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笑话:指数基金投资的缺点 2014-01-30 15:34:39

笑话:指数基金投资的缺点

牛北村

两天前涂鸦的博文《在美投资理财二十年总结》,太严肃了,通篇都是钱,自己也觉着俗气了些。这回来点轻松的。不过说的还是前文中所提到的指数基金mutual funds and ETFs投资。

今天讲的是,华尔街绝对不会告诉您指数基金投资的三大缺点。第一个缺点,too simple, and sometimes naïve。这么简单的方法,连傻子都会,技术上肯定没什么含金量。如果好,为什么米国广大的老百姓却没有富起来涅?这不很说明问题吗?

第二个缺点,too boring指数基金无需人管理,少了刀光剑影,不够刺激,既没有将军运筹帷幄、决胜于千里之外的气魄,又不能经常地买进卖出、立马见到好处,多无聊呀!

第三个缺点,也是指数基金投资的最严重的缺点,too straightforward。什么意思?用中文说就是太直白了。你想,个人的资财都跟指数基金挂钩了,股市的上上下下还不把人折腾死啊?

举个例子。比如一位牛先生(跟俺不是亲戚)读了拙作,说服太太把一百万美元的家当变卖之后,统统押进了指数基金。第二天,股市涨了0.5%。牛先生看了这个乐啊,一天赚了5000刀,能不乐吗?他兴高采烈地开车回家,结果有些得意忘形,在离家不远的一个路口闯红灯,被警察拦下来开了一张500刀的罚单。

看官,这类罚单在俺南加州就这么贵。加州警察忒狠,宰你没商量。几年前去东部玩,俺在费城附近的高速公路上超速二十一迈被开罚单,回家后上网一查,结果只要交204刀,每英里10刀都不用,便宜!住在东部的网友们有福了!要是搁俺那儿七八百都打不住。有这好事,俺当时差点都想举家移民东部了呐。不过这回东部的冰天雪地零下十度又把俺吓回来了;俺加州可是风和日丽华氏70-80度。那咱就先待着,以后再说?

扯远了,接着侃牛先生的故事。牛先生想,罚就罚呗,反正已经赚了5000刀,损失个10%没什么了不起的,就把罚单悄悄塞进外衣的口袋里,打算瞒着太太,报喜不报忧。未曾想,第三天股市遭到重挫,下跌了整整一个百分点。牛先生顿时垂头丧气,完了!一上一下赔了近五千刀,原来想二月份换车来着,这回“宝马”买不成了,只好改开“现代”吧。回到家,见太太也黑了个脸,问怎么了。“都怨你!好好的,听信洛杉矶那个什么愚蠢的士兵胡说八道,偏要买些个鬼基金。这下可好,俺好几个LV包都没了。”

虽然亏了钱心情不好,日子还是要过滴。第四天是周末。早饭后,夫妻俩分工干家务,牛先生在楼上打扫卫生,太太在楼下洗衣服。太太正在将衣服分类,顺便抓起先生脱下的外衣,忽然发现口袋边漏出一张纸 。。。大约十五秒钟之后,牛先生猛然听到从楼下传来了一声高频率的厉声问话:“老公,你这500刀的罚单到底是怎么回事!” Oops!俺忘了这碴了。牛先生急中生智,赶紧开启了大功率的吸尘器,装模作样地在已经非常干净的地板上推来推去,vroom,vroom,vrooooooooooo 。。。


祝大家马年身体健康,招财进宝!


(注:以上故事纯属臆造,如有雷同全是偶合。)


[洛山愚士(原创)2014130日。作者保留版权,引用请注明出处。]

浏览(4450) (2) 评论(18)
发表评论
文章评论
作者:牛北村 留言时间:2014-02-01 09:56:22
小声音: 谢谢回访。
祝你马年心想事成。
回复 | 0
作者:小声音 留言时间:2014-01-31 23:22:09
来学习一下!牛北村是投资专家呀:)

祝新年快乐,马年好运,马上发财!:))
回复 | 0
作者:牛北村 留言时间:2014-01-31 16:11:11
Gamos:

谢谢再次留言。

你说的对,股票基金have better and easier liquidation than 房产。
我一般不喜欢太高的leverage -- debts/NAV < 0.2.另外,小孩上学的钱因该是预留的。为此,我每年都会做一个budget。
回复 | 0
作者:牛北村 留言时间:2014-01-31 16:06:48
五彩:

咱们加州什么都贵,房子贵,汽油贵,罚单也贵。不过咱们没有冰天雪地。。。呵呵!
回复 | 0
作者:Gamos 留言时间:2014-01-31 09:47:51
谢楼主鼓励。

楼主说到NAV问题,我又有个引申的问题。

我最近收到一个朋友的咨询,他的女儿进了一个长春藤校,但因为他有几栋房子,收入正好过线,需要自己出全部学费,但他说,除非贷款,否则他们有生活开支问题不小。

在家庭资金管理上有两个问题,一是要积累,试图增加NAV,但另外一个就是日常的流水先进,所谓cash flow。两者都十分重要,而且到了退休时,尤其如此。我认识的一些华人中,尽管有房子投资,但平时手头很紧,因为毕竟要有贷款要付,当然这也是房屋投资最大的好处,也就上面有个朋友说的leverage 25%博100%带来的副作用。

我觉得基金的另外一个好处是,因为没有还款问题,cash flow顺畅,而且因为投资的多样化,所以,我只要卖掉一些positions,就可以有现钞,另外,如果是几千的东西,你从自己的现金中取钱,或者把投资停一段时间都可以,而买房子,你是不可以把还贷停一段时间的。
回复 | 1
作者:五彩 留言时间:2014-01-31 09:43:31
哈哈哈,俺也知道加州罚单的厉害,N年前,俺们开车路过North Dakota,五夫严重超速,被警察拦截,后来看到罚单,一看只有40刀,把我们美得,赶紧一次付清。
回复 | 0
作者:牛北村 留言时间:2014-01-31 01:00:02
Gamos 网友:

其实我对指数基金投资也有一个认识过程;见博文《浅谈指数基金投资》
http://blog.creaders.net/Mu_Xueyin007/user_blog_diary.php?did=52164
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作者:牛北村 留言时间:2014-01-31 00:40:04
Gamos 网友:春节好!

谢谢你的长篇评论。说得太好了。基金投资,尤其是指数基金投资,拼用《长恨歌》的两句诗来描述,就是“天生丽质难自弃”,“养在深闺人未识”啊! :-)

南加的房价太高,P/R ratio 大于 20,大部分呈负现金流。由于国内反腐,大量的热钱涌入,使已经很高的房价不断飙升,短中期升值的空间已经不大。此外,南加的房子老旧的居多,作为rental properties管理的事儿比较多。所以,我也对房地产投资兴趣缺缺。

你说的没错,坚持基金投资,“要有两点:要有长期投资观念,短期就是巨大损失也是对长期股市有信心。另外要甘于boring。”

祝你马年继续发财!
回复 | 1
作者:牛北村 留言时间:2014-01-31 00:24:10
Love 兄:

春节好!祝你马年财运旺旺!
回复 | 0
作者:牛北村 留言时间:2014-01-31 00:22:41
pumbaa:

谢谢再次留言。

房地产投资和股票投资各有千秋,在一个投资的portfolio中的配比因人而异,也因所在地不同有所差别。我并不反对房地产投资。只是因为工作较忙,所在地附近不大容易找到具有positve cash flow 的房地产,所以作罢。

股票与基金的投资,最简单的可从index funds or ETFs 入手,只需花$2000-3000就看起步,之后可每月追加(as low as $25)。这些都可在网上操作,十分便当。

祝马年发财!
回复 | 1
作者:牛北村 留言时间:2014-01-31 00:15:02
马黑兄:新年好!俺刚从朋友家回来。

理财专家不敢,瞎掰。“我严重怀疑那个牛先生就是你。”这个能性不太大:俺N年前就在股市的大风大浪中闲庭信步了;股市下跌40-50%,俺吃睡玩样样不误。这是基于对米国经济可持续性与可控性的信心。

之所以用“牛先生”说事是怕网友们误会。我如果用“马先生”说故事,你和夫人可能就不乐意了,虽然是风马牛不相及的事儿。对吧? :-)
回复 | 1
作者:Gamos 留言时间:2014-01-30 23:03:09
我觉得牛兄的确是无私奉献,把这个既boring, 又straightforward的主意告诉大家。作为同道,我是太理解了。

用指数基金投资其实是一个以最少的脑力,最低的成本(几乎免费,我买的一些收费在0.07%左右),获取最大的回报的方法,但对高智商的华人而言,有一个致命缺点:就是太boring, 太不折腾。另外,面子上完全没有几栋房,收房租的幸福感。

以前也想和朋友分享这个指数的优点,但很难找到有耐心的人。另外,大家往往觉得这实在有辱智商,赚钱就要叱咤风云,要惊心动魄,要豪爽的。所以,我现在不和其他老中朋友说理财,因为没人想听这种东西。

我也是在南加,经历了两次大起大落的房价,但还是对房子提不起兴趣,因为真的要赚钱,又不想费任何脑筋,又要最大程度地节约交易成本,我实在想不出比买基金更好办法。

在中国,因为缺少投资办法,只能买房,而在美国,我们有这么多的办法,实在是小投资人的天堂,信息公开,交易安全,快捷,不利用,实在可惜。当然,要有两点:要有长期投资观念,短期就是巨大损失也是对长期股市有信心。另外要甘于boring。这后者说得容易,做起来难
回复 | 1
作者:love阳光 留言时间:2014-01-30 21:14:01
好文章,俺收藏了。
过年好!俺也给马兄拜年来了。
回复 | 0
作者:pumbaa 留言时间:2014-01-30 19:41:02
谢谢回复。

我觉得投资房产的优点是只需要付百分之二十五左右的首期就能享受房产的升值的百分之百的利益。

但是现在房价已经太高而且加拿大政府规定投资的房产首期要付百分之三十五,所以近来我不敢再出手了。

正在学习股票与基金的投资。我在网上玩虚拟的买卖股票,以后熟悉了打算进场玩一把。我也打算网上自己交易,反正委托银行的经纪这种傻事是再也不干的了。
回复 | 0
作者:马黑 留言时间:2014-01-30 18:21:22
北村真是个理财专家啊。我严重怀疑那个牛先生就是你:-))
回复 | 1
作者:牛北村 留言时间:2014-01-30 17:28:49
pumbaa 网友:

忘记告诉你了。现在股票和基金的交易都可在网上进行,跟网上银行一样便当。在大多数情况下,股票基金债卷的买和卖在1分钟内即可完成,并且即时报价。
回复 | 1
作者:牛北村 留言时间:2014-01-30 16:29:32
pumbaa:

谢谢留言.房地产vs股票,哪个好,是一个见仁见智的事情。

在本人居住的南加地区,1996年前后买的房子,现在都是购买价的2.5-3倍左右。但是,如果从升值的角度看,十八年(1996-2014)的年均增长率仅仅为6.3%。即便考虑了leverage和免税额,也由于贷款利息地税保险等的抵消,过去18年的年均增长率能够达到8%就相当不错了。

必须指出,2000-2006期间,是房地产疯涨的非常时期。以后几十年内不大可能有类似的重复。以后的投资者就没有这么“幸运”了。当然,有能力有经验的人照样可以从房地产中赚钱。

我的前一篇的博文的重点在于指出,无论采取何种投资方式,家庭净资产(NAV)的增长才是较准确的衡量标准。比如,如果一个家庭的NAV在十年前为100万美金,十年后为400万,则这个家庭的NAV年增长率为14.9%,相当了不起,很不容易。

简言之,从总体与长期来看,某个股票某幢房产对NAV增长的影响并不太重要。所有的投资储蓄好才算好,这是一个整体的概念,跟一个上市公司的年度报告所显示出来的成长是类似的概念。这是我个人的看法,不一定对。
回复 | 2
作者:pumbaa 留言时间:2014-01-30 15:54:02
我觉得投资股票基金都不靠谱,因为有开支,而且买进卖出都不方便。我曾经投资基金,在高点时候打电话去银行要求卖出,但银行压了两天,有损失。
我投资基金除去开支,大概年收益在百分之十一。据说算不错的了。

但投资房地产收益就大得多了。我自己住的房子一九九六年买进,到目前大概涨了四十万,首期付八万,这收益率算起来不知多高了。

还有一种投资,就是未建的楼盘,只需付首期,选择地域好的,大概建好就有百分之百的利润。

所以,一般来说,基金不是好的投资项目。
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