买股如买菜

刘以栋

社会在进步。社会进步有时会产生意想不到的效果。效果之一，就是男人参与了更多的家务劳动。我不想讲这是否是一个好现象，仅仅简述这是一件事实。根据这一事实，我假定我们都知道怎么到商店去买菜。

去买菜，我们都知道要买那些菜。有时我们喜欢的菜降价时，我们就会多买一些。以前我的一位朋友说，看看我们家的冰箱，就知道商店里什么东西在甩卖。其实，我们完全可以仿照买菜的办法去买股票。

首先，我们要想一想我们要买哪些方面的股票。这种选择可以根据个人的专业知识，也可以根据自己的日常观察和研究，作出明智的选择。我以前在“投资在日常生活中”里也提出过一种投资理念，即买生产你生活中必须消费的物品的公司的股票。常犯的错误是，听说别人买了哪方面的股票赚了钱，或者哪方面投资现在比较热，我们也想跟进。这种途径不是不可以，问题是你可能总是赶个尾巴。

其次，股票下跌时，可以考虑多买一些。我们在买菜时容易做到这一点，但买股票时却很难做到。这里有一个心理问题。人都有从众心理，大家都买，自己买时也感到踏实。大家都卖，自己买时心理压力就很大。跟大家一起赔了钱，心想又不是我一个；跟大家逆行赔了钱，心想怎么就我傻，这种心理感觉是完全不一样的。巴菲特说，大家都喜欢买降价的东西，只有买股票时喜欢在涨价时多买。这就造就了巴菲特和普通人的区别。大家都知道李嘉诚。李在逆向投资方面做得非常好。

自然有人会问，股票下跌时，谁知道它跌到底了没有。这个问题很重要，但是谁也没有答案。我在这里提供两个线索供大家参考。第一是主观的，你可以观察周围人的反应。如果大家都发誓不再买股票了，那么股票可能已跌到底了。第二是比较客观的，那就是VIX指数和PUT/CALL比率。大家可以去查过去的历史数据，股票指数低时VIX总是比较高。PUT/CALL 比率是当天数据，历史数据很难找到。当然，多高才算高，这是投资领域里典型的主观问题。

(http://finance.yahoo.com/q?s=%5EVIX, vix link)

(http://www.cboe.com/Data/IntraDayVol.aspx, put/call ratio link)

今年初股票触底以后，全球股市都有一个强力反弹。有统计表明，最近人们在股票方面的投资有所增加。但是，从长期投资的角度，现在买股票可能是一个局部高点。

从去年底到现在，债券方面的投资回报较高，所以在过去的一年里，许多人把钱从股票基金转移到债券基金。但从长远来看，这个时候的这种基金转换可能是一个错误决定：股票基金在低点卖出，债券基金在高点买入。