伊朗戰爭引發的石油與天然氣價格上漲正開始拖累中國經濟，進一步放緩本就疲軟的消費支出，並衝擊了關鍵的出口行業。

3月汽車銷量下滑，4月份跌幅進一步擴大。家庭消費意願趨于謹慎，餐飲、酒店行業客流也在減少。上週，中國南方數千名玩具廠工人舉行抗議，此前他們的僱主因塑料成本上漲和美國持續徵收關稅而倒閉。

這些日益凸顯的壓力跡象表明，即便中國擁有龐大的戰略石油儲備、並大力投資可再生能源，也難以抵禦全球經濟面臨壓力的影響。

數週以來，中國經濟看似平穩渡過衝擊，3月份相對強勁的經濟數據也印證了這一觀點。但隨著戰事持續至第九周且未見結束的明確跡象，裂痕已開始顯現。

法國金融機構Natixis亞太區首席經濟學家艾麗西亞·加西亞·埃雷羅表示：「經濟正在放緩。」她指出，中國可能難以實現今年4.5%或更高的經濟增長目標。

汽車產銷數據是經濟下行最直觀的信號之一，也是經濟問題的先行指標。汽車是中國家庭僅次於房產的第二大消費品類，汽車產業同時拉動鋼鐵、玻璃及其他材料的需求。

中國乘用車市場信息聯席會數據顯示，四月前19天，中國汽車零售銷量同比暴跌26%。雖然部分跌幅源於去年12月稅收優惠政策到期後電動汽車銷量疲軟，但燃油車表現更差，銷量跌幅接近40%。

銷量下滑導致經銷商展廳堆積了大量滯銷車輛，進而引發了減產。4月前兩週，中國汽車產量同比下降27%，即便出口保持增長，這一降幅依然顯著。

表面來看，中國經濟仍具備韌性，但深入分析便能發現潛藏的脆弱。

本月，中國公布今年前三個月經濟增速為5.3%（按年率計算）。但增長勢頭主要集中在1月和2月。

3月零售額增速回落，同比僅增長1.7%。中國物流與採購聯合會指出，滯銷商品庫存持續積壓。北京大學經濟學家麥可·佩蒂斯認為，庫存積壓可能進一步拖累未來經濟增長。

週一公布的工業利潤數據顯示，3月工業利潤依然強勁，這可能為經濟提供了一定的緩衝，以抵禦經濟下行。但其中大部分增長來自化工和能源企業，這些企業在戰爭爆發前以低價囤積了大量石油和天然氣，如今借油價上漲之機獲得了可觀的一次性收益。

憑藉充足的戰略石油儲備與大型煉化產能，中國受衝擊程度遠低於亞洲鄰國。同時，中國只允許國有石油公司將油價漲幅的一半轉嫁給消費者，從而減輕了消費者因燃料成本上漲而承受的全部壓力。

但玩具行業處境更為嚴峻。

上週，中國南方數以千計的失業工人走上街頭，每天舉行抗議活動，要求4月20日突然關閉的幾家玩具廠支付拖欠工資和賠償金。

連接波斯灣與全球能源買家的運輸要道霍爾木茲海峽航運受阻，由石油和天然氣提煉的塑料原料成本飆升，這成為工廠倒閉的誘因。中國玩具行業本就受制於成本上漲、海外競爭及川普總統關稅政策等壓力。

這些關停工廠位於玉林市，這是一個位於香港以西約420公里的低工資玩具製造中心。

工人們在工廠門口懸掛橫幅，打出「還我血汗錢」等標語。網路影片顯示，抗議者們靜靜地聚集在一起，身穿藍色制服和反光背心的警察則站在一旁。

大量抗議活動的短片在中國網路傳播。儘管公眾騷亂的畫面通常會被審查，但本次影片得以留存，原因或在於抗議活動是平和的，而且北京已敦促企業履行對工人的義務。

記者於週五、週一多次致電玉林市人民政府及中共玉林市委員會辦公室，均未獲回應。這些關閉的工廠隸屬總部位於香港的華盛玩具公司，致電及郵件問詢均未得到回覆。

該公司的玉林子公司發布了公告，迅速在網上傳播，公告稱受海外形勢嚴峻，公司將關閉工廠並申請破產。公告提及近年「中美貿易摩擦加劇」、海外市場環境惡化，並指出海外客戶拖欠的賬款已對其現金流造成影響。

塑料價格暴漲已成為中國玩具行業的普遍難題。位於香港東北約300公里的汕頭市也是如此。該市擁有另一批玩具製造商，其產量佔全球玩具總產量的三分之一。