中美人民幣升值爭端持續加劇。美國譴責人民幣幣值被中國政府壓低,導致中美貿易失衡。中國則指美國自身原因導致大量貿易赤字。
國人認為人民幣被低估,美方指責並非空穴來風;但基於中國政治經濟原因,同情中國政府抵制升值的立場。 人民幣到底被低估了多少?匯率與國際貿易收支平衡關係如何?山哥和很多網友都想了解爭端背後的真相。在查閱美國
CIA World Factbook 以後,我收集到了 2009 年各國匯率和貿易的原始數據。在對主要國家和地區的數字經過簡單的百分比處理和排隊後,得到了兩份有趣的表格。
表一: 2009 年主要國家 GDP 官方匯率值和購買力平價值及匯率偏差
排名
國家
GDP (
官方匯率值,十億美元) GDP
(PPP,
十億美元) 匯率偏離美元比率
匯率偏離美元排隊
1
美國
14
, 270 14
, 270 0
2
日本
5
, 049 4
, 414 -21.9%
13
3
中國
4
, 758 8
, 767 +45.7%
2
4
德國
3
, 235 2
, 818 -15%
11
5
法國
2
, 635 2
, 113 -24.7%
14
6
英國
2
, 198 2
, 165 -1.5%
7
7
意大利
2
, 090 1
, 756 -19%
12
8
巴西
1
, 482 2
, 024 +26.8%
6
9
西班牙
1
, 438 1
, 367 -5.2%
9
10
加拿大
1
, 319 1
, 287 -2.4%
8
11
俄羅斯
1
, 255 2
, 117 +40.7%
4
12
印度
1
, 243 3
, 548 +65%
1
13
澳大利亞
920
819
-12.3%
10
14
墨西哥
866
1
, 473 +41.2%
3
15
韓國
800
1
, 343 +40.4%
5
表二:
2009 年世界主要國家地區貿易順 / 逆差情況表
出口排名
國家
出口
(十億美元)
進口
(十億美元)
順差
(逆差)
順差
(逆差)率
順差率排隊
1
中國
1194
921.5
+272.5
22.8%
2
2
德國
1187
1022
+165
13.9%
3
3
美國
994.7
1445
-450.3
-45.2%
16
4
日本
516.3
490.6
+25.7
5.0%
8
5
法國
456.8
532.2
-75.4
-16.5%
14
6
荷蘭
397.6
358.9
+38.7
9.7%
6
7
意大利
369
358.7
+10.1
2.7%
9
8
韓國
355.1
313.4
+41.7
11.7%
5
9
英國
351.3
473.6
-122.3
-34.8%
15
10
香港
326.9
345.7
-18.8
-5.8%
12
11
加拿大
298.5
305.2
-6.7
-2.2%
10
12
比利時
296.1
315
-18.9
-6.4%
13
13
俄羅斯
295.6
196.8
+98.8
33.4%
1
14
新加坡
268.9
245
+23.9
8.9%
7
15
墨西哥
223.6
234.6
-11
-4.9%
11
16
台灣
198.4
173
+25.4
12.8%
4
21
印度
165
253.9
-88.9
-53.9%
17
由表一可知:
1.
美國官方認為中國人民幣被低估了 45 。 7% ,但印度,俄羅斯,南韓,墨西哥,巴西五國也對美元低估。其中印度大大高於中國,達到 65% 。俄,韓,墨三國也被低估超過 40% ,與中國相差無幾。 2.
日本和歐洲,加拿大,澳大利亞貨幣 對美元高估。其中德國,意大利,法國,日本貨幣對美元高估率都超過 15% 。 由表二可見:
1.
俄,中,德三國貿易順差率最高。以順差絕對數而言,則是中,德,俄為序。 2.
美國無論是貿易逆差率還是絕對數都很高。 3.
印度的貿易逆差率在 17 個主要國家中為最高,甚至高於美國。 綜合兩表,可以發現:
1.
美國貿易逆差實在太高,屬於不可持續發展,必須設法改善。 2.
中國順差確實較大,可以考慮縮小。 3.
匯率與貿易收支沒有必然聯繫:德國,荷蘭,日本等貨幣高估於美元,依然擁有大量貿易順差。貨幣被低估得最嚴重的印度竟然是貿易赤字狀元! 4.
中國不完全靠低價傾銷來獲得國際競爭力。印度的國際競爭力被吹噓過頭了。 同胞們,別太小瞧了我們的祖國。讓我們向一億
五千萬打工仔打工妹
- 當代最可愛的人致敬!
文章評論
作者:山哥
留言時間:2010-03-22 17:26:24
作者:山哥
留言時間:2010-03-22 17:24:00
庶人:歡迎長篇評論,辛苦了。 中國人是否“太狠”,我不太清楚。不過作為一個後起之國,沒有海外殖民地可掠奪,不靠掠奪自己的農民工搞點原始積累,恐怕也沒有他路。 至於美國,肯定不是最懶的西方國家。歐洲,加拿大,澳洲,都比美國懶惰。美國人的浪費倒是有名,但據說不浪費時間。不過工作機會被中國人奪去了,時間也就沒多大用了。
作者:gstcc
留言時間:2010-03-22 14:00:47
美國確實是享用了中國的低價產品,但十幾年來是美國的市場保證了中國的就業也是事實呵。但現在美國自己的就業也成問題了,他要做點什麼,你能怎麼樣呢?事實是,中國如果不依靠美國解決自己的就業問題,就不用聽美國指手劃腳,而現在你明明是靠在美國的肩膀上,那除了叫冤,好象其他能做的也不多。算一下,1億五千萬可敬可愛的打工仔打工妹中有多少是為美國市場打工呢?
作者:山哥
留言時間:2010-03-21 12:21:28
作者:信濟
留言時間:2010-03-21 11:58:35
感謝山兄的好文章。您的這個角度令人印象非常深刻。昭君的評論也很到位,不過其實談的是另一個問題。關鍵只是美國總是抓住人民幣匯率不放,而不是世界各國普遍如此!
作者:山哥
留言時間:2010-03-21 10:57:54
多思:你太客氣了。你倒是啟發我寫篇更通俗的博文探討匯率問題。。。
作者:多思
留言時間:2010-03-21 07:27:17
作者:山哥
留言時間:2010-03-21 07:16:20
多思博友周末好。關於幣值是否低估的問題,還是有一定的經濟學尺度去衡量,那就是所謂購買力平價. 購買力平價(英語:Purchasing Power Parity,簡稱PPP),又稱相對購買力指標,是一種根據各國不同的價格水平計算出來的貨幣之間的等值係數,使我們能夠在經濟學上對各國的國內生產總值進行合理比較,這種理論匯率與實際匯率可能有很大的差距。 最著名的的例子便是一個麥當勞的漢堡在世界各國的不同價格。。。
作者:多思
留言時間:2010-03-21 05:28:17
山哥,對於人民幣的幣值是否被低估以及是否應升值等等,我已看了不少文章與爭論。但從來不敢插嘴,因為實在對此一竅不通。今天借貴方一塊寶地,斗膽發問,假如有錯,請不見笑。 現在給我的感覺好像西方的態度是“說你低,你就低,不低也低”。而中方的態度則是“我說不低,就是不低,低也不低”。不知貨幣的幣值是否被低估有沒有客觀標準?由誰說了算?或由哪個“裁判”說了算? 世界各國政府制定政策都是出於本國利益,這是可以理解的人之常情。我只是覺得,外國企圖施加壓力是事情的一個方面。而本國幣值是否被低估?對於本國的國計民生是否有着利害得失?是否應該升值?何時升值與如何升值?這是事情的另一方面。假如將這兩件事情混淆起來,恐怕可能導致迷失。 我很欽佩你在谷歌事件所採用的立場,只是隱隱約約地感覺幣值話題與谷歌事件是否有着某種類似?
作者:山哥
留言時間:2010-03-20 21:28:45
慕容兄周末好。感謝你的金玉良言。 德國人對從歐洲蠻族的後裔變成歐洲的火車頭,其新教神學,哲學,藝術,科學技術各領域對近代世界的貢獻令人嘆服。 中國人如果能夠不斷虛心學習各優秀民族之長,必然繼續進步。
作者:慕容青草
留言時間:2010-03-20 19:47:31
頂山哥好文。。。。。。低匯率高出口的最主要的潛在危機是過分損耗國內自身的資源和環境,這一點我在2005年就在網上指出過,後來,又以“一篇舊時的文章”為題在萬維等博客重登過。。。。。。從山哥在本文後面的補充評論中可以看出我們倆在這一點上的觀點就像在其它許多觀點上一樣是非常接近或一致的。。。。。。當然,今天的人民幣匯率比起2005年來已經有所提高,如果人民的匯率提高到有能力抵消資源進口和環境損耗的程度,那麼在那種前提下的低匯率高出口當然是好的(只不過在國際上要背上能源消耗的罪名而已:)),只是不知中國目前距離這個目標還有多遠。。。。。。至於說高科技走向,中國的發展其實也還不慢。。。。。。中國的laptop現在已經有相當市場,國內汽車自產自銷也非常成功,在軟件和製藥業上與印度一起在迅速崛起,彼此有的一爭。。。。。。今天的資本市場上,錢的份量很重要,中國只要能認真把握目前的時機,有些不利的因素該“損”的就“損”掉,在技術成分的快速發展還是有希望的。。。。。。。。至於說人民幣升值對中國手裡握着的美國債券的價值來說,並直接不存在縮水的問題,只有當把這些債券換回人民幣時才有縮水的問題,如果直接用這筆美金在別的國家購物,就不會因為人民幣的升值而縮水。。。。。。 這裡山哥與昭君都提到德國,不知大家是否注意到:在世界近代史上美德是世界哲學發展的最主要的兩個國家,也是近代基督教發展的最主要的兩個國家。。。。。。。
作者:山哥
留言時間:2010-03-20 17:33:31
歐陽峰:周末好。你的確把握的中美雙方各自的主要經濟問題。可改變起來就不是一兩天的事。。。
作者:歐陽峰
留言時間:2010-03-20 17:04:30
中美之間貿易逆差有兩方面的原因:美國寅吃卯糧和中國積蓄率太高。要“重建平衡”,對雙方都是一個衝擊。問題是其中的傷害和利益如何分配。所以說到底這是個討價還價的過程。現在雙方拿匯率做文章,其實都是給國內民眾看的秀而已。
作者:山哥
留言時間:2010-03-20 09:15:38
昭君:你的擔心頗有道理。 我認為,中國的進步需要適度的外界壓力。目前來講,人民幣升值的壓力不全是壞事。 只要不完全匯率自由化,緩慢升值是可以消化壓力,變為動力的。 美國也一樣。美國也需要調整自己的生活方式而不是歸罪於他人。。。
作者:昭君
留言時間:2010-03-20 09:02:24
"德國產業走高端化,高附加值的道路,反對價廉物美的亞洲概念。" That's the real reason behind Germany's competitive advantage. But how Chinese industries can "upgrade" themselves towards that end, is a million dollar question.
作者:山哥
留言時間:2010-03-20 07:57:33
我主張人民幣升值5%,與韓,俄,墨三國持平。這樣儘管對美元儲備而言是有損失,但可以在節省進口原材料成本,優化產業結構,保護環境,推動科技進步等多方面得到補償。 至於就業的損失,只能靠擴大內需和發展第三產業補償。
作者:山哥
留言時間:2010-03-20 07:46:39
昭君:謝謝評論。 你關於德國的評論有一定道理。但德國出口強勁並非主要依賴歐洲市場。15年前我就注意到了這個現象,並就討教於我的德國朋友。那時還沒有歐元呢。他們的看法主要是德國產業走高端化,高附加值的道路,反對價廉物美的亞洲概念。德國的奔馳車等產品在世界各地都有廣大市場。 另外德國市場也比較開放,沒有日本農產品保護這類明顯問題。 長遠來說,中國主要要向歐洲特別是德國學習,走高技術含量,高附加值路線。 不過目前在中低端產品領域,中國的競爭力確實令人刮目相看。
作者:昭君
留言時間:2010-03-20 06:59:17
很有意思的觀點。不過有一點想指出:文中貨幣匯率低估高估是針對美元,但一個國家的貿易順差和逆差是針對所有其他國家(進口/出口),所以和其貨幣對美元的匯率沒有絕對直接的關係。比如,德國貨幣(歐元)雖然對美元高估,但德國仍然是世界出口產品額最高的國家(直到今年一月才被中國取代),這主要是因為它的出口很大部分是對其他歐盟國家,而這些國家大都用歐元,所以不存在匯率問題。 同意關於美國和中國貿易逆差順差過大,屬於不可持續狀態的觀點。尤其如果主要的逆差來自於與中國的貿易的話,也很能理解為什麼美國會認為中國操縱貨幣是罪魁禍首了。但也要看到中國出口廉價產品到美國得到的美元,轉身就拿來購買美國國債這一方面。如果人民幣真的大幅度升值,這大筆外債就必然縮水,那麼中國擁有的這個籌碼就不那麼有用了,呵呵。