连月来商品价格飞涨, 石油创历史新高, 金属, 贵重金属, 农场品都在历史上罕见的高价位上徘徊。在此匆匆说说自己的看法：短期商品价格已到了高处不胜寒的地步。

近来的商品价格上涨，除了有美元走底，通货膨胀上升的客观因素外，最主要还是资金流动造成的。投资者对股市证劵市场失去信心，但又要为资金找去处，于是大量资金涌入商品市场，形成了一种“钱追钱”的效应。

最近所见所闻，不少以投资股票为主题的基金，都在追商品。那些股票分析员，对商品的认识究竟有多少？Equity Traders对商品市场的Liquidity又知道多少？追高的时候大家凑热闹，等到该出货的时候市场成“真空”的情况在商品市场是经常发生的。入市早的基金是对市场有了解有信心的，他们有成本底的优势，这钱是该他们赚的。跟潮流入货晚的, 高处不胜寒哪！

大家真的不要以为华尔街是所向无敌的，最近关门的Hedge Fund很多，丢大钱的Power House也不少。交易所在不断提高商品交易的Margin Requirement, 银行和Brokerage Clearinghouse都在紧缩信用，降低Leverage, 增加对客户现金储存量的要求，在这种情况下，最近追高的一批资金是很危险的。感觉上商品市场会“洗掉”最后一波入货的投机者，然后经过调整再上涨。

2008年3月10日08:46:36 于 [股市财经]