最近Bilibili在美国上市了，“普天同庆”，但是这也许是灾难的开始。
很多中国企业家梦想有一天能把自己的企业推上市，甚至是推到美国的股市，并以这个为终身奋斗目标。随之而来的荣耀，个人膨胀和金钱远远超过了上市对公司本身创造的价值。
与此同时，让我们“听到麻木”的中国式商业骗局已经堂而皇之地渗透到了大洋彼岸。而这一部刚刚上映的美国纪录片，被誉为是25年来美国最大的金融诈骗，向我们揭示了令美国人都震惊的真相。
The China Hustle预告片
故事先从2008年的金融危机开始。美国金融行业受到重创，很多小型基金都损失惨重。为了寻找快速增值的机会，很多人都盯上了在美国上市的中国企业。
其中有一家在费城的小型基金经理 Dan David， 在08年的时损失惨重，但是之后看准并积极投资中国上市公司，到2010年，之前所有的损失已经全部赚回。
一心想要所有人知道真相的Dan
但是后来，他开始听到一些传闻，说很多中国上市的企业其实是空壳公司，账目也全都是假的。抱着一丝怀疑的态度，他和他的团队到中国走了一遭，对随机选中的30家在美国上市的企业进行了深度调查。结果令人触目惊心。
骗局是这样运作的。在美国由于经营不善，每年都会有一些本土企业濒临破产。而一些中国企业，为了寻求融资机会，便假装被这些要破产的美国企业并购，摇身一变成了美国上市公司。因为美国的证监会SEC对新上市的公司都有严格的要求，但是通过这种“反并购”（reverse-merger)，这些空壳企业绕过了审查和监管直接在美国上市，并融到了巨额资金。
从2006到2012年间，共有400家中国企业在美国融资上市，其实80%都属于“反并购”上市，总市值达到500亿美元！
如果说绕过监管是为了方便节省时间和成本也算合法。但是Dan发现有很多企业其实根本就是空壳公司！
其中有一家叫做“东方纸业”（译名）的企业，专门销售高质量纸制品到全国各地，号称年营业额1亿美金。等美国人的投资人到达厂房才发现，垃圾遍地，机器全部是坏的。公路根本都没修，而且根本无法承重满载货物的卡车。
垃圾遍地的东方纸业
更夸张的是，他们的偷拍录像显示，投资人的大巴来之前，工厂的灯全部是暗的，投资人来了之后，马上全部亮了。
投资人走了之后，灯又全都灭了
一位美国的分析师把这一切写进了研究报告，于是这支股票很快就崩盘了。
当然像东方纸业这样的公司并不是少数。Dan觉得自己国家的投资人受到了欺骗，于是开始跑到各大金融机构给予游说。
但是事情没那么简单。
首先，投行根本对他不予理会。因为对于投行来说，帮助这些企业上市意味着巨额的佣金。让自己自断财路？那是不可能的。
在纪录片中被采访的一位投行家，突然察觉到剧组的意图，中途突然决定离场，不录了
第二，证监会也表示无能为力。因为如果在中国的企业对账目进行造假，在美国是并不触碰法律的。而更妙的是，这些在海外上市的中国企业，即使放在中国，也没有触碰法律，因为他们骗的是美国人的钱。
“美国政府其实知道这些空壳公司的内幕，但是予以无视“
第三，一些投资人也竟然表示出了对Dan的愤慨，因为Dan的揭露，让这些人损失惨重。Dan甚至受到了人身威胁。
美国，最成熟的金融市场，现在被我们中国人搞得和我们的A股一样乌烟瘴气了。
其实这部片子刚刚在美国上映，目前只能看到预告片，并不能看到全片。相信这部片子出来之后，又会有很多人睡不着了。
首先，我想说，我很惊讶。在A股上市的企业也就1400家，连同B股上市公司加起来也就3000多家，但是在美国短短的六年里竟然有400家中国企业上市！
真是闷声发大财。除了一些高调的如阿里巴巴的知名企业，大部分这些上市企业都是悄悄地在美国上市的，不然一般都会敲锣打鼓一番。
这种一反常态的低调掩盖着这些企业的骗资本质。只不过，他们骗的是美国人的钱。
这种靠着空壳子搞上市融资骗钱的把戏充斥着我们的生活。我的朋友圈里就有位销售，天天卖金融类空壳子公司，都是注册了五六年的“干净”企业。买了，随便搞一搞，你就是成立数年的成熟金融企业。
到处都是卖空壳子金融类公司的
再来说，美国的投行，为了赚钱，什么case都接。是的，我作证，投行是一个大家都想挤破头的行业，但是里面没几个好人。
我08年在伦敦Canary Wharf最大的一家投行的并购部门暑期实习的时候（雷曼兄弟倒闭前一个月），一家客户企业都要面临无法兑付到期的债务了（利率开始走高），我的上司还一个劲的叫我写报告给客户推销新的并购目标。我说，客户都快出问题了，有必要吗？我上司说，别管那么多，没准人家愿意呢，到时业务被别人抢走了你负责？
伦敦金融CBD Canary Wharf
我负不了责，所以我退出投行。这个行业让我恶心。即使是纽约伦敦这样成熟的金融体系里，也到处充斥着唯利是图的精英。
有人说，有必要大惊小怪吗。我们中美贸易战要打起来了，而且骗的是美国人的钱，怕什么?
这些人看不到，因为这些害群之马，导致我们其他优良的中国企业也备受质疑。看完这个纪录片，有美国人就说，2014年阿里巴巴上市的时候，融资250亿美元，是当时美国股市有史以来最大的IPO，值这个价吗？
更让我觉得是可怕。在信息不应该再不对称的时代，人们已经把“骗局”当成常态。两国的“精英”合谋起来骗取投资人的钱。美国尚且如此，中国上市企业的背后又会是什么样呢？
美国人说他们被中国人刷新了什么叫“新资本主义”的定义。
就像片中说的，“这是一个没有警察的游戏，而这里面，没有一个好人。”
2018-04-03
京城那点事 |
