《地緣政治情報服務》雜誌昨天7月28日發表Crystol Energy創始人兼首席執行官卡羅爾·納赫萊（Carole Nakhle）的評論－－“阿聯酋的退出將考驗歐佩克”。她認為，這一決定改變了歐佩克內部力量平衡，並可能對較小產油國產生超出其規模的影響：

概要

 • 阿聯酋此舉使歐佩克內部力量平衡進一步向沙特阿拉伯和伊拉克傾斜。
 • 產油國面臨越來越大的壓力，需要維護自身市場份額。
 • 未來的合作重點可能轉向基礎設施建設和出口安全。

2026年4月28日，阿拉伯聯合酋長國宣布，計劃退出石油輸出國組織（歐佩克），並自2026年5月1日起正式生效。根據阿聯酋能源與基礎設施部的說法，這項決定是在對該國生產政策和產能前景進行全面評估後作出的。此舉旨在體現該國“長期戰略和經濟願景”以及“不斷演變的能源格局”，其中包括加快對國內能源生產的投資。

這一宣布最初令市場感到意外。自1967年阿布扎比酋長國加入歐佩克（早於1971年阿聯酋聯邦成立）以來，阿聯酋一直是歐佩克成員。雖然此前也有其他國家退出歐佩克，但這些國家要麼像印度尼西亞一樣面臨產量下降，要麼像厄瓜多爾和安哥拉一樣，其產量規模遠小於阿聯酋。阿聯酋作為產油國的重要性，不僅體現在其產量規模上，還體現在其擴大產能計劃的可信度，以及其在需要時提高產量的能力。儘管一些產油國也宣布了雄心勃勃的產能目標，但真正能夠像阿聯酋一樣，將這些計劃轉化為實際生產能力的國家寥寥無幾。

雖然這一宣布引發了媒體廣泛關注，但對石油市場的實際影響卻相對有限。當時正值伊朗與美國戰爭期間，這一消息很快便被更加緊迫的地緣政治和供應問題所掩蓋。除了短暫的媒體熱潮之外，市場關注的焦點始終牢牢集中在這場衝突上。

如此重大的戰略決策，很少會是在短時間內突然作出的。阿聯酋退出歐佩克，最好理解為多年優先事項不斷演變、市場環境變化以及地緣政治現實轉變的最終結果。官方將這一決定解釋為出於靈活性以及市場格局變化的考慮，但這些概念究竟意味着什麼，仍然存在不同解讀。全球石油市場正進入需求增長放緩、產油國競爭加劇以及長期石油消費前景日益不確定的新階段。

在這種情況下，低生產成本以及穩定進入市場的能力，正日益成為極具價值的戰略資產。阿聯酋退出歐佩克，反映出這一全球最具競爭力的產油國之一，正在為不斷變化的市場環境調整自身定位。

阿聯酋的雄心與歐佩克的限制

阿聯酋決定退出歐佩克，是多年來逐漸形成的一次戰略轉變的最終結果。其核心原因在於，該國不斷擴大的增產雄心，與一個越來越側重於限制產量的生產管理體系之間，出現了越來越大的不匹配。

這一分歧可以追溯到2018年。當時，阿聯酋旗艦國有能源企業阿布扎比國家石油公司宣布了一項重大投資計劃，目標是在2020年底前將阿聯酋石油產能提高至每日400萬桶，同時設定到2030年達到每日500萬桶的長期目標。2022年，阿布扎比國家石油公司又將每日500萬桶的目標提前至2027年實現。

然而，隨着生產能力不斷擴大，阿聯酋實際能夠生產的石油數量，與歐佩克+框架下允許的產量之間的差距也越來越大。這主要是因為，該國經協商確定的產量基準——即用於計算生產配額的參考水平——並未隨着其快速增長的產能同步提高。

事實與數據

歐佩克與歐佩克+

 • 截至2026年1月，阿聯酋是歐佩克12個成員國中的第三大產油國。
 • 在更廣泛的歐佩克+聯盟（22個國家）中，阿聯酋位列第四，僅次於沙特阿拉伯、俄羅斯和伊拉克。
 • 阿聯酋約占歐佩克+總產量的8%。
 • 自2026年5月1日阿聯酋退出後，歐佩克共有11個成員國：阿爾及利亞、剛果共和國、赤道幾內亞、加蓬、伊朗、伊拉克、科威特、利比亞、尼日利亞、沙特阿拉伯和委內瑞拉。
 • 歐佩克與10個非歐佩克產油國——阿塞拜疆、巴林、文萊、哈薩克斯坦、馬來西亞、墨西哥、阿曼、俄羅斯、蘇丹和南蘇丹——共同組成更廣泛的歐佩克+聯盟，並依據《合作宣言》開展合作。
 • 阿聯酋約占全球石油產量的4%以上，並擁有全球近7%的已探明石油儲量。

這一問題於2021年首次公開浮現。當時，阿聯酋對用於計算本國歐佩克+配額的產量基準提出異議，認為該基準已無法反映其擴大的生產能力。隨後達成的妥協方案，將阿聯酋的產量基準自2022年5月起由每日316.8萬桶提高至每日350萬桶；2024年的進一步調整，又將這一數字自2025年起提高至每日351.9萬桶。然而，儘管歐佩克+滿足了阿布扎比的部分要求，阿聯酋獲准生產的水平與其快速增長的產能之間的差距仍在持續擴大。

這一增長大部分發生在國際油價低迷以及歐佩克+大幅減產以防止油價進一步下跌的時期。當時，提高各國產量基準的空間十分有限。

到退出歐佩克時，阿聯酋的生產能力已接近每日500萬桶的目標，而其參考產量仍僅略高於每日350萬桶。換句話說，大約每日150萬桶的潛在生產能力仍然處於配額體系之外。全國接近三分之一的生產能力實際上受到歐佩克+協議限制——這是所有歐佩克成員國中最大的產能與配額差距。

這種失衡之所以重要，是因為阿聯酋遵守配額所付出的機會成本，比大多數其他成員國增長得更快。雖然所有歐佩克成員都接受生產限制，以實現共同的市場目標，但各國承擔的代價並不相同。那些產能停滯甚至下降的國家，與那些大規模投資新增產能的國家，面臨着完全不同的利益權衡。對於正持續投入巨資擴大產能的阿聯酋而言，這種限制正變得越來越昂貴。

歐佩克內部力量格局的變化

阿聯酋的退出改變了歐佩克內部的力量平衡。阿聯酋退出後，沙特阿拉伯在該組織總產量中的占比上升至約40%。沙特阿拉伯和伊拉克合計占總產量的近60%。

從表面上看，一個規模更小、集中度更高的組織似乎更容易管理。然而，集中度提高並不必然意味着凝聚力增強。恰恰相反，阿聯酋的退出凸顯出一個未來幾年可能更加突出的挑戰：如何協調各成員國不同的雄心和現實狀況。

伊拉克是一個尤其重要的例子。作為歐佩克第二大產油國，伊拉克一再難以遵守產量目標，並且仍然嚴重依賴石油收入。該國石油行業還受到國際石油公司發揮重要作用的影響，因此形成了一套不同於那些由中央更嚴格控制體系的激勵機制。許多伊拉克決策者和行業參與者認為，多年的戰爭、制裁和動盪已經使該國失去了市場份額，因此，只要條件允許，就更有理由提高產量。

事實與數據

全球石油和液態烴產量

其他成員國也面臨各自的壓力。伊朗擁有大量尚未開發的生產潛力，如果制裁放寬、產量恢復，它可能在歐佩克內部成為一股更強有力的制衡力量。委內瑞拉仍然擁有世界上一些規模最大的已探明石油儲量，而利比亞也已宣布雄心勃勃的計劃，準備從目前水平提高產量。儘管每個國家面臨的挑戰各不相同，但它們擁有一個共同目標：擴大產量並將資源轉化為收益。歐佩克的未來將取決於其能否在這些產油國之間維持團結，而這些國家的增長雄心、財政需求和政治環境正日益分化。

產油國之間的競爭與合作

阿聯酋退出歐佩克的意義並不局限於歐佩克本身。它反映出產油國正面臨一個競爭日益激烈的環境。即使全球石油需求未來仍將持續多年增長，供應能力的擴張速度也可能快於需求增長。歐佩克與非歐佩克產油國的新產量，再加上委內瑞拉、利比亞和伊朗等國家尚未開發的巨大潛力——這三個歐佩克成員國目前均不受任何配額限制——意味着產油國今後可能越來越需要把重點放在爭取和維護市場份額上，而不是尋找資源。

生產成本低、儲量豐富並且有能力擴大產量的國家，很可能處於最有利的位置。這有助於解釋，為什麼一些主要產油國，特別是海灣地區的產油國，儘管石油長期需求前景日益不確定，仍繼續投資擴大生產能力。其目標不僅是增加產量，也是為了在一個可能變得越來越擁擠的市場中保持競爭地位。

然而，競爭加劇並不必然意味着合作終結。儘管產油國可能越來越激烈地爭奪市場份額，但它們仍將擁有一些重要的共同利益。其中包括維持進入市場的渠道、確保能源流動安全，以及維護許多國家經濟仍然高度依賴的石油收入。

近期霍爾木茲海峽的對峙提供了一個很有啟發性的例子。如果地區產油國之間通過管道、儲存設施和出口基礎設施形成更加完善的連接，那麼大部分供應中斷本可以得到緩解。未來的合作很可能不再局限於產量管理，而是擴展到基礎設施建設、替代出口路線以及更廣泛的供應鏈韌性。其目標未必是限制競爭，而是增強產油國可靠地向國際市場輸送能源的能力。

對於一些產油國而言，儘管競爭壓力日益加劇，繼續參與一個更廣泛的產油國集團仍可能更有利。伊拉克等經濟仍然高度依賴石油收入的國家，最終可能會發現，與其在一個油價更低、不確定性更大的競爭環境中獨立行動，不如留在一個有影響力的產油國集團內部，參與塑造決策，從中獲得更多利益。

退出歐佩克後阿聯酋的靈活性

在宣布退出時，阿聯酋同時強調了靈活性，以及繼續作為一個負責任產油國的承諾。然而，阿聯酋並未具體說明這兩個概念在實踐中分別意味着什麼。

從歷史上看，靈活性通常與備用產能聯繫在一起。這些產能可以在供應中斷期間投放市場，以緩解油價上漲壓力；也可以暫時不投入生產，以減少供應過剩，並推動油價上漲。然而，維持備用產能的成本很高。此外，雖然消費者和更廣泛的市場能夠從更高的供應安全中獲益，但維持這些產能的產油國卻必須承擔因放棄生產和收入而產生的成本。實際上，這可能相當於同時補貼競爭對手和消費者。在歐佩克這樣的集體框架內，這種負擔更容易得到合理解釋，因為市場管理的成本和收益由各成員共同分擔。一旦獨立運作，這種做法的理由就不再那麼明顯。

因此，阿聯酋退出歐佩克提出了一個重要問題：在這種情況下，靈活性究竟意味着繼續維持備用產能，還是僅僅意味着保留獨立決定何時以及如何使用生產能力的自由？

事態發展的可能性

最可能：保持獨立，同時繼續協調

在最可能出現的情景下，阿聯酋利用退出歐佩克來增強對本國產量決策的控制，同時繼續在共同關心的問題上與地區主要產油國保持密切協調。靈活性主要被理解為獨立決定何時以及如何使用生產能力的自由，而不是承諾在集體框架之外繼續維持大量備用產能。低成本產油國之間的競爭將會加劇，但在基礎設施、出口路線、能源安全以及必要時的市場管理等領域，合作仍將繼續。

可能性較低：產油國合作逐漸碎片化

在一種可能性較低的情景下，阿聯酋的退出將促使各國更加廣泛地重新評估集體市場管理與國家利益之間的平衡。隨着產油國越來越重視市場份額、產量增長和產能利用率，維持產量約束將變得日益困難。合作不會消失，但其影響市場結果的能力將逐漸減弱。其結果未必是歐佩克的終結，而可能是市場結構逐步轉向更加碎片化、競爭更加激烈的狀態。