周末碰到回国创业的朋友，问情况如何，他说是“笑着进去，哭着出来”。当然，有点夸张，可是听上去确实够窝囊。挺好的事儿怎么搞成这样？他到现在也没弄明白，也不知道应该怎么办。让米从头说起，请各位给分析一下，问题从哪儿开始，什么地方错了？因为事情涉及的产品有些名气，当事人还有一些念想，咱就隐去细节，就当是虚构的吧。为了方便，给朋友起个名字叫“海二”。本来想的名字是海A，意思说他是A级海外精英。但是他认为不够A级，还是“二”比较贴切。

海二搞了一个大众产品，这靠人头赚钱的东西，中国市场最有吸引力。平均每个中国人一辈子只消费一个，那就不得了。于是，海二回国找机会，顺利地找到一个投资人，和他注册了一个公司。国内注册公司一般有两种模式，一种是大投资注册然后资金逐步到位，另种是小资金注册，然后追加投资。因为他们是做新产品，不明确因素很多，所以投资人选择后者，但是保证资金需要多少拿多少。 

公司注册资金100万人民币，每股一元，分给海二49万股。因为投资人是全资投入，海二不出钱，投资人承担全部风险，所以投资人多拿一万股情有可原。根据国内的规定，股东需要拿现金认购股份，海二不愿意拿现金。如果是技术人股，需要有第三方评估技术价值，非常麻烦。投资人慷慨解囊，送给他49万人民币购买股份。公司顺利成立，他任CEO，投资人任董事长。

董事长果然全力支持，给他配备研发团队，要什么就给什么。他电话邮件遥控倾囊传授，利用所有假期和一些无薪假期回国亲自指导。每次回去，专车专职司机，配美女秘书。一年不到，产品试制出来。然后面临一个转折点。

这类产品需要申请上市批文，有A，B，C三种批文，市场上大多数是B种或者C种，极少数是A种。拿到A种批文，可以进入最大的市场，但是要拿到A种批文，需要“公关”，说通俗是“砸钱”，说严肃是“行贿”。所以接下就是权钱游戏。海二根本插不上手，再加上没有研发项目，海二实际上已经退出公司管理。作为CEO要担着违法乱纪的风险，海二有些害怕，所以董事长一提，他就顺水推舟辞去CEO职务，任技术总监，但是海二科研内行，生产外行，没有人找他汇报工作，所以徒有虚名而已。

这个董事长果然厉害，魄力大，门路多，很快搞定A级批文！产品准备生产上市。于是。第二个转折点来了。

董事长说，公司要做就做大，决定集资一亿人民币，先在内部增发股份，股东优先购买，仍然是每股一元人民币。这回董事长要海二自己出资购买最多4千900万股份。海二哪里有那个财力？不买？股份比例大幅度下降。买？真金白银的投入，投少了于事无补，多投？没钱，你说，海二怎么办？不同意集资方案？根据公司法，少数服从多数，49%就得服从51%。

老板说，公司的目标是上市，上市股价应该几十元一股，海二的49万原始股也不错。于是，海二决定放弃拿现金购买股份。当然，真正原因还是手里没有这个认购实力。董事长集资认购了全部一亿股份，你说，海二的股份比例变多少了？。

一亿怎么用？买地建厂房，钱还不够。再集资。这是国内经常看到的模式。投资一分钱不赚，只建“产能”，盖厂房和办公大楼，买生产设施和利用项目圈钱。公司那个“办公大楼”盖的是美轮美奂，有什么用？发股集资呀！投资人来到这么雄伟辉煌的办公大楼，再看图纸规划，前途无限！痛痛快快地掏银子。这些集资是小批量的溢价增发股份，股价每次上涨，到了一股十几元人民币。就这样前后“圈”了大概十亿。人家公平合理，每次都诚恳地请海二认购股份，他每次都诚恳地放弃。现在他的股份比例还有多少？你算吧。

产品终于上市。董事长果然大手笔，广告每年投入几亿，每年销售额8亿左右。董事长管理层高薪豪宅，到处游山玩水，过着神仙般的日子。这时候海二已经没有职务，话语权一点也没有了。公司至今不分红，所以海二一分钱也没有拿到。董事长呢？大部分股份已经私下卖给别人，价格不知道，净赚上亿是跑不掉的。海二账面上的股票价值也挺好，想到当初是董事长无偿送给他49万，海二还得谢谢人家呢。可是，如果你还没有忘记这个公司只有海二的一个产品，就会觉得海二亏的一塌糊涂。海二现在一点脾气也没有了，他这个芝麻小的股东，人家还不是随便和他玩？只有盼着股票上市的那一天，49万原始股，啥概念？

最近风云突变，审批部门东窗事发，原来负责审批的人进了大牢，A级批文限期作废，产品销售必然直线下滑。盈利减少意味着达不到上市的标准，靠股份赚钱的希望渺茫了。真的是“眼睛一霎，老母鸡变鸭”。

赚钱的鸡（技术）飞了，下的金蛋也危险了，这可咋整？