这首咏史诗与他的那首《江行杂诗 》时代背景和内心情愫比较一致。也是在江边，但地在芜湖，涉及到较多有关芜湖的典故。所以理解和欣赏此诗，既要了解其时代背景，又需要首先梳理一下其中的典故。

芜湖，位于安徽省东南部长江沿岸，“东控勾吴，南连荆楚”，又“扼中江之险”，自古为兵家必争之地。据载，从春秋鲁襄公二年，到清同治二年，发生在芜湖的大小战役有五十四次之多。清顺治十五年，为了固守江南，曾经专门加固芜湖城垣，次年，果然发生了郑成功，张煌言领导的“己亥反攻”。张煌言据芜湖，进取徽、宁，连下数十城。清廷为之震恐。这是王又曾之前在芜湖发生的一次较大的战事。也是当时曾经非常振奋过汉族民众的一件大事。但是王又曾出生时，上踞这次大战已经四十七年，上踞康熙二十二年攻陷台湾，全国大规模武装抗清被彻底扑灭，也已经是二十四年的时光了。王又曾就生活在所谓的“康乾盛世”之中。但是作为一个南方汉人的子孙，当他面对这样一个古战场的时候，感情却是相当复杂的。

首联写行过芜湖。这是在一个秋日的黄昏，落日横江，黄霞满天。南来的大雁，将自己洁白的身影，缀在浓重瑰丽的天幕之上。这是一幅和平安宁的秋江夕照图。在芜湖这样一个古战场上，行人此时却能够感受到一种“江山无恙”的祥和气氛，不禁深感慰安。

 

颈联和颔联，写有关芜湖的古迹。王敦，字处仲。东晋元帝时任大将军，荆州牧。后恃功倨傲，不容于帝。曾经举兵攻京师。后病逝于芜湖。其墓在城东北周村。谢尚，字仁祖，东晋穆帝时任豫州刺史，镇采石，曾于转水塘筑城，人称谢公城。采石即采石矶，今当涂县。在芜湖北。地既甚近，自古亦曾与芜湖建制相属（汉代在此设丹阳郡，芜湖为其属县；东晋侨置豫州刺史，治芜湖，当涂又为其属县；清代太平府在当涂，下属芜湖县），且又皆为古来兵家必争之地，因而言及之。画鷁，即画船。五代人王定保著《唐摭言》载传说云：李白曾经“着宫锦袍，游采石江中。傲然自得，旁若无人。因醉入水中捉月而死。”李白本病死当涂。此地关于李白的古迹甚多，十咏亭，谪仙楼，捉月亭皆是。“宝鞭骏马”指东晋明帝事。王敦屯兵芜湖，将举兵内向。明帝曾乘巴滇骏马，化妆之芜湖查看军情，被王敦士兵识破追赶。明帝逃跑时，马有遗粪，则以水浇冷。又将七宝鞭交与逆旅妇人，说：“后面有追兵来，把这拿给他们看。”追兵到，军士传观鞭子，耽延了时光。又见马粪已冷，以为去远，故不追。明帝才得以脱身。县北二十里，后人建有玩鞭亭，即其处。此二联承首联“江山无恙",说曾经在芜湖一带发生过的一切往事 皆已成为历史的陈迹。如今，只见王敦墓前，潮头暗啮，谢公城上，岚气晴飞；当年李白乘画船，着宫袍，入水捕捉的月亮，犹自虚浸江中，而晋明帝乘骏马，挥宝鞭，窥视过的军垒，如今也只是一座依稀的残营了。