關於持續的貿易不平衡 

根據標準經濟理論，一個國家有貿易順差，其貨幣會升值，如果匯率由政府固定，則需要印刷額外鈔票以抵消外幣流入。各種情況都會推高其成本，直到達到貿易平衡。這確實是我們經常看到的情況。但在一定條件下，貿易不平衡可能會持續很長時間。 我們來分析一下。

本幣升值將增加其購買力。大多數本國居民，包括勞工，都將從中受益。不過，如果貿易平衡很快恢復，資本賺錢就不容易了。從資本的角度來看，它寧願儘可能長時間保持貿易順差。如果貿易順差的大部分利益由資本得到，人力成本繼續低廉，這樣就保持了競爭優勢，使得貿易順差長期持續。但是，低工資損害勞動力的利益。它只能在資本比勞動力更強大的社會中實現。相比之下，在勞動力更強大的社會中，貿易順差不可能持續，因為競爭力的好處是由全體人民共享的，這會不斷增加勞動力成本。 

二戰後，美國經濟實力強大。它最初有巨大的貿易順差。然而，工人工資迅速上漲，生活水平迅速提高，很快導致貿易平衡，然後轉為逆差。在中國，貿易順差持續很長時間，是因為中國的資本更加強大。

誰從這樣的安排中受益？首先是構建這個體系的中國資本階層，他們是過去幾十年世界上財富上升最快的階層。其次是共同構建這個體系美國的資本階層。從美國資本市場的回報率和高管的薪酬來看，美國資本在過去幾十年中的表現非常出色。第三，美國和全世界的消費者，這麼多年一直享受廉價商品。

在這個貿易體系中，最辛苦的是中國勞工，付出的是真正的勞動，而美國政府，只用一張紙，上面寫個1，然後再畫幾個 0，就吸收了中國一個又一個集裝箱的產品。如果是這樣，為什麼美國政府還要抱怨呢？那是因為它希望從這個體系中獲得更高的利潤。畢竟，中國資本獲得的利潤，要高得多。同時，中國的低工資，使得美國和其它西方國家的工人很難競爭，很多人無所事事，喪失了基本的生活能力，造成了西方的快速衰落。但西方的衰落並不等於中國的崛起。元蒙的崛起是蒙古人移民歐亞大陸的過程，滿清的崛起是滿人向南移民的過程，過去幾百年，歐洲人的崛起是歐洲人移民美洲的過程，當今世界，穆斯林的崛起是穆斯林移民全世界的過程。任何社會的崛起，必然是這個社會的成員向外擴張的過程。決定一個社會前途的，是人的移動，而不是貨物的移動。決定一個社會前途的，是人，而不是貨物。

一個社會長期大量貿易順差，不表明這個社會有生命力，而是表明這個社會資本的強勢，普通人的弱勢。在這樣的社會裡，資產價格高，勞力價格低。一個中國公司的股票，國內掛牌的價格高，國外掛牌的價格低。中國的地產價格比西方高，人力價格比西方低。日本比中國更早成為長期貿易順差的國家，日本也是一個低欲望的國家，所謂低欲望，就是絕望的意思，用詞好聽一點。