人民币的贬值速度

  很多人想知道，人民币到底值现在多少钱？这个问题其实事关财富如何丈量。

  今年（2018年）正好是改革开放四十周年，我们就以1978年为起点，选取5个年份：1978年、1988年、1998年、2008年和2013年。

  我们估算出这5个年份的一万元，大致相当于今天的多少钱，其他年份的这个问题，大家可以自行计算。

  首先，我们要确定的是，要怎么比？这里有几个算法可供参考：

1、  按照国家统计局公布的通货膨胀率（CPI）来比？

2、  按照1万元对应的真实财富（GDP）数量来比？

3、  按照货币的真实购买力来比？

4、  按照1万元占整个国家信贷（货币）总量的比例来比？

  下面我们按照这四种方式，分别计算，大家可以看看哪种比较合理，酌情采用。

按照CPI数据估算

  我们以1978年为基准，数值高于基准线的为物价上涨年份，低于基准线的为物价下跌年份，每年都以前一年为基准计算，1978年以来的CPI数据如下图所示。

数据来源：东方财富Choice数据

  我们将1978年的值设为基础值，假定为100，通过将后续年费的CPI累计，就可知道1988年、1998年等五个年份的整体通胀水平。

  例如：1978-1988年的CPI分别为：0.7%、1.9%、7.5%、2.5%、2.0%、2.0%、2.7%、9.3%、6.5%、7.3%和18.8%；

  则以1978年为基准比较，1988年的通胀水平为：（1+1.9%）X（1+7.5%）X….X（1+7.3%）X（1+18.8）/（1+0.7%）X100=176.78；

  敲重点啦，公式记住，以后自己可以算的。

  将2017年底的数据反过来折算，就可以得出1978年、1988年、1998年2008年、2013年5个年份的1万元相当于现在的多少钱。

  数据来源：东方财富Choice数据

  所以，按照国家统计局公布的CPI数据来估算：

  1978年的1万元，相当于今天的6.34万元；

  1988年的一万元，相当于今天的3.58万元；

  1998年的1万元，相当于今天的1.45万元；

  2008年的1万元，相当于今天的1.22万元；

  2013年的1万元，相当于今天的1.07万元。

  按照这个数据来看，物价上涨的幅度，其实并不高……

按照1万元对应真实财富（GDP）的估算

  GDP代表着一个国家一年内交易的所有商品+服务（不包括金融产品交易量）的总和，其与货币量的比值，基本能够代表1万元对应的真实财富情况。

  数据来源：东方财富Choice数据

  毫无疑问的是，1978年以来，中国GDP连续多年保持快速增长，中国社会的财富总量也在快速增加。

  将GDP增长率累计，即可得知中国社会40年来真实财富增长状况，用2017年的GDP数据倒推，就可以计算出不同年份1万元对应的今天社会财富的比例（见下表）。

  数据来源：东方财富Choice数据

  所以，按照货币对应的真实财富比例估算：

  1978年的1万元，相当于今天的30.85万元；

  1988年的一万元，相当于今天的13.24万元；

  1998年的1万元，相当于今天的5.30万元；

  2008年的1万元，相当于今天的2.02万元；

  2013年的1万元，相当于今天的1.31万元。

  如果要说1万元人民币能买到的东西，除了房产和股票之外，其他的各种消费品，按照GDP计算出来的数据，或许与实际情况比较相符。

按照真实通胀情况估算

  在这里，我们利用货币供应量增长率-GDP增长率来简单计算真实通胀的情况，这其实正是国际上通用的“GDP平减指数”计算方法的另一种表现形式。

  简单来说，就是印钞带来的货币贬值与实际经济增长带来的货币增值相抵消，从而反映货币的实际购买力变化。

  1979年以来，中国的“广义货币（M2）增长率-GDP增长率”见下图。

  数据来源：东方财富Choice数据

  将每一个年份的真实通胀率数据累计，即可得出中国自1978年以来的真实通胀情况。用真实通胀率数据反推，即可得知过去某个年份1万元相当于今天的多少钱（见下表）。

  数据来源：东方财富Choice数据

  嗯，按照真实通胀率数据估算：

  1978年的1万元，相当于今天的59.82万元；

  1988年的一万元，相当于今天的14.74万元；

  1998年的1万元，相当于今天的3.20万元；

  2008年的1万元，相当于今天的1.79万元；

  2013年的1万元，相当于今天的1.18万元。

  由表可以看出，在1978-1998年是中国通货膨胀最严重的时期，物价几乎每10年翻两番，1998年中国建立起中央银行制度以后，真实通胀率才开始走低，这个数据，可能比GDP数据估算的结果更为靠谱。

按照广义人民币供应量估算

  人民币广义供应量，即通常所说的M2数据，基本能够代表整个中国经济体系内部所流通的货币+信贷情况。

  1978年底，人民币广义货币供应量为1159.1亿元，到2017年底，这一数据已经变成了167.70万亿元，增长了1400倍以上，平均下来年增长率高达20%以上。

  1978年以来广义人民币供应量及其增长率情况见下图。

  数据来源：东方财富Choice数据

  由表中数据可以看出，从1978年到1998年，人民币投放量几乎是每10年涨10倍，但从1998年到2008年，货币供应量增长了不到5倍，而从2008年到2018年，货币供应量增长了不到4倍。

  是的，你没看错，最近5年是人民币投放量最慢的5年。

08

  数据来源：东方财富Choice数据

  不过，根据另外一些说法，最近5年由于影子银行占据了越来越重要的位置，广义人民币供应量（M2）数据已经不足以代表中国经济体内货币+信贷的总量……

  暂且不考虑那些，我们按照货币+信贷投放量数据估算：

  1978年的1万元，相当于今天的1447万元；

  1988年的1万元，相当于今天的166万元；

  1998年的1万元，相当于今天的16万元；

  2008年的1万元，相当于今天的3.5万元；

  2013年的1万元，相当于今天的1.5万元。

  最后，我们假设未来每年货币贬值速度都为10%（别问为什么选10%，大家也可以选其他的数值自己试试），那么，5年、10年、20年、30年之后，现在的10万块钱又将变成多少钱呢？

  答案如下：

  5年之后：10万/（1+10%）^5=6.21万元

  10年之后：10万/（1+10%）^10=3.86万元；

  20年之后：10万/（1+10%）^20=1.49万元；

  30年之后：10万/（1+10%）^30=5731元。