退休究竟需要多少錢

牛北村

退休需要多少錢？網上說道，各色各類，莫衷一是。本文的目的在於通過一個例子指出一些在退休基金估算上的誤差。

假如一個人打算十年後退休，並計劃退休後的年花費為現在消費水準的5萬美元。如果這個人到時每年會有4萬美元的養老金（pension）和社安收入（SSI），那麼他（她）需要存多少錢才夠呢？有人推測道：因為花費和收入（pension & SSI）相差1萬美元，只需存夠30萬美金，到時每年取用1萬，這樣至少可保證此人退修後25年有足夠的錢花。這個預測對嗎？

這個預測是錯誤的，因為它並沒有將通貨膨脹和所得稅的因素考慮在內。如果以4%的通貨膨脹率計算，想花費相當於現在物價的5萬美元，10年後必須取用5x(1.04)^10 = 7.4萬元。再者，養老金（pension），社安收入（SSI）和退休計劃（如401k）都需要上稅，所以4萬元的養老金與社安收入在稅後只有4×0.8 = 3.2萬元（這裡假設20%的所得稅）。假定那30萬美金都是稅後的個人儲蓄，則每年要從中提取7.4 – 3.2 = 4.2萬元，而不是1萬元。如此這般，30萬美金的儲蓄在10年之內將全部花光，根本不可能維持25年！如果那30萬美金中有一部分需要上稅，個人儲蓄就會在一個更短的時期內花完。

那麼，如何計算比較合理呢？下面給出三個估計退休所需資金的簡單公式：

公式1（適用於30%的所得稅率）：

NAV_Ret = 36 x Sp x (1 + 0.04)^(n) – 25 x SSandP

公式2（適用於20%的所得稅率）：

NAV_Ret = 32 x Sp x (1 + 0.04)^(n) – 25 x SSandP

公式3（適用於10%的所得稅率）：

NAV_Ret = 28 x Sp x (1 + 0.04)^(n) – 25 x SSandP

這裡NAV_Ret是退休時所需的個人淨資產（稅前，包括現金股票債卷房地產等），為總資產減去總債務後的結果（見《在美投資理財心得（之一）》；Sp是以現在的物價估算退休第一年的消費額；n是從現在起到退休時的年數； 0.04是通貨膨脹率（可因人調整）；(1 + 0.04)^(n)表示(1 + 0.04)的n次方；SSandP是退休第一年的社安收入與養老金之和。

這裡要特別指出，為了保證個人淨資產在25年內不被花光，建議每年最多從中取用4%，既0.04 x NAV_Ret。

現在回到前面的例子。採用公式2，

 NAV_Ret = 32 x 5 x (1 + 0.04)^(10) – 25 x 4 = 136.8萬元

這就是說，那個人在10年後退休時因該有約137萬元的淨資產（稅前）。顯然，前面提到的30萬隻是個零頭，不管用。根據4%的取用原則，此人在退休第一年的稅前收入為136.8 x 0.04 + 4 = 9.47萬，稅後收入為9.47×0.8（20%稅率）= 7.58萬。如果考慮到10年的通貨膨脹，按照現在的物價，這個人在10年後的實際收入為7.58/(1.04)^10 = 5.1萬美元，跟預期的差不多。

必須指出的是，近些年來，醫療食品等費用的年增長率在6%左右，遠高於官方公布的通貨膨脹率（2-3%）。所以對退休人員來說，考慮5%的通貨膨脹率是比較合理的；詳見《從衣食住行看美國的通貨膨脹率》。感興趣者可將上面公式中的0.04換為0.05並重新計算。

上述公式僅為參考，不是投資理財的終極目標；退休存多少錢因人而異，也見仁見智，多幾萬少幾萬意義其實並不大。另外，網上有不少在線計算器（on-line calculators)計算多少錢退休才夠，也可借用。無論計算結果如何，還是那句老話：錢多就多花些，錢少就少花些。俺村的張老實也常說，房不在大有窗則明，車不在華有輪則靈，錢不在多夠花就行。本人始終以為，良好的心態、相對健康的身體、一定的經濟保障、有感興趣的非功利性的事情可做，是安逸的退修生活之要素。為此，我曾擬文《我的三套退休計劃》鳴志。

【後記】

           NAV_Ret = 65 x (1 + 0.08)^10 = 140.3萬元

您瞧瞧、您看看、您�o�o，這絕對是mission quite possible！如何使個人淨資產的增長保持在8%或以上，可參見博文《在美投資理財二十年總結》。

相關博文：

《臨近退休如何投資理財》

《從衣食住行看美國的通貨膨脹率》

[洛山愚士（原創）2014年2月10日。作者保留版權，引用請註明出處。]