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退休究竟需要多少钱
牛北村
退休需要多少钱？网上说道，各色各类，莫衷一是。本文的目的在于通过一个例子指出一些在退休基金估算上的误差。
假如一个人打算十年后退休，并计划退休后的年花费为现在消费水准的5万美元。如果这个人到时每年会有4万美元的养老金（pension）和社安收入（SSI），那么他（她）需要存多少钱才够呢？有人推测道：因为花费和收入（pension & SSI）相差1万美元，只需存够30万美金，到时每年取用1万，这样至少可保证此人退修后25年有足够的钱花。这个预测对吗？
这个预测是错误的，因为它并没有将通货膨胀和所得税的因素考虑在内。如果以4%的通货膨胀率计算，想花费相当于现在物价的5万美元，10年后必须取用5x(1.04)^10 = 7.4万元。再者，养老金（pension），社安收入（SSI）和退休计划（如401k）都需要上税，所以4万元的养老金与社安收入在税后只有4×0.8 = 3.2万元（这里假设20%的所得税）。假定那30万美金都是税后的个人储蓄，则每年要从中提取7.4 –
3.2 = 4.2万元，而不是1万元。如此这般，30万美金的储蓄在10年之内将全部花光，根本不可能维持25年！如果那30万美金中有一部分需要上税，个人储蓄就会在一个更短的时期内花完。
那么，如何计算比较合理呢？下面给出三个估计退休所需资金的简单公式：
公式1（适用于30%的所得税率）：
NAV_Ret = 36 x Sp x (1 + 0.04)^(n)
– 25 x SSandP
公式2（适用于20%的所得税率）：
NAV_Ret = 32 x Sp x (1 + 0.04)^(n)
– 25 x SSandP
公式3（适用于10%的所得税率）：
NAV_Ret = 28 x Sp x (1 + 0.04)^(n) – 25 x SSandP
这里NAV_Ret是退休时所需的个人净资产（税前，包括现金股票债卷房地产等），为总资产减去总债务后的结果（见《在美投资理财心得（之一）》；Sp是以现在的物价估算退休第一年的消费额；n是从现在起到退休时的年数； 0.04是通货膨胀率（可因人调整）；(1 +
0.04)^(n)表示(1 + 0.04)的n次方；SSandP是退休第一年的社安收入与养老金之和。
这里要特别指出，为了保证个人净资产在25年内不被花光，建议每年最多从中取用4%，既0.04 x NAV_Ret。
现在回到前面的例子。采用公式2，
NAV_Ret = 32 x 5 x (1 + 0.04)^(10) – 25 x 4 = 136.8万元
这就是说，那个人在10年后退休时因该有约137万元的净资产（税前）。显然，前面提到的30万只是个零头，不管用。根据4%的取用原则，此人在退休第一年的税前收入为136.8 x 0.04 + 4
= 9.47万，税后收入为9.47×0.8（20%税率）= 7.58万。如果考虑到10年的通货膨胀，按照现在的物价，这个人在10年后的实际收入为7.58/(1.04)^10
= 5.1万美元，跟预期的差不多。
必须指出的是，近些年来，医疗食品等费用的年增长率在6%左右，远高于官方公布的通货膨胀率（2-3%）。所以对退休人员来说，考虑5%的通货膨胀率是比较合理的；详见《从衣食住行看美国的通货膨胀率》。感兴趣者可将上面公式中的0.04换为0.05并重新计算。
上述公式仅为参考，不是投资理财的终极目标；退休存多少钱因人而异，也见仁见智，多几万少几万意义其实并不大。另外，网上有不少在线计算器（on-line calculators)计算多少钱退休才够，也可借用。无论计算结果如何，还是那句老话：钱多就多花些，钱少就少花些。俺村的张老实也常说，房不在大有窗则明，车不在华有轮则灵，钱不在多够花就行。本人始终以为，良好的心态、相对健康的身体、一定的经济保障、有感兴趣的非功利性的事情可做，是安逸的退修生活之要素。为此，我曾拟文《我的三套退休计划》鸣志。
【后记】
有人可能会说：137万元的净资产，额滴天爷，阿拉萨辰光才有噶许多洋钿？这可真是 mission
impossible! 看官如果有类似想法，就犯了一个小小的错误哦：您忘记了这是十年之后的净资产值，不是当前的。设想您现在有65万净资产，其中包括现金股票债卷房地产、401k、Roth IRA、SEP IRA、黄金珠宝古董字画邮票、锦帽貂裘鳄鱼皮带、LV香奈尔浪琴劳力士、奔驰宝马皮卡外加哈雷机车，还有背心裤衩尼龙袜耐克鞋懒汉鞋、香烟盒火柴盒酒瓶塞子,等等等等。如果您能够在今后十年里使个人净资产保持8%的平均年增长率，那么当您退休时就拥有
NAV_Ret = 65 x (1 + 0.08)^10 = 140.3万元
您瞧瞧、您看看、您䁖䁖，这绝对是mission quite possible！如何使个人净资产的增长保持在8%或以上，可参见博文《在美投资理财二十年总结》。
相关博文：
《临近退休如何投资理财》
《从衣食住行看美国的通货膨胀率》
[洛山愚士（原创）2014年2月10日。作者保留版权，引用请注明出处。]
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