QE3的马后炮

经过几个月的挣扎，美联储今天正式宣布将推出第三次量化宽松（QE3）。今后每个月将增印400亿美元的钞票，专门用于注入房市。当然，原来所谓扭曲操作（Operation Twist）还继续实行，加强购买美国政府的长期国债。

从观察者的角度来，美联储的QE3早就是意料之中的事情。令人吃惊的是，伯南克们居然如此地抱侥幸心理，迟至今日才推出QE3措施；而且如此地没有创意，只是简单地购买房贷（MBS）和国债。美联储的新闻稿并且声称，就业情况如不大大改观，钞票就一直印下去。似乎只要印了钞票，工作机会就自然产生了。

从金融危机开始，美联储已经印了2万多亿（2Trillion）美元，美国的经济在过去的4年中，就业人数的增长为 （-552，000）。即使按奥巴马政府的“计算方法”，从2010年3月就业人数开始增长算起，迄今共增加了4百万个工作机会（之前的失业统统算小布什的），平均每个工作机会的代价是50万美元，还不如直接发工资来得简单。

聪明如伯南克，加上美联储众多的经济学家们，分析师们，对以上的简单算术和逻辑当然是心知肚明。那么为什么还要在此时此刻，推出如此Vanilla的QE3呢，我们不妨以小人之心，度度君子之腹：

      原因一：为奥巴马助选。本来从经济和就业的方面来说，QE3应该早在去年就可以推出了，但美联储的老板们共和党居多，不愿为奥巴马出力。没想到近来罗姆尼毫不领情，居然攻击伯南克，并且扬言当选后要赶走伯南克。是可忍，孰不可忍！伯南克觉得应该为奥总助选。

      原因二：为金融业打气。2008年危机之后，金融业的日子不好过，尤其是国会通过Frank-Dodd法案，其中有不少条款限制了金融业的操作空间。奥政府似乎有意要严格执法，导致金融业不得不小心从事。所以美联储采取增加购买MBS和国债的措施，让金融业从中获利。

      原因三：和欧洲攀比。一个星期前，欧洲央行刚刚宣布要不惜一切代价购买欧盟各国的国债。美联储不愿落在ECB的后面，所以也宣布无限期购买MBS。

原因我们不得而知，结果却是可以预料的------短期: 股市攀升，长期：通货膨胀，就业：不会有太多变化。

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