李佐軍博士內部報告會全文-02

 

　　第五點是全球產業結構正在加速成型。主要表現在三個方面：一、實體經濟比重上升，虛擬經濟比重下降。因為虛擬經濟有引發金融危機的風險，所以現在各國都在重視實體經濟的發展；二、新興產業在全球經濟結構中的比重將上

升。所謂新興產業是指新能源、節能環保等行業，當前全球面臨的三大危機——能源危機、環境危機、經濟危機的化解都離不開新興產業的發展；三、新興經濟大國在國際社會中地位上升，西方發達國家的地位將會有所削弱。

　　第六點是世界主要經濟體的財政赤字和債務負擔將困擾今後一段時間世界經濟的發展。隨着政府的支出多了，收入少了，這就導致國家發債券，如果在可控的範圍內，還將有利於國家發展，如果超過範圍就引發債務危機。

　　從這六個判斷不難看出國際在未來兩三年即“十二五”的前中期經濟形勢仍不容樂觀。這六個大的趨勢還將繼續演化。

　　第一部分的的第三個問題是國內形勢展望。

　　國內形勢的展望我還是堅持我兩年前的觀點，簡單歸結為三句話：短期樂觀（2010年底前到2011年初）；中期悲觀（2011年底到2013年）；長期樂觀（2013以後）。去年快速反彈後現在還處於下降通道，以後再慢慢走上去。下面分

別來為大家說說短期、中期、長期。

　　首先來說下短期。

　　這裡的短期我主要以2011年為研究對象，2011年總的形勢總結為三句話：第一句話是經濟平穩較快增長，前高后低；第二句話是經濟結構以調整為主；第三句話是經濟形勢進退兩難。主要體現在以下五個指標當中：

　　第一個指標是GDP。2011年的GDP增長保持在9-9.5%之間；

　　第二個指標是通貨膨脹率。2011年初制定了4%的目標，但目前年內保持在5%以內都難，通脹壓力較大。通脹壓力大的原因有：一是鈔票印得太多，二是輸入性的通貨膨脹，三是成本推動，四是與土地有關的三大產品價格上漲成為通

貨膨脹的主要來源，五是投機氛圍濃厚；

　　第三個指標是財政金融的系統風險。最主要是地方政府投融資平台存在比較大的風險；第四個指標是人民幣升值的壓力較大。壓力來自於兩個方面，人民幣內在的升值壓力和美國給的外部壓力；

　　第五個指標是就業的壓力較大。就業壓力來自於兩個方面，眾多中小企業破產和產業升級。

　　接下來說說中期。

　　中期總的表現也概括為三句話：

　　第一、經濟形勢不那麼樂觀；

　　第二、經濟將處于震盪徘徊階段；

　　第三、經濟將維持這種狀態至少2-3年。

　　中期具體的表現為經濟處於U的下降階段和底部通道，與剛剛經歷的V形反彈不同的是：

　　一、底部低位不同。底部的高低不同，在V形反彈的低點是2009年一季度，經濟增速為6.1%。U形的低點要分情況來考慮，一種情況是不出現經濟危機，在這種情況下，底部的經濟增速為8%左右。另一種情況是發生經濟危機，那就另

當別論，形勢將變得更為嚴峻。

二、底部持續時間不同。V型持續的時間短，而U型的持續時間長，所以在未來一段時間內我們必須要接受經濟增速保持較低的一種局面，必須要按十二五規劃的要求將精力放在調結構、轉方式、促改革上去。

　　三、複雜性不同。V形階段的是比較單一的，主要是保增長。U形階段的目標要複雜的多，主要包括穩發展、治通脹、調結構、保民生。

　　最後來看下長期。

　　長期是指2013年以後，總的形勢可用三句話來歸納：

　　一、長期總體樂觀；

　　二、長期只能保持7-8%的增長；

　　三、長期保持這種增長的持續時間為10-20年。

　　長期保持這種形勢也必須具備三個前提：一是未來2-3年再沒有大的經濟危機；二是未來兩三年繼續維持“十二五“計劃制定的調結構、促發展的經濟模式；三是在新興產業有新的增長點出現或技術革命取得突破。至於中國經濟在

長期為什麼只能保持中速的發展原因如下：

　　一、外需有一部分永久的消失。美國在次貸危機後進行了深刻的反思，高消費、負債消費、超前消費的行為有所收斂，美國國內的消費需求降低必然會引起我國的部分出口減少。

　　二、內需的擴大受制於深層次的制度變革。內需的擴大受制於一些深層次體制的壓制，政府近年來一直強調擴大內需，但從實際情況來看，內需不升反降，如內需擴張的兩個重要支——汽車和住房消費明顯下降，目前中國的經濟還

是重複以前的依靠投資拉動的老路，因為內需的擴大必須首先增加老百姓的收入，這就涉及到一個收入分配製度改革的問題，必然牽涉到政治體制改革，但目前改革阻力異常地強大，既有既得利益集團的阻撓，也有人民群眾反對，自從

郎顧之爭後，許多老百姓把目前貧富差距加大、貪污腐敗都歸罪於改革，造成老百姓對改革有一定的抵抗情緒，老百姓對改革存在着一定的誤解，其實當前的分配不公、貪污橫行的現狀不是由於改革造成的，而是由於改革不完全、不徹

底的後遺症。這種現狀就象一個人生病了，不是積極地治療，而是置之不理，採取消極的態度去應對，導致病情越來越重。自從2002年以來，我國政府一直在強調科學發展、和諧社會，但恰恰在這段時間我們的貧富差距在拉大、社會矛

盾在累積，為什麼出現這種情況呢？就是因為我們不改革了，在一些重大問題改革上能拖就拖、能躲就躲。以前國家還設有體制改革委會，但現在已被撤掉，被併入到發改委的體改司，事實上國家發改委是最需要改革的一個對象，現在

卻讓他去制定改革的政策，這不是現代版的與虎謀皮嗎？他的改革就是一個目的，加強自己的權利。政府表面上現在對老百姓讓出利益，如減免農業稅等，但實際上還是時刻都在張開着那張血盆大口吞噬着民眾的利益。高層也不是不懂

改革的重要性，只是暫時沒有理清其中的關係，科學發展、和諧社會、新農村建設等等一系列目標的實現，都只有通過改革才能達成。

　　三、基礎設施建設五年之後在東、中部地區將會出現飽和。過去幾十年尤其是金融危機以來政府通過基礎設施建設拉動了經濟的持續高速增長，但基礎設施的建設不是無限期的，據國際經驗，當一個國家經濟發展到中級階段會出現

一個基礎設施建設高速增長階段，但基礎設施的使用壽命相對來說是較長，在國外我們可以看到現在使用的很多設施都是幾十年前建成的，因此我們期望一直以投資基礎設施建設來拉動經濟高增長不太現實，目前我國公路、鐵路、港口

建設的情況已具備一定的規模，所以在不久的將來，基礎設施建設對經濟的貢獻度會越來越小。

　　四、土地財政當做拉動經濟高增長的空間也越來越小。因為可供出讓的土地越來越少了，房價上漲的空間也不大了，同時農民的土地權益將會得到越來越多的保障，所以說地方政府通過土地財政拉動地方經濟空間縮小。

　　五、資源環境的約束。

　　六、三大紅利的減少。一是人口紅利的消失。隨着中國人口老齡化年代的來臨，可提供的勞動力減少，人力成本面臨上升的壓力；二是市場化紅利的減少。市場將面臨從怎麼樣把蛋糕做大向蛋糕怎麼樣分的方向轉變，更注重效率。

三是國際化紅利益減小。隨着中國經濟總量的增大，GDP排名世界第二的中國正在遭受世界各國尤其是歐美國家的圍追堵截。

　　以上六個方面原因決定了我國經濟在今後一段時間只會保持中速增長的態勢，中國經濟的增長率將會漸漸放緩，2015左右將會降到點7%左右，2020年將降到在5%的水平，這是一個經濟發展的規律性現象，任何國家的經濟發展都會經

歷這樣一個階段，隨着中國經濟增長的速度下滑，很多問題會暴露出來，很多企業一直享受着經濟高增長的好處，一旦出現經濟增長放緩，部分企業將面臨倒閉風險。

　　最後一個問題是為什麼我國為什麼能夠在未來20年內保持5-8%左右的增長速度呢？為什麼不會出現拉美現象？為什麼不會出現日本那樣的泡沫經濟破滅？原因有三：

　　一、結構生產力還將會大肆發展。所謂結構生產力就是指工業化、城市化、區域經濟一體化所釋放的生產力，因為我國工業化、城市化、區域經濟一體化正處於中期階段，而西方國家已基本完成，這就是我國的優勢所在。

　　二、制度變革的生產力還將大肆發展，過去重點在經濟制度方面的改革，將來還要推進政治、文化、經濟、社會、資源環球境五位一體的改革。

　　三、要素升級的生產力還將大肆發展，技術進步、人力資本、信息化還有大的升級空間。

　　通過以上的分析可以看出在十二五期間中國將面臨一個比較大的調整期。大家要有心理準備。

　　對於投資者要關注六個方面的問題：

　　一、把握未來經濟的宏觀走勢。做到順勢而為，抓住大機會。

　　二、價格的變化。價格的變化包括物價、房價、利率、匯率等，因為價格意味着成本，成本影響收益。

　　三、投資板塊的選擇。板塊包括行業板塊和區域板塊，選對板塊至關重要。

　　四、項目的選擇。同一板塊內的公司也良莠不齊，我們就選擇質地優良的公司做為投資標的。

　　五、投資策略的選擇。即投資結構優化組合。

　　六、投資方式的選擇。

　　前面我講的都是困難和危機，下面我再講幾個我們所面臨的新機遇：

　　一、國際產業轉移和重組給我們帶來了新機遇。國際產業轉移呈現出新的態勢，不僅製造業向中國轉移，而且服務業和高新技術產業也呈產業鏈形勢向中國轉移，國內企業面臨承接服務業和高新技術產業革命轉移的新機遇，而且國

際產業在這次金融危機的影響下正在進行重組，現在我們可以藉機進入國外的一些高端技術產業企業重組兼併，實現自身技術實力的跨越式發展。

　　二、新一輪全球性的技術革命正在取得突破也給我們帶來了新機遇。每一次經濟危機都會引起一輪新的技術革命，新能源、環保、信息技術等正在醞釀一場新的變革，我們可以藉機實現後發趕超。

　　三、消費結構升級給我們帶來新的機遇。住房、汽車未來還有較大的空間，教育、文化、旅遊、生物醫藥、醫療保健等消費結構升級還在進行中，意味着我們的產業發展正面臨着新的市場機遇。

　　四、我國的工業化進入重化工業階段，為我國涉足重化工業提供一定機遇。重化工業即工業化中期，重化工業在未來10年內有一定的發展空間。

　　五、城市化進入加速階段所帶來的機遇。我國目前城市化水平是47.5%，據國際經驗，當城市化率處於30%—70%時屬城市化進程的加速階段，我國正處於加速階段的中期，城市化會給我們帶來新的產業發展空間。

　　六、區域經濟一體化給我們帶來新的機遇。

　　七、國家為支持“十二五”規劃中的新興戰略性產業發展而出台的一系列支持政策所帶來的機遇。

　　關於挑戰，我前面講了五個危機，在這裡我還要補充的一點是高成本時代對我們企業所帶來的挑戰。以前我們的企業利用國內的低成本優勢在國外市場所向披靡，這樣的時代已一去不復返了，當前高成本主要表現在：

　　一、土地高成本。土地越來越稀缺；

　　二、房價高成本。房價高意味着商務和生活成本高；

　　三、原材料高成本；

　　四、能源成本在上升，煤碳、石油、天燃氣開採成本在上升；

　　五、環保高成本；

　　六、人才高成本；七、普通勞動力高成本，民工工資提高；

　　八、資金成本在上升，東部沿海地區的借貸年息最高達到180%；

　　九、物流高成本；

　　十、知識高成本；

　　十一、交易高成本。

　　這一系列成本上升對企業發展提出了挑戰，而企業要生存發展也只有採取以下幾種措施：一是降低成本，二是提高附加值，三是提高產品銷售價格，第一、三種方法可行性不大，最主要的還是提高產品的附加值，開拓藍海。

　　下面講下第二大部分的第二個問題，未來投資板塊的選擇。

　　因為時間關係，我簡短就投資板塊的選擇和投資方式的選擇兩個問題談談我的看法。

　　未來投資板塊的選擇：

　　一、新能源產業。包括太陽能、風能、生物質能、海洋能、地熱能、核能等，這些行業當前部分出現產能過剩的情況，從全球總體來看，新能源的發展才剛剛開始，新能源目前在我國能源消耗比例不足10%，傳統的化石能源占90.2%

，新能源發展前景廣闊。

　　二、節能環保產業。低能耗產品更易為消費者所接受，消費者節能意識的增強倒逼企業注重產品的能耗。

　　三、新一代信息技術產業。互聯網升級、物聯網、雲計算、三網融合等，IT產業正迎來第二次產業發展的春天。

　　四、綠色製造業。綠色產業是指資源節約、環境友好的產業，其主要特點是低碳節能。

　　五、文化傳媒業。包括文化產業、文化創意產業、現代傳媒產業和教育培訓產業，隨着生活水平提高，人民需要不斷提高自身素質，提高生活的品質，必然會對教育文化產業提出新的更大的需求。

　　六、生物醫藥、醫療保健行業。

　　七、生產性服務業，如金融、物流等生產性服務業。

　　八、現代農業，觀光、旅遊、休閒等。

　　投資方式的選擇：

　　一、銀行儲蓄，負利率時代不划算；

　　二、買美元，美元處於貶值，風險大，非專業人士須小心；

　　三、炒股，全球經濟形勢不容樂觀，再加上國內信息不對稱，制度不健全，也須謹慎；

　　四、炒房，現在基本也是一種高處不勝寒的狀況，房價有下跌風險。關鍵是它是不是真想讓房價跌，當然我們政府現在不能讓房價大跌，大跌那是經濟危機，所以，現在一方面不讓它漲，另一方面不讓它大跌，維持某種平衡，那什

麼時候大跌呢？這個取決於開發商的抵抗能力，本人曾經搞過房地產，也當過項目經理。我們知道開發商是絕對不會積極主動降價的，它之所以降一定是因為它頂不住了才降。

　　最近我問過一些大小開發商，大的開發商說面臨一些困難，小的開發商說已經頂不住了，我就使用激將法，說不至於吧，你們賺了那麼多錢，頂個兩三年沒問題。他們說，不是那麼回事，他們的四大資金來源——銷售回款減少、信

貸資金從緊、資本市場資金被斷、最近信託融資被卡，實際上四大資金來源都出了問題,而支出是剛性的。雖然前幾年賺了很多錢，但同時又買了很多地，投了很多項目，源源不斷的往裡面投入，資金鍊越來越緊。在三五個月的短期內

東拼西湊還能支撐，時間長了，如果政策繼續從緊，那資金鍊就要斷了，就撐不住了，準備要降價了，其實一些樓盤已經開始降價了。那些大的開發商還能撐一段時間，再持續下去，一樣也會支撐不住。

　　那房價會跌到什麼程度呢，分兩種情況：一種情況是經濟危機，那就要大跌，從那裡來回到那裡去，就像美國、日本、迪拜房地產泡沫破滅一樣，跌百分之五十到百分之一百都是有可能。另一種情況，就是我們政府高超的宏觀調控

藝術，那我們的房價差不多就維持目前的漲跌幅度有限，維持幾年，跌百分之10-20 %左右就差不多了。

　　為什麼也有可能房價不會大跌？因為四大利益集團不希望房價下跌，首先是各級政府，各級政府從高房價獲得了GDP、財政收入、政績工程等一系列好處。第二是銀行，銀行從高房價中獲得了一系列的好處，這是為什麼中國銀行的

盈利在世界上表現最好。第三是開發商，開發商從房價上漲中獲得暴利。現在很多的輿論把房價上漲的主要責任都歸咎於開發商，當然他們有一定的責任，但絕對不是主要責任，真正的開發商是政府。第四是廣大的已經買了房子的投資

者和低價位買房者或者福利分房的。以前幾十萬買的房，現在變成了幾百萬，偷着樂。最近北京的一些房地產商要降價，那些剛買了房的投資者不幹了，要維權，要補償，所以開發商也左右為難。漲價也不是，降價也不是。當然，也有

希望房地產下跌的力量，廣大的年輕的群體，他們是弱勢群體，現在買不起房。

　　現在社會分為三十五歲以上和三十五歲以下的兩大階層，三十五歲以上的要麼分到了福利房，要麼30歲左右結婚買房，被迫當了房奴，現在房價翻了好幾倍，發了。三十五歲以下的人沒有趕上福利分房，結婚的時候想買房，房價上

漲了，只能望房興嘆。目前房價問題處於這麼一個焦灼的狀態，總而言之，要是借着買房子搞投機和投資要小心一點。

　　第五種選擇就是投資各種大宗商品，像黃金、白銀、翡翠、玉石、農產品、礦產品、石油、稀土等跟資源有關的商品，這些都是通貨膨脹時期比較好的替代投資品種，它們是比較抗通脹的，所以最近幾年通貨膨脹時期它們的價格必

然節節上升。通貨膨脹的拐點可能就快到來了，投資這些東西關鍵在於觀察中國和整個全球通貨膨脹的拐點，在拐點到來之前，可以投資，雖然短期也會有波動，但不足以改變上升的趨勢，如果拐點到來，那投資這些品種就要小心了。

　　第六種選擇是教育健康的投資。這種投資是前六種最好的，但也是最不被大家重視的，因為沒有會計科目來反映它的投資回報率，不知道它值多少錢。今天各位聽我的課，實際上是有回報率的，但是值一百塊錢還是兩百塊錢就搞不

清了。比如你炒股賺了200塊錢，請客吃飯，是實實在在看得見。今天加強一下鍛煉，看一下病，可能讓你長壽幾個月你也不知道，不重視，實際上這個投資回報率很高。所以這是最好的投資，學習、健康、綜合投資回報率很高。

　　除了以上六種投資之外還有很多其他的投資，比如新的金融工具，PE、VC、各種非主流的投資，郵票、字畫、古董、黑茶等等。

　　還有兩點補充一下：

　　第一，在新的形勢下，你和你的企業找到定位了嗎？如果沒有找到定位，其它事情先停一下，一定要找到定位，定位決定成敗，定位是第一生產力，這是我反覆強調的。

　　第二，你找到了思考問題、解決問題的方法論了嗎？如果沒有找到，請看我的代表作《人本發展理論》，《人本發展理論》實際上是一本發現問題、解決問題方法的書籍。這本書籍有以下幾個特點：

　　1、它提供思考問題、分析問題的方法、架構。這本書後半部分我也解釋了很多重大的歷史現象。為什麼奴隸社會較原始社會進步？為什麼中國的封建社會取得了比西歐封建社會更大的成就？為什麼計劃經濟的實驗失敗？為什麼市

場經濟是個較好的制度？為什麼荷蘭成為第一個持續震盪的國家？為什麼英國成為第一個實現工業化的國家？為什麼美國成為當今世界的霸主？為什麼日本成為世界第二大強國？為什麼中國三十年的改革開放取得了較快的成就？為什麼

浙江率先發展起來？為什麼海爾取得了長時間的成功？為什麼有的人成功有的人失敗？所有的這些不同層面的現象都用統一的分析框架分別進行了解釋。

　　2、提供了解答問題、提出對策的分析方向。

　　3、實現了社會科學的整合。

　　4、滿足時代新的理論需要，我們這個時代不僅需要搞經濟改革，而且要搞政治、經濟、文化、社會資源、環境五位一體的改革；不僅要改革，而且還要科學發展，和諧社會。原來西方經濟學市場發展那一套理論已經不夠了，需要

新的理論，這個理論就是《人本發展理論》。這是我花了十多年的時間提出的理論，這是我作為第四代經濟學家應該做的。

　　5、實現了經濟學研究的一個重大走向。現有的經濟學研究的是在一系列的假設的條件下研究供給、需求、價格之間的互動關係，最後論證理想的市場經濟是什麼。我學了多年的西方經濟學理論，試圖拿西方經濟學分析實際中的問

題，發現在實際工作中用不上。實際中的考慮的問題是解放思想、提高認識、加強管理、完善機制、推進改革，推進工業化、城市化，國際化、品牌化、加強基礎設施建設、提升人類自身技術進步等，所有這些在經濟學基礎理論架構中

被假設前提中假設掉了，假設交易成本為零、假設制度不考慮、假設信息對稱、假設技術不進步、假設分工已徹底完成，資源處於理想的均衡狀態。現在反過來，假設按照牛頓力學數學邏輯推導的那一套理想的均衡狀態為基準，來研究

一系列的假設前提本身，這樣就實現了經濟學研究從理想均衡分析向現實需求分析的重大轉向。這就是這本書的幾個特點，有興趣的可以去看看這本書，由中國發展出版社出版。

　　最後祝大家身體健康！工作順利！升官發財致富！謝謝大家！

　　投資者提問：

　　1、貨幣從緊政策何時鬆綁？

　　答：資金的控制鬆動主要是看通貨膨脹的變化，如果通貨膨脹還在繼續，沒有到我們政府控制的範圍之內，那麼貨幣政策還會保持從緊的狀態，尤其是中小企業的融資。如果通貨膨脹問題解決了，貨幣政策會有個稍微的放鬆過程，

尤其是面向中小企業的融資會開越來越多的口子。目前CPI是6%左右，貨幣政策要真正鬆動得CPI跌倒4%左右。

　　2、怎麼解釋中國經濟巨人、金融侏儒這個現象？

　　答：經濟巨人是指我國的GDP世界第二，很多的重要的工業產品、農產品在世界排名第一的有幾十項，國際貿易進出口大國，大量的外匯儲備。給國際社會一個印象，不得了，就是一個巨人。

　　我國金融目前還處於計劃經濟體制下向市場經濟過渡期的金融，沒有跟國際接軌，我國金融企業（銀行、證券公司等）還沒有形成國際競爭力。目前發展的較好是因為我國的金融企業有特權，國際上希望中國金融企業的特權能解除

，和國際上的其他企業公平競爭，像我國的工農中建銀行真和國際上其他企業公平競爭，它們是競爭不過的，所以我國金融企業真實的競爭力並不高，國際化程度不高，我們的金融在國際上的話語權、規則的制定權，包括在一些重要的

金融組織中的影響力和我國的經濟總量是不對稱的。所以說是經濟巨人，但金融方面還是比較落後。

　　3、對我國的利益集團和腐敗問題有什麼高見？

　　答：這個問題的解決方法是政治改革。目前，最近多個機構同時在制定中國下一個全方位的改革方案，是頂層設計和整體規劃。現在改革不是一個單純的經濟改革，一定要是全方位的改革，包括政治體制的改革。這個改革不能像過

去各地政府一樣搞一下試點，一定要最高領導人下決心打破現有的幾大利益集團，否則將改革不動。真正要解決這個問題有兩個途徑，第一是出現像鄧小平、普京那樣的政治強人通過強有力的改革；第二是通過大的社會經濟危機倒逼政

策改革，包括政治改革。只有通過大的制度變革，才能解決腐敗問題。否則的話，目前這種趨勢只能是權貴資本主義越陷越深。

　　4、在當前政策下，中小型的房地產企業下一步怎麼發展？

　　答：可以預見，中小房地產企業在下一步面臨比較大的壓力和調整，因為政府必須要接着控制房價，必須要繼續從緊貨幣政策的力度。那麼首當其衝的整個房地產中小企業遇到的困難和問題是相對比較多的，怎麼辦呢？站在企業的

角度，第一，需要通過合併收購重組與大的房地產企業進行合作，收購兼併重組都可以。第二，假如在這種情況下你還能發展，通過練內功，調整經營產品結構，避開宏觀調控力度很大的傳統地產，發展文化旅遊等特色地產，這是一種

策略，個人建議，僅供參考。

　　5、政治體制改革有什麼新思路？

　　答：客觀的說，我國的中央上層對政治體制改革的方向還在摸索。中國不走西方的三權分立的路，要走一條新的路出來，只能是走一步看一步。中國幾千年的封建文明根深蒂固，和幾十年形成的計劃經濟形成的扭曲的體制對以後的

政治架構帶來深刻的影響。中國的民主過程比較曲折，從黨內民主開始。大規模的民主如何展開尚無方向。

　　6、目前，地方性的融資平台如何規避風險，將採取什麼措施？

　　答：這是很多投融資平台都在關心的一個問題。對於投融資平台，目前很多投融資項目都被深套其中，一時難以解決，只能從減少風險出發，核心是投資方向和投資項目的選擇問題。對於高風險的項目必須控制風險或者轉移風險選

擇更好的項目；第二就是對資金匹配的結構（期限結構、利息的結構）做一些策略性的處理，儘可能的降低一些風險。根本的改變還需要大環境的改變。

　　7、你一直強調你跟吳老師（吳敬璉）的觀點不同，你是站在左邊、中間還是右邊？

　　答：我們強調市場化改革的觀點是一致的。在重化工業的發展判斷上是有點不一樣。吳老師認為重化工業的發展不利於資源節約，不利於保護環境，不利於展開發展方式。進入到重化工業階段，會誤導地方政府大力發展，造成後果

，所以他不贊成發展重化工業。我從另外一個角度，我覺得重化工業的發展是個客觀現象，中國作為一個大國不可能跳過這一階段，只能去面對去應對這些問題，就在這個問題上有點不一樣，他是比較理想的，希望直接發展高新技術產

業，我也希望這樣，但是問題是如果你做不到，工業發展跳不過去，只能面臨它。我不說它好與壞，這是個事實。

　　至於更大層面的經濟學觀點，吳老師一直是市場化改革代表人物。現在國內左派思潮又慢慢開始起來了，形成了激烈爭論，有相當一部分人希望再回到從前，或者有的是一些折中的五花八門的觀點。各種主義是魚龍混雜，新自由主

義、民族主義、民粹主義、平均主義、封建主義，但實際上吳老師他也不是極端地強調自由主義的，他是強調市場經濟也有好與壞。他希望的是建立好的市場經濟、現代法制的市場經濟、公平競爭的市場經濟，不是那種權貴的市場經濟

。吳老師說的還是對的，至少是大方向上。從過去多年的歷史經驗上看，吳老師在每一個重大關口提出的重大思路最後都被實踐所證明。從十二大以來，他就參與了我國一系列重大方針政策的制訂。吳老師他的思想我覺得是非常完整的

一套現代的市場經濟體系，事後證明，我覺得大多數都是對的。現在有很多爭論，我覺得整個東西永遠都會有的，但是現在看來，吳老師的思想又開始取得了一些主導地位。轉變經濟發展方式是他最近十多年來一直強調的，果然作為“

十二五”的主題了。以前社會主義市場經濟，國有經濟戰略性改組，公司治理結構等等，都是他做的。

　　好，今天就講到這裡，非常感謝大家堅持到現在，這是個非常辛苦的過程。

　　主持人（張海岸，華中科大長沙校友會會長）的總結

　　今天上午，我們尊敬的李所長滔滔不絕的口才和深刻的思想洞見，功力深厚，視角獨特，知識淵博，反應敏捷，旁徵博引，可以看出他在經濟學理論和實踐研究方面有非常深的底蘊。出於對校友的感情，對我們長沙校友會的熱心，

李所長特為我們長沙校友會作了這次內部報告會，並且給我們講了這麼多的真話和實話，講了這麼多有用的信息和積極的建議。李所長給我們上了一堂生動的經濟形勢和經濟管理課程，我們對他的演講再次表示衷心感謝！我們要讓李老

師今天的輔導、付出要有效果，今後我們自己要把他的講學好好研究，從戰略上、定位上進一步的思考。他的《人本發展理論》這本書我們校友會要儘快訂購，向我們廣大校友推薦學習。我們肯定會成為一個很好的讀者，好好學習，用於指導我們今後的工作。

 

　　最後，我們再一次衷心地祝願我們李老師今後的事業一帆風順，步步高升！也祝大家事業興旺，財源滾滾！謝謝！