我自己的定義:經濟規模就是貨幣流的積分。
經濟規模中,必定包含債務成份,最典型的就是房地產交易。除非一次付清,每一次房屋交易所產生的貨幣流動都相應產生一定的債務。這些債務需要借貸人幾十年的勞動來償還。
股票市場是一個貨幣流加速器。在貨幣總額相對固定的情況下,大盤上升所產生的貨幣流動規模必然造成股市之外貨幣流動的增加。這些增量必然含有債務規模的增加。
債務的償還同樣需要貨幣流的積累。但是當股市下跌,貨幣流的一個重要通道收窄,經濟規模下降,債務缺口便大規模出現。在財務角度,現金流的積分加固定資產與債務積累相當,則視為資本平衡;一旦現金流量不足或流速降低,便出現資不抵債。
股市市值規模的降低,必然致使整個社會的貨幣流動性下降。其市值“蒸發”部分,就是動態資產的萎縮部分。
在賬面上,必然表現為資產的“蒸發”。
|