6月23日， Manulife推出一款新的分紅保險（Manulife Par)。這個產品還是有些自己的東西的，下面我就專門來介紹一下它。

最近十多年以來，分紅保險應該說是市場上賣得最好的保險產品之一。大家對分紅保險大都有蠻多的了解，即使沒有買過此類產品的朋友也有聽說過或諮詢過。Manulife Par的主要特點跟其它公司的分紅保險基本上沒有太大的區別，比如：適合高資產高收入人士和小孩購買、有保障儲蓄投資免稅等功能、有財富增值保值退休保障稅務安排財富傳承功能等，我在這裡就不展開具體的介紹了（大家有興趣可以在我的博客上找到相關文章）。我今天介紹這個產品主要是介紹它的與眾不同的東西，也就是在業務過程中有些客戶有一些特殊的需要，但卻無法在其他分紅保險產品上實現的東西。

第一個突出特點是Premium Limited Options。

讀者們很有可能不明白這個Primium Limited Options是什麼意思，按理我應該先解釋一下它。不過，不着急，我先來說一下在業務過程中客人經常問的一個問題，即：“我的保單在付完十年或二十年的保費之後，還可不可以再往保單裡交錢（付款）？”

過去，我對客戶的這個問題我總是非常遺憾地告訴客戶：不可以。

現在，我告訴大家，Manulife Par可以了。這個所謂的在正常的premium之外還有一筆lifetime extra premium額度就是上面的Premium Limited Options。這個Lifetime的額度跟正常的premium總額是一樣的，比如一個人年保費5萬20年付清，那premium的總額是100萬。這樣Lifetime extra premium的額度也是100萬。這個額度，客戶可以在正常交保費的年份時付（每年有一定的額度限制），在交完保費之後的任何時候都可以付，不付也可以，也就是說這個額度對於Manulife Par保單本身就自動帶有這個功能（額度），客戶可以用，也可以不用，可以任何時候用（但在正常交保費時每年有個限定的最高額度，不可一次性把lifetime extra premium全給付了）。這個額度的使用除了不可一次性付之外，還有一個限制條件是保單的 divident option採用的是cash的話不可以使用這個功能。

這個特點解決了客戶想在交完保費之後再繼續往保單裡交更多的錢的障礙，也解決了客戶想每年額外多交一些錢進入保單的障礙。

這個產品的第二個突出特點是它具有無限大的額外供款空間（是不是跟上面的特點有矛盾？沒有，請看下面的解釋。）。

大家知道，分紅保險的保費中含有保險成本和投資成本（具體的比例是多少取決於年齡、性別、是否吸煙、身體健康狀況、生活方式等因素，每個人的情況各有不同，大家請別用別人的例子去生搬硬套自己的情況）。許多來向我諮詢購買分紅保險的朋友都希望保費中的投資比例能夠儘可能地大，而保險的比例能夠儘可能地小。在Manulife Par出來之前，我能夠做的基本上就是在保費之外再加上ADO（additional deposit option)，而這個ADO的額度是有限的，加不了多少，還是無法滿足客戶的需求。雖然Manulife Performax Gold可以象Manulife Par一樣無限加大額外付款空間，但受到Performax Gold自身產品的限制，許多人並不願意選擇non-participating產品。這次Manulife 所推出的Participating產品把這一無限加大投資比例的特點給搬過來，確實對其銷售會起到蠻大的推動作用。下面我來具體說說它是怎麼運作的。

按Manulife的規定，分紅保險的起始保額是10萬元，即最低起始購買保額（其他公司沒有此要求，若想給小孩購買10萬以下起始保額的，Manulife Par無法適用，可以購買其他公司的產品，如Sunlife、Canada Life、Equitable Life等）；若成人想購買低於10萬保額的分紅保險，我個人的意見是分紅保險這個產品可能不適合您）。簡單地說，如果一個45歲身體健康不吸煙的男性投資移民計劃購買年付10萬的分紅保險，按正常的購買來操作，這10萬保費中的保險成本估計在45-50%之間（不同公司有所差別），那麼投資比例就只能占到50-55%。而若用Manulife Par的額外供款空間來操作，客戶只要購買10萬分紅保險（$4118元保費裡頭還含有超過一半的投資成本），外加一份216萬定期保險T20所開放出來的額外供款空間$9.2萬（10萬保費中，有$3952元是作為定期216萬的保費）。對比這兩種操作的優缺點，很明顯的後一種方案具有無可比擬的優越性：首先，第一種方案投資成本只占總保費支出的50-55%，而後一種方案的投資成本超過保費總支出的90%，若保費總成本繼續提升到年付20萬或30萬甚至更大，投資總成本所點比重將繼續提升。其次，因為保費成本占比的下降，保險顧問的佣金收入就下降了（可以說，羊毛出在羊身上，保險顧問賺多了，一定對客戶是沒有好處的），這也是許多客戶所喜聞樂見的。請看下圖。

這幅圖是正常的付款方案的分紅險，年保費10萬，付款20年。

這是以定期保險額度來打開額外供款空間的方案，還是20年供款，年付10萬。

可以看出，有額外供款空間的單子，除了第一年起始保額226<252萬之外（若真的不幸發生在購買保險的第一年，會少得到賠償26萬元。若真這麼衰的話，十萬的保費換來226萬的賠償，也算是賺大發了。當然沒有人希望得到這種的“大賺”。），到第二年，保額就超過第一種方案，這是在保額上的差距。大家還可以繼續往下看，到了第二十一年，即停止付款後的保額，第二種方案是688萬，超過前一種方案150萬之多。在現金值的增長上，第二種方案也比第一種方案多出好幾十萬，這在投保人使用現金值上也帶來好處和方便。

可能有的朋友會問我，你光顧着說優點了，難道第二種方案就沒有缺點？有，從圖表中，你可以很輕易地看出，第二種方案的保證保額一直是不如第一種，而且在20年之後，保證保額下降到了10萬。當然，如果你對這個問題很擔心的話，你完全可以選擇第一種方案。不過，我不得不說，一般正常情況下，這個保證保額是沒有多大意義的，如果不看最終的保額，這個產品估計在市場上是很難銷售的。

花了大篇幅來解釋這兩個特點，可能你又會問，除了以上這兩個特點，Manulife Par還有沒有什麼其他的比較突出的特點？

我只能遺憾地說：沒有！

為什麼我的回答是沒有呢？

因為， Manulife Par的新特點10年保證付款方案，在目前市場中能夠找到，Sunlife不但有10年保證付款，還有8年加速付款的產品，所以Manulife Par的10年保證付款不算分紅保險的什麼突出的特點，雖然現在Canada Life 和Equitable Life等公司還沒有10保證付款的方案。

在accessing cash value選項中，通常都是cash surrender, policy loan和banking loan三種，這個產品提供了一種disability benefit的選項，即被保人在殘疾的情況下，從保單的現金值中提取現金也是免稅的。Manulife Par 有一個built-in Disability Benefit Provision （Canadian Federal Income Tax Laws and regulations -Jan 2017)。這個東西是特例，並不對大部分客戶適用，也不能算是一個突出的特點。

（本文只作為信息參考，並不構成任何具體的保險理財建議，亦不明示或暗示買賣任何具體的保險理財產品。進行任何理財行為，請事先諮詢專業合格的理財顧問，或與本人聯繫單獨面談。本人電話：4163004768 ）