距８月２日美国债务违约“大限”时日不多，美国国会关于提高债务上限的谈判依然处于僵局。根据美国财政部的数据，到今年５月１６日，美国联邦政府已达法定的１４．２９万亿美元公共债务上限。如果国会不提高这一上限，到８月２日美国政府将在包括国债利息等法定义务上违约。

　　美国债务违约问题不仅关乎全球对世界第一大经济体的信心，也关系到另一场金融海啸是否会来临。

　　核心问题

　　美债违约发生的可能性有多大？

　　目前市场分析人士和经济学家都普遍认为，美国此次发生债务违约的可能性不大。国债收益率往往被视为国债违约风险的风向标。比如，希腊爆发债务危机后，国债收益率一路飙升。但美国１０年期国债收益率２７日收报２．９６％，仍远低于十年来４％的均值水平，近期甚至有下降趋势，说明市场认为美国发生债务违约的可能性不大。

　　目前，在美国１４．３４万亿美元的联邦债务总额中，美国国内及国外投资者持有的各类短中长期国债约９．７４万亿美元，这部分被称为“公共持有债务”；其余４．６万亿美元由美国政府管理的社保和信托基金持有，被称为“政府内部持有债务”。

　　在９．７４万亿美元公共债务里，约４．４５万亿美元由外国投资者持有，其中中国是美国最大的单一债务持有国，至少持有１．１６万亿美元美国国债，占美国公共债务的１２％左右。如果美国发生债务违约，中国必将遭受严重损失。不过，无奈的是，美国国债依然是全球最稳定、风险最小的债券，并且也只有美国国债市场才能吸收中国快速增加的外汇储备。

　　不过，如果美国发生债务违约，对中国影响最大的并不是外汇储备损失，而是由此带来的美国经济乃至全球经济二次衰退，届时中国经济必然无法独善其身。美国市场是中国产品最大的出口市场。如果美国因国债违约而出现金融动荡和经济大幅下滑，对中国企业出口也将带来重大冲击。还需要警惕的是，一旦美债出现违约，美元将进一步贬值，从而引发大宗商品价格的新一轮上涨，从而进一步加大中国的输入型通胀压力。

　　如发生美债违约对中国有何影响？

　　美国发生债务违约将引发全球金融动荡？

　　一旦美国发生债务违约，美国国债收益率将飙升。由于美国国债收益率被视为市场无风险借贷成本的基准，因此这将意味着整个市场借贷成本上升。对美国政府、企业以及个人消费者来说，财务负担将大大加重，经济复苏必将中断，甚至重新陷入衰退。

　　同时，美国国债如发生违约，将引发全球金融动荡，全球债市、股市均将出现巨大波动。此外，美元汇率将大跌，可能导致石油等以美元定价的大宗商品价格暴涨，进而造成巨大的输入性通胀压力。

　　美国主权债务评级被下调有何后果？

　　标准普尔、穆迪和惠誉三大国际评级机构均表示，即使美国国会在最后期限前提高债务上限，也可能下调美国保持了近一个世纪的主权债务最高评级。目前一种新的共识正在华尔街形成：美国将避免债务违约，但很可能失去３Ａ评级。

　　有分析师认为，虽然美国评级下调可能会给市场带来一定冲击，但也无需视之为洪水猛兽。即便美国评级下调，大多数长期债券持有人也不会抛售美国国债。毕竟，即便美国评级被下调一级至ＡＡ＋，也依然高于日本的ＡＡ－，更好于目前债务危机缠身的欧元区国家，因此目前仍没有比美国国债更好的替代品。

　　当然如果美国评级下调，必定会影响到债券持有人信心，可能将迫使中国等国家未来减少购买美国国债。

　　近５０年美国７８次提高债务上限　　

　　美国财政部资料显示，自１９６０年以来，美国国会已经７８次提高债务上限，平均每八个月提高一次，其中４９次是在共和党总统任期内，２９次是在民主党总统任期内。

　　自奥巴马２００９年１月２０日就任总统以来，国会已经三次提高债务上限，提高总额为２．９７９万亿美元。前任总统布什在两届任期内共七次提高债务上限。　　

　　美国曾有两次“疑似”违约

　　奥巴马多次强调，如果两党在最后期限前未达成协议，将是美国历史上首次发生债务违约。不过，严格来说，自１９１７年国债上限制度设立以来，美国曾有过两次“疑似”违约。

　　一次在１９３３年罗斯福总统任期内。但这次违约有其特殊性，当时美国债券仍和黄金挂钩，由于经济危机政府无力继续用黄金支付一战债券，因此国会被迫立法规定以纸币偿付债务，此举遭到债权人抗议。另一次在１９７９年，由于政府工作疏漏，导致一小部分债券利息支付发生延误，造成短期“技术性”违约。　　

　　债务违约和政府关门有区别

　　美国历史上多次发生政府关门事件，最近一次是１９９５年底，由于美国两党在预算问题上未达成一致，美国政府被迫先后两次关门共计２６天。

　　但这种由于预算分歧导致的政府关门与债务违约有很大区别。政府关门仅仅是指非核心政府部门停止运转，安全、社保等核心政府部门依然运转，并且财政部也将如期支付债务利息，不存在债务违约风险。

来源： 网上资料