诺奖得主：川普必输的原因

                                               BY 斯蒂格利兹

许多人说川普的贸易战没有赢家，这种说法不免流于陈词滥调。如何预测贸易战的结果呢？首先，决定性因素永远是宏观经济：如果美国的国内投资仍然高于其储蓄，就必须进口资本，并产生巨额贸易逆差。更糟糕的是，由于川普的减税政策，美国财政赤字将创下新高——根据国会预算办公室最新的估算，预算赤字到2020年将超过1万亿美元——这意味着不论贸易战结局如何，美国的贸易逆差必将扩大。避免这种情况发生的唯一方式是，川普率领美国进入经济萧条，收入大幅降低造成投资和进口急剧下降－－这当时是没有办法的办法。

川普将目光狭隘地聚焦于美中贸易逆差，可能产生的“最佳”结果是改善美中双边贸易平衡，但美国的贸易赤字不会消除，将等量转移到美国与其他一些国家的贸易上。比如美国可能向中国增加天然气出口，减少洗衣机进口；但这意味着美国出售给其他国家的天然气将减少，并从其他国家——比如泰国——购买更多洗衣机。但这样一来，由于美国对市场进行了干预，减少了竞争性，它将为从他国进口产品支付更多费用，而出口别国的产品获得的收入缩减－－欧洲当然不会支付比中国高的价钱来购买美国大豆。简而言之，美国只要打贸易战，最好的结局也比现在糟糕。

美国遇到赤字问题是不错，但问题不在于中国，而在于国内储蓄率太低。川普高度短视，但凡他稍微懂一点经济学，有一丁点长远眼光，必会尽其所能地增加国民储蓄，这样做才能减少美国的多边贸易赤字和逆差。

有没有快速解决方案呢？有。比方说中国可以向美国购买更多石油，然后再将其转售给其他国家。这样做除了略微增加交易成本之外，对中国不会产生任何差异。但可以让川普吹嘘他已经消除了美中双边贸易逆差。

事实上，很难以某种有意义的方式大幅减少美中双边贸易逆差。在贸易战背景下，随着美国市场对中国商品需求减少，人民币汇率即便在没有政府干预的情况下也会下跌，抵消美国关税造成的影响，同时还会提高中国商品在其他国家市场的竞争力——这还没有考虑中国使用其他工具的情况，譬如工资和物价调控，或大力促进生产率提升。与美国一样，中国的整体贸易差额也取决于宏观经济。

如果中国更积极地进行干预并进行更有力的报复，贸易战对改变中美贸易差额的作用可能更小。中国政府对经济有更大的控制权，而且本来就希望告别过去的投资与出口导向型经济，朝内需增长模式转型。所以美国打贸易战只是在帮助中国做它正在尝试做的事情。美国的举措将在部分领域给中国造成短期困难，而有利于中国长远利益

有一点是非常清楚的：川普阻止中国实施其“中国制造2025”政策几乎肯定会失败。相反，他的行动只会使中国领导人看清美国浓烈的敌意，进而抛弃任何依赖他人的想法，更加坚定决心、花大力气推动创新并提振技术地位，更快实现“中国制造2025”。 

一个国家如果要打仗，不管是贸易战还是其他战争，首先要确保己方的指挥官拥有明确的目标、可行的战略和民众的支持。在这个方面美国远远不如中国：几乎没有哪个国家领导人的经济班子比川普的团队还外行，而且大多数美国人都不支持贸易战。

中美贸易战将使美国蒙受双重损失：美国国内就业将遭到打击，原因不仅来自中国的反制措施，也因为高额关税推高美国出口商品的价格，削弱竞争力；美国购买的进口商品也会涨价。当美国人意识到这一点时，贸易战将更加不得人心。届时美元汇率将下挫，通胀率进一步上升，引发更多人反对。美联储很可能宣布加息，导致投资和经济增长更加疲软、失业率攀升。

特朗普已经向世界展示了当他的谎言被揭穿或政策失败时会采取什么行动：他将在错误道路上变本加厉。川普个性的三大特征：重表象轰动而轻实质，不循规蹈矩，以及热衷于强人政治。在他打完这场愚蠢的贸易战之后，世界将发生变化，人们对国际法治将更缺乏信心，国与国之间的边界将更加难以逾越。