世界大骗局----纸币贬值 刘以栋 人为财死，鸟为食亡。在这个过度强调物质享受的世界，很多人终生为财富奔忙。 财富有许多种形式，而很多人以为钱就是财富。在短期时间内，钱和财富是基本等价的。但长远来看，钱跟真正的财富还是很不一样，因为钱是人造出来的，而政府造钱的成本很低。纸张和油墨不是太贵，而面值则可以随意放大。 面对这次经济危机，全世界各国政府产生的共识，就是纸币贬值。我认为这是一个骗局，是因为纸币贬值在你不知不觉中发生。你好不容易在银行里存了点钱，但它的购买力却在不停地下降，不同的仅是下降速度因时因地而异。 目前世界上的主要货币是美元、欧元，日元和人民币。在不远的将来，这些货币都会相对实物贬值。 过去几十年，美元都在贬值。七十年代初一盎司黄金值三十几美元，现在一盎司黄金值一千多美元，贬值三十倍以上。即现在的一美元，从购买黄金的角度，只比当年的三分钱多一些。再从石油看，九十年代末一桶石油卖十几美元，现在卖八十多美元一桶。虽然现在美国房屋跌价，但跟二十年前的房价相比，还是长了很多。最简单的办法，就是比较美国大学教授和美国医生的工资，在过去二十年，至少翻了一番。而在未来二十年，美元贬值肯定会比过去二十年快很多，因为面对从政府到个人的沉重债务负担，纸币贬值是比较简便的途径。 跟美元贬值相比，人民币一点也不逊色。在八十年代的中国，中国曾经流行“万元户”一词。当年万元户表示的富裕程度，应当不低于现在的百万元户。当年大学生一年的花费，也就几百元人民币，现在则在万元以上。当年大学毕业生的月工资不到一百元，现在则是几千元。如果人民币的购买力没有下降，怎么解释这些数据间的关系。现在美国压人民币升值，仅是不想让人民币跟美元贬得一样快，而非人民币本身不贬值。 欧洲的货币贬值，我现在手上没有数据，但可以从希腊经济危机看出点眉目。希腊现在没钱还债，是因为希腊参加欧盟以后，不能随便印发纸币来贬值债务。如果不是欧盟的约束，希腊现在的物价不知道会涨到什么程度，其货币购买力肯定下降。因为欧盟约束了其成员国货币贬值的速度，所以现在欧盟能否生存都成了未知数。长久来看，欧元贬值也是比较确定的事。不贬值欧元，许多其成员国就不能偿还它们的债务。 过去二十年，是日本“失去的二十年”，所以其纸币贬值在这二十年不是那么严重。但其纸币贬值在这二十年以前是非常严重的。那时日本房价的上涨速度，应该不亚于现在中国的房价上涨速度。在未来几十年，日元贬值应当是比较肯定的事。日本人口老龄化非常严重，以前老百姓存的钱都买了日本政府发行的国债。现在那些老人逐步进入退行年龄，需要花钱购买日常用品和社会服务，所以必将导致日元购买力贬值。 虽然通过引入通货膨胀来贬值纸币是世界各国政府普遍采取的措施，但是通货膨胀并不能解决入不敷出的债务危机。首先，通货膨胀将导致财富两极分化。富人拥有资产，而他们的资产在通货膨胀中增值，使他们变得更加富有。穷人没有资产，却在日常生活中为物价上涨困扰。其次，通货膨胀导致人们非理性行为。因为担心物价上涨，所以人们会购买不急需的物品屯放，导致经济行为非正常运转。 从投资的角度，未来纸币贬值的趋势已不可逆转。未来投资的主旋律，应当在资本保值上。美联储和世界各国的中央银行，都会采取宽松的利率政策。其结果就是，未来政府存款利率，总是低于实际通货膨胀率。债券投资的回报，将会被通货膨胀消蚀。股票投资虽然可能比实物如黄金白银回报低，但可能在面值上有很好的回报。八十年代年墨西哥货币贬值时，其股票指数相对墨西哥比索回报并不低，但相对美元却跌幅很大。 归根到底，纸币购买力下降将是未来世界货币贬值的大趋势。善良的老百姓，将为各国政府不负责任的财经决策买单。 |
