《外交事务》杂志上周四10月22日刊发莫妮卡·德博勒（Monica de Bolle）的评论－－“巴西的经济僵局”。莫妮卡·德博勒女士是彼得森国际经济研究所高级研究员、乔治城大学兼职教授，也是《新经济民族主义》一书的合著者。她认为－－“卢拉和博索纳罗都无法解决这个国家的问题”：

10月5日，即巴西大选第一轮投票结束后的第二天，该国金融市场一片欢腾。巴西正面临高债务和低增长的困境，投资者迫切希望领导人能够削减预算赤字、放松监管、减税，甚至可能将国有资产私有化。在被称为卢拉的左翼总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦（Luiz Inácio Lula da Silva）执政近四年之后，投资者希望右翼政府能够为大胆改革创造机会，因为卢拉在实施这些措施方面一直行动迟缓。

右翼执政可能正是巴西即将迎来的局面。极右翼自由党在立法机构中取得了重大进展，成为参议院和众议院中席位最多的单一政党。该党的总统候选人弗拉维奥·博索纳罗（Flávio Bolsonaro）是声名狼藉的前总统雅伊尔·博索纳罗（Jair Bolsonaro）的儿子，他在第一轮投票中领先年事已高的现任总统卢拉近两个百分点。卢拉已经证明自己有能力实现令人印象深刻的政治东山再起，但弗拉维奥·博索纳罗仍然是定于10月25日举行的第二轮决选中最有希望获胜的候选人。

然而，即使博索纳罗获胜，巴西经济的前景仍然黯淡。他提出的政策远远达不到降低债务和刺激私人投资所必需的大规模财政整顿计划的要求，而他削弱巴西政治制度的决心则会制造令投资者望而却步的不确定性。在卢拉执政期间，经济增长一直疲软，其政府始终难以减轻困扰公共部门和家庭的沉重债务负担。然而，真正可能使这个国家陷入经济危机的，是博索纳罗政府可能带来的那种受威权主义启发的政治。

正在酝酿的危机

巴西正陷入严重的经济困境。该国主权债务占国内生产总值的比率已经膨胀至83%，财政赤字使政府没有增加支出的余地，而高利率正在损害消费者和投资者的利益。与此同时，伊朗战争推高了燃料和其他商品的价格，使已经因高额债务而承受压力的家庭资产负债表更加吃紧，并使许多巴西人迫切希望出现能够缓解他们日常生活困难的领导人。

这一困境是多年积累的结果。在雅伊尔·博索纳罗于2018年当选之前，他的前任总统米歇尔·特梅尔（Michel Temer）制定了公共支出上限，以遏制巴西失控的财政问题。特梅尔以宪法修正案的形式引入这一上限，以防止未来政府根据自身需要改变支出上限。然而，雅伊尔·博索纳罗仍然多次提高这一上限，而这需要说服国会修改宪法。作为交换，行政部门实际上将预算程序的控制权让给了立法机构。

因此，卢拉继承了一个几乎没有财政调整空间的制度，而他在任期内也很少尝试解决这一问题。结果是高额预算赤字和持续的通货膨胀，迫使中央银行大幅提高利率。反过来，高利率损害了家庭资产负债表，并降低了整体投资和经济增长。

承诺，承诺，还是承诺

如果卢拉再次当选，他将发现推行新的财政改革和其他支持经济增长的措施极其困难。他承诺削减支出，并提出对巴西税收制度进行全面改革，这将有助于增加预算盈余并减少公共债务。然而，博索纳罗的自由党及其盟友目前在参议院和众议院都占据多数席位，使他们能够阻止卢拉可能推动的任何立法。

然而，期望博索纳罗会表现得更好，即使不能说完全不切实际，也未免过于乐观。两位候选人在竞选期间都没有详细说明他们将采取什么措施来修复经济。相反，博索纳罗经常谈论“制度改革”，他表示，这些改革将包括修改巴西已有38年历史的宪法，使现行劳动和环境法规更加灵活，以及其他改革；干预最高法院；并赦免因领导2023年政变企图而正在服刑的父亲。这些举措很可能吓退投资者，因为稳定的制度是经济良好运转的必要条件。一个破坏司法体系和宪法的政府，将损害其经济政策的完整性，无论这些政策是什么，也无论制定这些政策的官员声誉有多好。

此外，为这种全面改革国家政治制度的计划争取支持，将需要作出可能加剧巴西经济困境的妥协。为了在国会获得足够的票数来推进博索纳罗的优先事项——例如，罢免一名最高法院法官需要参议院三分之二的议员批准，而宪法修正案则必须获得两院各五分之三议员的批准——政府必须争取其联盟之外的议员支持。这些政治人物几乎肯定会要求为其选区提供大量资金，以换取他们的支持，从而增加预算赤字。

博索纳罗的极右翼运动还将致力于维系其最近形成的由州长、市长和选民组成的联盟。其支持者中有很大一部分是巴西中下阶层民众，他们在20年前的经济繁荣时期摆脱了贫困，当时卢拉正处于他的前两个总统任期。在看到此后多年收入增长陷入停滞之后，这些选民转而支持自由党，但他们的忠诚是新近形成的。他们大多数是自营职业者，面临经济上的不稳定。博索纳罗和卢拉现在都试图通过承诺推出增加收入和减轻家庭债务负担的措施来吸引这些选民，但实施这些计划——即使有可能做到——只会进一步加剧巴西的经济困境。

决定性地转向非自由主义，几乎肯定会导致经济灾难。

博索纳罗已经透露的经济政策也没有激发多少信心。他所在的政党表示，将削减400亿美元的政府支出，相当于国内生产总值的1.5%，并实现基本预算盈余——这是一种不包括利息支付的预算收支平衡衡量指标。但该党没有解释将如何实现这一目标，博索纳罗也没有详细阐述他那些关于控制公共债务增长的模糊计划。归根结底，博索纳罗不太可能兑现这些承诺中的任何一项，尤其是如果他坚持不削减养老金和主要社会福利计划的承诺。

部分问题在于，自由党的经济纲领缺乏切实可行的削减成本计划。该党提议撤销至少十个政府部门，却没有估算由此能够节省多少开支。2019年雅伊尔·博索纳罗上任后采取类似措施，撤销内阁职位并解雇公务员，但这些举措对财政结果几乎没有产生影响。其他承诺的措施包括降低巴西的增值税、逐步取消金融交易税、降低电力和燃料税、在四年内投入1,800亿美元用于基础设施建设，以及建造250万套新住房。这些措施没有一项能够解决巴西的财政问题；它们只会使这些问题更加严重。

弗拉维奥·博索纳罗税收计划的其余部分也是如此。他的经济顾问表示，他们打算撤销卢拉的财政部长费尔南多·哈达德（Fernando Haddad）设立或提高的所有税收。哈达德的增税措施旨在将税收负担转移到高收入阶层、增加政府收入，并减少税收制度中的不平等。这些税收措施促使政府收入小幅增加，但未能实现预算盈余。博索纳罗辩称，这些措施阻碍了投资，因为它们对较高收入阶层征收了更重的税，但没有证据支持这一观点。相反，撤销所有这些增税措施将使巴西的财政状况恶化。简单计算表明，巴西需要通过增加收入或减少支出（或两者兼而有之），将其基本预算收支平衡改善相当于国内生产总值约6%的幅度，才能阻止债务进一步增长。为了避免经济衰退，这种调整必须分摊到至少三年时间内，使负债的家庭和企业有时间改变其消费和投资模式。然而，大幅减税将减少政府收入，推高债务。

巴西的高利率是另一个制约因素。中央银行目前的利率为13.75%，按照拉丁美洲的标准，这是一个高得惊人的水平，并决定着整个经济中的各种利率。仅公共债务的偿债利息支出就消耗了相当于国内生产总值约8.7%的资金。博索纳罗无法在不引发经济衰退的情况下大幅降低利率，因此，他将面临与卢拉在最近一个任期内一直受到困扰的同样问题——几乎没有什么好的选择能够遏制迅速增长的债务。

威权主义经济学

无论是卢拉还是博索纳罗，都不具备解决巴西经济问题的有利条件。然而，在博索纳罗领导下决定性地转向非自由主义，几乎肯定会导致经济灾难。

弗拉维奥·博索纳罗从未否认其父亲对巴西1964年至1985年独裁统治的拥护，而他的自由党则可以将其政治渊源追溯到当年支持军政府的政党。此外，他还承诺释放因在2023年策划叛乱和政变企图而入狱的父亲及其同伙。弗拉维奥的兄弟爱德华多·博索纳罗（Eduardo Bolsonaro）是巴西国会前议员，很可能在其兄弟的政府中发挥重要作用。他曾公开表达对维克托·欧尔班（Viktor Orban）在匈牙利建立的非自由主义政权的钦佩，声称希望学习这一运动的“最佳实践”，而该运动改写了匈牙利宪法、重塑了法院、压制了新闻媒体，并采取了其他公然的威权主义手段。此外，巴西国会中规模庞大的极右翼集团支持削弱国家制度的政策，包括弹劾最高法院法官——甚至在针对该法院数名法官的腐败指控出现之前，这些政党就已经主张采取这一措施。（弗拉维奥·博索纳罗也因涉嫌参与同一起腐败丑闻而正在接受调查。）

尽管巴西并不存在重新回到军事统治的风险，但过去的威权政权仍然是一个警示，说明如果博索纳罗政府沿着其非自由主义倾向发展到合乎逻辑的最终结果，可能会发生什么。在那二十年的军事独裁统治期间，巴西为了维持政权对权力的控制，以不可持续的规模进行支出，其中大部分资金用于资助国有企业。该国发生了公共债务违约，经历了具有侵蚀性影响的恶性通货膨胀，并目睹收入不平等急剧加剧。六项经济稳定计划均告失败，经济增长陷入停滞。巴西并不是唯一有这种经历的国家。在过去一个世纪里，没有任何一个从民主转向威权统治的拉丁美洲国家从这种转变中获得经济利益。世界其他地区一些在经历这种转变后实现繁荣的国家，包括东亚的某些国家，在其经济崛起过程中都变得不那么威权。

巴西向右翼转变符合一种地区性模式。将巴西与阿根廷、智利和哥伦比亚联系在一起的共同线索，是这些国家各自的极右翼运动所信奉的粗糙的自由意志主义世界观。它们都在谈论公民成为摆脱国家束缚的企业家。它们告诉那些就业不稳定、经济保障匮乏的选民，其政策将带来繁荣。但它们的民粹主义很少能够赢得投资者的信心。与其同类运动一样，当巴西极右翼声称能够通过拆毁制度和一套内容贫乏的经济纲领来克服国家面临的重大问题时，它真正提供的只是空洞的承诺。

《外交事务》杂志上周四10月22日刊发莫妮卡·德博勒（Monica de Bolle）的评论－－“巴西的经济僵局”。莫妮卡·德博勒女士是彼得森国际经济研究所高级研究员、乔治城大学兼职教授，也是《新经济民族主义》一书的合著者。她认为－－“卢拉和博索纳罗都无法解决这个国家的问题”：

10月5日，即巴西大选第一轮投票结束后的第二天，该国金融市场一片欢腾。巴西正面临高债务和低增长的困境，投资者迫切希望领导人能够削减预算赤字、放松监管、减税，甚至可能将国有资产私有化。在被称为卢拉的左翼总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦（Luiz Inácio Lula da Silva）执政近四年之后，投资者希望右翼政府能够为大胆改革创造机会，因为卢拉在实施这些措施方面一直行动迟缓。

右翼执政可能正是巴西即将迎来的局面。极右翼自由党在立法机构中取得了重大进展，成为参议院和众议院中席位最多的单一政党。该党的总统候选人弗拉维奥·博索纳罗（Flávio Bolsonaro）是声名狼藉的前总统雅伊尔·博索纳罗（Jair Bolsonaro）的儿子，他在第一轮投票中领先年事已高的现任总统卢拉近两个百分点。卢拉已经证明自己有能力实现令人印象深刻的政治东山再起，但弗拉维奥·博索纳罗仍然是定于10月25日举行的第二轮决选中最有希望获胜的候选人。

然而，即使博索纳罗获胜，巴西经济的前景仍然黯淡。他提出的政策远远达不到降低债务和刺激私人投资所必需的大规模财政整顿计划的要求，而他削弱巴西政治制度的决心则会制造令投资者望而却步的不确定性。在卢拉执政期间，经济增长一直疲软，其政府始终难以减轻困扰公共部门和家庭的沉重债务负担。然而，真正可能使这个国家陷入经济危机的，是博索纳罗政府可能带来的那种受威权主义启发的政治。

正在酝酿的危机

巴西正陷入严重的经济困境。该国主权债务占国内生产总值的比率已经膨胀至83%，财政赤字使政府没有增加支出的余地，而高利率正在损害消费者和投资者的利益。与此同时，伊朗战争推高了燃料和其他商品的价格，使已经因高额债务而承受压力的家庭资产负债表更加吃紧，并使许多巴西人迫切希望出现能够缓解他们日常生活困难的领导人。

这一困境是多年积累的结果。在雅伊尔·博索纳罗于2018年当选之前，他的前任总统米歇尔·特梅尔（Michel Temer）制定了公共支出上限，以遏制巴西失控的财政问题。特梅尔以宪法修正案的形式引入这一上限，以防止未来政府根据自身需要改变支出上限。然而，雅伊尔·博索纳罗仍然多次提高这一上限，而这需要说服国会修改宪法。作为交换，行政部门实际上将预算程序的控制权让给了立法机构。

因此，卢拉继承了一个几乎没有财政调整空间的制度，而他在任期内也很少尝试解决这一问题。结果是高额预算赤字和持续的通货膨胀，迫使中央银行大幅提高利率。反过来，高利率损害了家庭资产负债表，并降低了整体投资和经济增长。

承诺，承诺，还是承诺

如果卢拉再次当选，他将发现推行新的财政改革和其他支持经济增长的措施极其困难。他承诺削减支出，并提出对巴西税收制度进行全面改革，这将有助于增加预算盈余并减少公共债务。然而，博索纳罗的自由党及其盟友目前在参议院和众议院都占据多数席位，使他们能够阻止卢拉可能推动的任何立法。

然而，期望博索纳罗会表现得更好，即使不能说完全不切实际，也未免过于乐观。两位候选人在竞选期间都没有详细说明他们将采取什么措施来修复经济。相反，博索纳罗经常谈论“制度改革”，他表示，这些改革将包括修改巴西已有38年历史的宪法，使现行劳动和环境法规更加灵活，以及其他改革；干预最高法院；并赦免因领导2023年政变企图而正在服刑的父亲。这些举措很可能吓退投资者，因为稳定的制度是经济良好运转的必要条件。一个破坏司法体系和宪法的政府，将损害其经济政策的完整性，无论这些政策是什么，也无论制定这些政策的官员声誉有多好。

此外，为这种全面改革国家政治制度的计划争取支持，将需要作出可能加剧巴西经济困境的妥协。为了在国会获得足够的票数来推进博索纳罗的优先事项——例如，罢免一名最高法院法官需要参议院三分之二的议员批准，而宪法修正案则必须获得两院各五分之三议员的批准——政府必须争取其联盟之外的议员支持。这些政治人物几乎肯定会要求为其选区提供大量资金，以换取他们的支持，从而增加预算赤字。

博索纳罗的极右翼运动还将致力于维系其最近形成的由州长、市长和选民组成的联盟。其支持者中有很大一部分是巴西中下阶层民众，他们在20年前的经济繁荣时期摆脱了贫困，当时卢拉正处于他的前两个总统任期。在看到此后多年收入增长陷入停滞之后，这些选民转而支持自由党，但他们的忠诚是新近形成的。他们大多数是自营职业者，面临经济上的不稳定。博索纳罗和卢拉现在都试图通过承诺推出增加收入和减轻家庭债务负担的措施来吸引这些选民，但实施这些计划——即使有可能做到——只会进一步加剧巴西的经济困境。

决定性地转向非自由主义，几乎肯定会导致经济灾难。

博索纳罗已经透露的经济政策也没有激发多少信心。他所在的政党表示，将削减400亿美元的政府支出，相当于国内生产总值的1.5%，并实现基本预算盈余——这是一种不包括利息支付的预算收支平衡衡量指标。但该党没有解释将如何实现这一目标，博索纳罗也没有详细阐述他那些关于控制公共债务增长的模糊计划。归根结底，博索纳罗不太可能兑现这些承诺中的任何一项，尤其是如果他坚持不削减养老金和主要社会福利计划的承诺。

部分问题在于，自由党的经济纲领缺乏切实可行的削减成本计划。该党提议撤销至少十个政府部门，却没有估算由此能够节省多少开支。2019年雅伊尔·博索纳罗上任后采取类似措施，撤销内阁职位并解雇公务员，但这些举措对财政结果几乎没有产生影响。其他承诺的措施包括降低巴西的增值税、逐步取消金融交易税、降低电力和燃料税、在四年内投入1,800亿美元用于基础设施建设，以及建造250万套新住房。这些措施没有一项能够解决巴西的财政问题；它们只会使这些问题更加严重。

弗拉维奥·博索纳罗税收计划的其余部分也是如此。他的经济顾问表示，他们打算撤销卢拉的财政部长费尔南多·哈达德（Fernando Haddad）设立或提高的所有税收。哈达德的增税措施旨在将税收负担转移到高收入阶层、增加政府收入，并减少税收制度中的不平等。这些税收措施促使政府收入小幅增加，但未能实现预算盈余。博索纳罗辩称，这些措施阻碍了投资，因为它们对较高收入阶层征收了更重的税，但没有证据支持这一观点。相反，撤销所有这些增税措施将使巴西的财政状况恶化。简单计算表明，巴西需要通过增加收入或减少支出（或两者兼而有之），将其基本预算收支平衡改善相当于国内生产总值约6%的幅度，才能阻止债务进一步增长。为了避免经济衰退，这种调整必须分摊到至少三年时间内，使负债的家庭和企业有时间改变其消费和投资模式。然而，大幅减税将减少政府收入，推高债务。

巴西的高利率是另一个制约因素。中央银行目前的利率为13.75%，按照拉丁美洲的标准，这是一个高得惊人的水平，并决定着整个经济中的各种利率。仅公共债务的偿债利息支出就消耗了相当于国内生产总值约8.7%的资金。博索纳罗无法在不引发经济衰退的情况下大幅降低利率，因此，他将面临与卢拉在最近一个任期内一直受到困扰的同样问题——几乎没有什么好的选择能够遏制迅速增长的债务。

威权主义经济学

无论是卢拉还是博索纳罗，都不具备解决巴西经济问题的有利条件。然而，在博索纳罗领导下决定性地转向非自由主义，几乎肯定会导致经济灾难。

弗拉维奥·博索纳罗从未否认其父亲对巴西1964年至1985年独裁统治的拥护，而他的自由党则可以将其政治渊源追溯到当年支持军政府的政党。此外，他还承诺释放因在2023年策划叛乱和政变企图而入狱的父亲及其同伙。弗拉维奥的兄弟爱德华多·博索纳罗（Eduardo Bolsonaro）是巴西国会前议员，很可能在其兄弟的政府中发挥重要作用。他曾公开表达对维克托·欧尔班（Viktor Orban）在匈牙利建立的非自由主义政权的钦佩，声称希望学习这一运动的“最佳实践”，而该运动改写了匈牙利宪法、重塑了法院、压制了新闻媒体，并采取了其他公然的威权主义手段。此外，巴西国会中规模庞大的极右翼集团支持削弱国家制度的政策，包括弹劾最高法院法官——甚至在针对该法院数名法官的腐败指控出现之前，这些政党就已经主张采取这一措施。（弗拉维奥·博索纳罗也因涉嫌参与同一起腐败丑闻而正在接受调查。）

尽管巴西并不存在重新回到军事统治的风险，但过去的威权政权仍然是一个警示，说明如果博索纳罗政府沿着其非自由主义倾向发展到合乎逻辑的最终结果，可能会发生什么。在那二十年的军事独裁统治期间，巴西为了维持政权对权力的控制，以不可持续的规模进行支出，其中大部分资金用于资助国有企业。该国发生了公共债务违约，经历了具有侵蚀性影响的恶性通货膨胀，并目睹收入不平等急剧加剧。六项经济稳定计划均告失败，经济增长陷入停滞。巴西并不是唯一有这种经历的国家。在过去一个世纪里，没有任何一个从民主转向威权统治的拉丁美洲国家从这种转变中获得经济利益。世界其他地区一些在经历这种转变后实现繁荣的国家，包括东亚的某些国家，在其经济崛起过程中都变得不那么威权。

巴西向右翼转变符合一种地区性模式。将巴西与阿根廷、智利和哥伦比亚联系在一起的共同线索，是这些国家各自的极右翼运动所信奉的粗糙的自由意志主义世界观。它们都在谈论公民成为摆脱国家束缚的企业家。它们告诉那些就业不稳定、经济保障匮乏的选民，其政策将带来繁荣。但它们的民粹主义很少能够赢得投资者的信心。与其同类运动一样，当巴西极右翼声称能够通过拆毁制度和一套内容贫乏的经济纲领来克服国家面临的重大问题时，它真正提供的只是空洞的承诺。