日本松竹映画 1976 年出品，由上海电影译制厂一九七八年十月译制，在全国上映的《追捕》，曾经火爆一时，男主角高仓健饰演的杜丘和女主角中野良子演的真由美也广为国人所熟悉。有人说其实电影的主角应该是原田芳雄所饰演的矢村警部，但是广大观众并不认同。令人意外的是，电影中的一个小人物横路敬二，竟然也给观众留下深刻的印象，甚至成为某一种类型象征性人物。在影片中，他的主要台词就是指证杜丘那一句“就是他！”，但他却是整个事件中一颗重要的“螺丝钉”。作为某种典型的横路敬二派生出这样一句话“做人不要那样横路敬二。”对于看过这部电影的人当然不难理解这句话的含义，当代的年轻人更容易接受的怕是“做人不要那样 CCTV"。除此以外，在那个年代，还有过这样一句俏皮话“龙下海、虎下山、横路敬二坐机关”，说来也叫人忍俊不禁。

《追捕》上映多年之后，电影里的一些台词还不时被引用，譬如在电影接近结尾处，矢村警部对犯罪集团首脑長岡了介议员说：朝仓不是跳下去了吗？唐塔也跳下去了，现在你也跳下去，跳呀，快跳啊......这段台词在相声、小品等文艺作品中被借用过不止一两次。而我最近看到那些债券违约以及商业银行破产的报道时，脑海中所出现的竟然是一个个坑，不期然而然跳出了矢村警部这段经典台词。

私募债违约以及银行破产虽然不常发生，一旦发生则必然引起市场动荡。近期关于“包商银行”破产和华晨集团破产还有“永煤集团”和“紫光集团”债券违约的报道都可算得是触目惊心。“包商银行”是一家商业银行，宣布破产之后自然有一连串的清算、兑付行动。所幸者，在“包商银行”进入破产程序之初，人民银行、银保监会经过深入研究论证，决定由存款保险基金和人民银行提供资金，先行对个人存款和绝大多数机构债权予以全额保障。同时，为严肃市场纪律、逐步打破刚性兑付，兼顾市场主体的可承受性，对大额机构债权提供了平均90%的保障。关于“包商银行”破产的处理及善后能否作为指导性案例有待验证，最起码这一次能够尽量减少震荡。

作为“华晨集团”的股东以及债权人就黯然得多了。据华晨集团今年半年报，集团层面负债总额 523.76 亿元，资产负债率超过 110%，失去融资能力。为解决债务问题，有关方面成立了华晨集团银行债委会，力求债务和解，但没有结果。作为一家省属国企而面临破产的境况，对于国营企业的负面影响无疑是非常的巨大。生活在社会主义国家的人民对于“国企”有一种长期以来所形成的信任感，这种信任感一旦被破坏，影响必然是深远及沉重。

河南国企永城煤电控股集团公司（简称永煤集团）本月 10 日发布公告称，公司发行的 10 亿元人民币 270天 期的超短融“20永煤SCP003”，因公司流动资金紧张，未能按期足额偿付本息，已构成实质性违约。如果永煤集团不能在10个工作日的宽限期内（截至11月24日）兑付本金，永煤债和豫能化各自上百亿其它债券将一并违约。

实际控制人为教育部，由清华大学旗下清华控股持股 51%、健坤投资(北京健坤投资集团是一家紧密依托清华大学的综合性投资集团，所涉及的领域包括城市燃气、房地产、环境科技、互联网、保健医药、产业投资基金等多个领域，旗下拥有南华创业投资基金，是一家管理着40亿资产的投资集团)持股 49% 的“紫光集团”于 2017 年发行的 13 亿元规模私募债券“17紫光PPN005”已于本月 16 日实质性违约。

“永煤集团”与“紫光集团”的债务违约都涉及 2017 年中国针对信用债市场所增加的“交叉违约条款”，而交叉违约的基本含义是“如果本合同项下的债务人在其他贷款合同项下出现违约，则也视为对本合同的违约”。因此，永媒事件令河南当地企业被金融机构 “封杀”，融资环境几近冰冻。至于“紫光集团”目前存续 12 只境内债券，存续一只境外美元债，将于 12 月 10 日到期。债权人一旦引用“交叉违约条款”逼仓，“紫光集团”恐怕难以招架。

针对近期债券市场违约个案增加，11 月 21 日，中共中央政治局委员、国务院副总理、国务院金融稳定发展委员会（简称金融委）主任刘鹤主持召开金融委第四十三次会议，研究规范债券市场发展、维护债券市场稳定工作。金融委成员单位有关负责同志参加会议。主调是:“零容忍”，严厉处罚各种"逃废债"行为。具体表述就是“要依法严肃查处欺诈发行、虚假信息披露、恶意转移资产、挪用发行资金等各类违法违规行为，严厉处罚各种“逃废债”行为，保护投资人合法权益。”

“永煤集团”的投资者采强硬态度是因为永煤集团在违约之前，提前无偿划转核心资产的举动令投资者认为公司恶意“逃废债”，即有履行能力而不尽力履行债务。刘鹤副总理的态度很明确，关键是地方政府的态度与能力。一名了解河南当地政情的消息人士表示，永煤违约事件已超出企业自身解决能力，但是当地主管金融的官员却无法拍板决策。毕竟金融监管机构在地方金融风险处置过程中也必须得到地方政府的支持。然而目前许多地方政府的财政状况不见得很乐观，对于企业的债务违约恐怕也是心有余而力不逮。

至于“紫光集团”好歹属于“央企”，然而所面对的坑则比“永煤集团”要大得多。据“新浪财经”《每日经济新闻》报导：截至 2020 年上半年，紫光集团债务合计2029.38 亿元，资产负债率收窄至 68.41%，其中有息债务总额 1566.91 亿元，占公司总负债的 77.21%，一年内到期的有息债务总额 814.3 亿元，占比 51.97%。而紫光集团一年内到期的非流动资产仅为 12.08 亿元，不足同期非流动负债的 3%。而且，紫光集团货币资金期末余额仅为 515.63 亿元，无法覆盖上述短期负债。

在面临“交叉违约”的境况下，“紫光集团”显然难以通过其他途径再融资。那么“紫光集团”的这个坑有没有机会被“有关部门”帮忙填上就格外的引人关注。更为令人担忧的是，这类型大大小小的坑还有不少，民企的坑大概只能自求多福，“国企”的坑填还是不填，谁来填，怎么填都是大学问。

尽管如此，国家金融与发展实验室副主任曾刚认为“本轮信用债违约的数量及规模和去年同期相比并没有特别显著地上升，亦未出现整个信用债市场不良率断崖式上升的情况。违约债券在所有发行的信用债中比例依然较低，其不良率也是低于银行业的不良率。从这个角度看，也说明了信用债市场整体运行依然是平稳的。”

信与不信，悉随尊便。