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中美股市中长期投资攻略 2016-01-12 11:55:59

前文《中美股指股市比》提及,中美股市中长期的历史展现出不同形式,见下面图1和图2

image001.jpg

1:上证指数 -- 16年,年平均增长率 = 6.7%


image002.jpg 

2:道琼指数 -- 30年,年平均增长率 = 8.8%

从上面两图可看出,中国股市随时间变化以阶梯或平台加脉冲为显著特征,而美国股市则呈螺旋上升式或锯齿上升式。有鉴于此,我们可以建立两个股市模型,并得到相应的中长期投资策略。

 

中国股市模型


image003.jpg3:中国股指模型:平台-脉冲型 

如图3所示,中国股指(如上证指数)的一个脉冲周期约为78年。一个周期分为两个阶段:第一阶段(Ia)为平台期(5-6年),第二阶段(Ib)为脉冲期(11年半)。每一脉冲周期平台的高矮与当下经济状况有关。下面介绍在这种股市中一种中长期的投资策略。

1)观望期(Ia前半期):在股市崩盘后的三年期间,不做任何进出股市的举动,等待市场调整。这一期间的要点有二:一是耐心等待,二是学习准备。

2)缓进期(Ia后半期到Ib初期):股市崩盘三年之后,分批分期渐渐买入股市,直至股市有明显的上升趋势(如20-30% 增长)。这一段时间约为两年左右,其要点为:循序渐进,不疾不徐。

3)收割期(Ib前半期):以平台期(Ia)平均值为基准,当股指增长50%后,开始分批分期卖股票或基金。可在50-100%的增长区间内设置一些卖股的条件。例如

股指增长50% 25%的投资总量

股指增长75% 卖第二个25%的投资总量

股指增长100%:卖第三个25%的投资总量

最后剩下的 25%可随股市飘荡,一旦股指增长达到150%或者从“高峰”向下跌10%左右,即刻清仓。万一来不及卖也不要紧,反正是在平台期买的,不会亏本。

收割期时间一般在4-8个月。这一期间的要点是:果断不贪,落到口袋里的才是钱。

4)休眠期(Ib后期):等待股市修正和平台期的来临。休眠期一般6-10个月。这一期间的要点是:喝茶会友打麻将,专心享受从股市中赚到的钱。

必须指出的是,上述脉冲周期性可能会受到其他因素的影响。如果中国房地产出现问题,泡沫开始漏气,股市不久可能又火起来了。钱总要找个地方待着才行。所以,观望期的“学习准备”也包括与时俱进、随机应变。


美国股市模型

image004.jpg

图4:美国股指模型:锯齿上升型

 如图4所示,美国股指(如道琼或普尔500)的一个周期也是78年。一个周期也可分为两个阶段:第一阶段(IIa)为下降期或“等待期”(1-2年),第二阶段(IIb)为上升期或“投资期”(56年)。由于IIb比较长,在美国股市投资机会相对要多一些。对这种形式的股市,采取“分批投入、长期持有”的策略较为稳妥。这一策略又称作“Dollar Cost Averaging”,常见于401k投资,就不累述。要注意的是,“收割期”在IIb的后半期,约两年时间。

对比中美股市模型与投资策略,我们会发现:

1)中国股市的收割期较短(4-8月);美国股市的收割期较长(24月左右).

2)中国股市的等待期较长(3年或以上);美国国股市的等待期相对短些(1-2年)。

综上所述,中美两国股市之投资策略差异较大。然而,无论在哪个股市里,短期内进进出出的“炒股”肯定不是最佳投资方略,否则杨百万早就成为中国的巴菲特了。还有,如果你同时在中美两国投资股票、并且能够流转资金,则可以利用中国股市的等待期在美国股市中寻找投资的机会,进一步提高效益。

 

韫栋砳

2016-01-12

 

(此文为本人长期休博前的最后一贴)

 

浏览(1661) (4) 评论(2)
发表评论
文章评论
作者:韫栋砳 留言时间:2016-01-13 09:04:52
pumbaa网友:谢谢分享你的经验。

中国股市不大成熟,股民投机心理重,加上政府不恰当干预,造成股指平台-脉冲型走势并不奇怪。即便如此,中长期赚钱的机会还是有的。关键是抓住周期性脉冲的规律。

现在中国股市属于调整期,需要几年时间。不过,如果中国房地产泡沫开始漏气,股市待不多久也可能又火起来了。Money has to be parked somewhere after all.
回复 | 0
作者:pumbaa 留言时间:2016-01-12 17:30:56
怎么说呢?就本人在股票基金市场上混的经验,在美国与正常金融市场,一般就是长期投资。炒短期根本无法赚钱的。daily trade,我认识的人中人人亏的。长期投资也不必费心买股票了,就买平衡基金好了,总有百分之八的收益吧。

但中国股票好玩呐,斗智斗勇,大起大落,精彩纷呈。中国股票就是利益集团与小民的争夺利益战。如果有人心脏与大脑够坚强,不妨进去玩一把。

中国的小散大多是亏的。那是因为资讯被垄断,不了解真实的经济形势与权贵的意图。我们作为海外资讯自由的社会环境生活的人,很可以动动脑子赚共产党的大钱的。杨百万玩成杨白劳,是因为在资讯获得不公平的情况下才如此的。换一个公平的竞争环境,杨百万有可能成为巴菲特的。

我在去年中国股灾前,就将中国股票全出清,狠赚老共一大票。
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