信心与事实、看多与看空杂谈-随想点滴（6） 如山 （2010年7月23日） 我说了信心二字之后，有人担心我这种说法会令读者盲目乐观，从而造成投资损失。并且说：“生活中乐观很好，投资上客观对钱包更有益”。我十分赞同这句话，我也“斗胆”代表投坛读者对这种关心大众的行为表示感谢。我们来到投坛的人，都是因为非常关心自己的钱包才在这里积极讨论的。很显然我文章里说的看多和信心并不指生活态度（当然生活态度对一个人的行为和健康是什么重要，不过这是题外话）。因为看多和看空是直接影响你的投资决定的。就我的文章来说，相信和不相信DJI会跌到5000点，黄金升到$5,000会在近期发生就直接影响了你的投资决定。是否相信DJI会跌到5000点，黄金升到$5,000、远离股票、远离房地产、买入黄金就是最佳的选择，最保险的办法，最客观，从而对钱包最有益呢？这就是需要有兴趣的读者讨论的了。 就不去说黄金有跌的可能了（万一跌了你可以用“止损点”卖出），就说它未来10年价格就在现在的$1,100到$1,200之间波动，你卖还是不卖呢？你要是预先知道未来10年都是这个价格当然就不会买入了。但是每天都是在波动，你一直在等它升，到了10年后还是这个价格（名誉价格，不是减除通货膨胀的实际价格）。而股票有分红，房地产有租金。就算什么都不做，放存款还有点利息呢。怎么买入黄金就是最安全的投资？没有损失？要是黄金占你的投资组合的比例少，不卖掉当然没问题。做个万一的准备嘛。我基本就是这样的策略。 至于什么事实，就更是个有争议的话题。面对同样的资料，不同的学者可以作出不同的图表；而不同的专家可以得出不同的解读。这已经是人人皆知的事实了。我也不否认，学习历史，可以从中得出教训和对未来的推测。但是对历史的解读就已经各有不同。更何况，从历史怎么可以断定未来就一定是如何呢？世界太大，存在太多人们现在不知道的因素，会影响未来经济、股票金融世界的变化。凡是推测未来的都有很多假设条件，要是这种假设发生了变化，就一切都变了。影响这个世界变化的因素太多了，常常会出现你意想不到的事。比如，谁能想到有911发生呢？谁又能想到过去的10多年有Microsoft，Google这些高科技公司产生呢？说到底，将来黄金和股票的变动没有如何个人可以说了算，只能是市场说了算。没有任何凡人可以准确推断，只有神可以。 关于信心，你还别说，在我们日常中就常常会碰到面对多种选择，而又存在多种可能性，而无法判断哪一个更好，或者怎么做更好的时候。这时候的“信心”可以帮助你勇敢地往前。不然，可能会一事无成。记得罗斯福说过：我们唯一需要恐惧的是恐惧本身。 下面我跟大家聊聊一个实例。 在我认识的生意人中，我只佩服一个人，就是香港的L君。十几年前，因缘际遇，我认识了香港的L君。他比我大约20岁，从此我们成了“忘年之交” ，他对我的后来发生了重大的影响。 香港的L君是做贸易起家，转做房地产。当年，在1998年亚洲金融风暴发生之前，他的资产净值约二亿港币（约3千万美元）。他在金融风暴中有损失，但是因为他没有过度贷款，依然在可控范围。手上还保持有现金。任何时候不要过度贷款，是在环境最好的时候他就说的话。我写的《使用财务杠杆的风险分析》就包含了他的启示。而当时比他好很多的地产商多的是。但是，那一轮风暴刷下了一大批富翁。纷纷破产的不计其数。 香港本来自己没有资源，只是一个转运港。中国大陆改革开放之后，占了作为大陆“桥梁”作用的优势，办演着中国进出口的Middle man角色。国外的公司想打进大陆，但是既担心也不熟悉中国大陆的市场和文化，所以纷纷在香港设立公司或者办事处；而中国大陆的公司，由于对外面不了解，也需要通过“同种同源”的香港人来帮助联络。但是，随着中国改革开放的进行，到了十几年后的1998年，大多数公司已经可以直接对外联络成交；而国外公司对中国大陆已经熟悉，就直接进入国内设立公司了。另外中转运输方面，靠近香港的蛇口就有新的大码头建立。而空运，也有深圳机场竞争。贸易和金融有上海和深圳。还有，大量的香港人害怕中国的统一失去自由，纷纷移民海外。有钱人几乎都有海外护照，资金大量流出香港。就算是普通的香港职员，移民海外港的也相当多。1998年亚洲金融风暴发生之后，房地产价格在后来的两年之内迅速下跌，写字楼由高峰期下跌了70%，到了建筑成本。在这种情况下，所有资料，所有图表，所有学者专家，几乎无一例外指出香港已经到头，无论经济、房地产、金融现在是进入长期下跌期了。大量写字楼空置，大量写字楼拍卖。 L君正是在这时候大量买入写字楼。我当时就问他，为什么你还敢买入？他说，我没把香港未来看得那么差，香港还是有内地无法替代的优势。这一国两制，香港的制，我认为中央政府不会那么愚蠢要取消它。房地产已经跌到建筑成本价了，谁还会再建？可能有人已经知道后来的香港房地产情况了。香港没有陆沉，她依然在发挥她独特的优势。大量往外面的移民回流。同时大量的大陆公司在香港开办事处或者分公司。更特别的是，大量的大陆“大款”在香港买豪宅和甲级写字楼。以至现在，香港的豪宅和甲级写字楼高于亚洲金融风暴发生之前的约30%。现在他手上的物业已经是买入时的5倍，资产净值超过10亿。这老兄懂图表？有啥理论？但他懂数字，精于计算。精于思考。这些计算不需要什么财务基础，有小学三年级水平就能算出了。但是，怎么看，怎么算才是一个关键点。他说出的片言只语，都很简单，没有理论，分析也简单。但是，他有时候的一句简单的话会令我翻然醒悟。我常想，这么简单我怎么就没想到呢？真是同君一席话，胜读十年书！ 普通人的心理就是，在一个上升的市场，人人都不会认为有下跌的可能；相反也是，在一个下跌的市场，或者在一个低迷的市场，大多数人都不会认为会好转。至于美国是否从此走向没落，经济将会一蹶不振?仁者见仁，智者见智吧。当然，现在说差可能是主流看法。 结论：本人认为，远离股票、远离房地产、买入黄金未必是最佳的选择，最客观最保险的办法，从而是对钱包最有益的办法。起码不是唯一的选项。这可能是我错误见解。相信聪明的读者有自己的判断，有自己的行动。祝大家都赚钱、都快乐！ （注：本文为如山原创，转载请与作者联系） |
