光明美國併購破冰 洽購健安喜

2010年12月09日00:4721世紀經濟報道

在收購英國聯合餅乾公司未果後，光明集團將併購目標指向美國保健營養品零售連鎖商健安喜（General Nutrition Centers Holdings Inc. GNC），並且近日就會有結果。

12月7日，華爾街等媒體報道，中國的光明食品（集團）有限公司接近達成以25億-30億美元收購美國維生素零售連鎖店健安喜，如果收購成功，這將是國內食品企業首次大規模海外併購。

在此次收購之前，光明集團已經與健安喜簽訂了合作協議，與光明旗下上海煙糖集團合資成立GNC中國公司，共同拓展中國保健品營養品市場。此次合作拉開了雙方深度合作的序幕。

12月9日，光明集團總裁曹樹民告訴本報記者，“（收購）還在談判中，收購資金支持方面也在跟多家銀行洽談。”相對於併購聯合餅乾公司的低調，這次光明集團顯得成竹在胸。

不過，由於美國國內對中國企業併購美國企業歷來持有的“敵意”，這將會是該收購的最大變數。

光明美國併購破冰

公開資料顯示，健安喜總部位於美國匹茲堡，是美國最大的保健營養品研發、生產和零售商。

GNC成立於1935年，目前生產經營1000餘種保健營銷品，在全球有超過4800家零售門店、美國國內超過1300個經銷點、超過1000家的店中店門市，零售店總數超過7100家。該公司通過其在全球約7100家零售門店出售營養補充品、維生素、運動飲料和其他減肥食品。

目前，健安喜持有人為銳盛管理集團(res anagement LL)和安大略教師養老計劃委員會(ntario eachers` ension lan oard)。2007年，二者聯手出資16.5億美元從阿波羅管理公司（Apollo Management）手中接下健安喜。

外媒報道光明集團將以25億-30億美元收購健安喜股權，屆時，銳盛管理集團和安大略教師養老計劃委員會將從中大賺一筆。不過曹樹民表示，“雙方還在談判中，最後（收購價）是多少還不好說。”

健安喜曾經是美國上市公司，但於1999年私有化，由私募股權基金與荷蘭皇家紐米克集團（Royal Numico）買下。

銳盛管理集團和安大略教師養老計劃委員會接手健安喜後，一直試圖推動其再次上市。今年9月份，二者向美國證券監督委員會（SEC）遞交健安喜申請報告，希望通過IPO融資約3.5億美元。

申報材料顯示，截至今年9月底，健安喜實現營業收入約14億美元，實現淨利潤7830萬美元，較上年同期增長38%；去年前三季度實現營收13億美元。

在申請上市的同時，健安喜也在做兩手準備，健安喜兩家持有人也有意尋求買家出售，並已聘請高盛證券 (Goldman Sachs Group)與摩根大通銀行 （JPMorgan Chase）協助其物色買家。

外媒報道說，健安喜起初吸引了私募股權投資公司的興趣，但此後與光明食品進行了嚴肅的出售磋商，因為光明食品願意出比其他求購方高得多的價格。

另有消息說，黑石集團將與光明食品最快將於本周提出收購提議。不過，曹樹民表示，黑石集團“沒有參與”。

光明集團與健安喜結緣早有前緣，早在今年2月12日光明已經與健安喜簽訂了合作協議，光明旗下上海煙糖集團與健安喜成立合資公司並將該公司旗下產品引入中國。

不過，此前GNC一直沒有正式進入過中國市場，目前，GNC產品在中國的銷售主要通過大大小小的代理進行。

據曹樹民介紹，代表光明出面收購的是光明旗下上海煙糖集團。如果併購成功，坐擁光明主場之利，健安喜將會在巨大的中國市場迅速布局。

巨額海外併購考驗雄心

拿下健安喜將會一躍成為全球最大的保健品供應商之一，光明也將會創造國內企業併購美國企業的最大單。

欲在海外市場有所作為的光明集團此前已經與英國聯合餅乾公司談判收購，此前外媒報道光明集團正就收購英國聯合餅乾公司（United Biscuits）進行排他性談判，擬以31.6億美元（超過20億英鎊）併購聯合餅乾公司。

但是截至目前收購尚未有結果，而且在此併購上，光明集團一直低調示人。對於收購英國聯合餅乾公司目前的進展，光明集團總裁曹樹民表示，“雙方的條件有距離”。不過，他表示，“雙方還在接觸”。

同時展開與兩家跨國企業談判併購，這顯示了光明集團亟欲拓展海外版圖的雄心。此前，其曾三次要約收購澳洲糖業CSR公司，儘管光明收購報價從15億澳元調至16.8億澳元，但是無功而返。

相對於收購聯合餅乾公司的低調，洽購健安喜方面，光明集團則是相對樂觀。

光明集團作為國內排名靠前的綜合性食品企業，該公司資產規模458億元，2009年規模銷售收入760億元。但是依靠其本身一次性拿出25億-30億美元來收購，也是一個天價數字，必然難以承擔。其必然藉助私募或者銀行團提供資金。