在“Gilead公司2022年股東會議的董事會改革提案”,我簡述了自從2016年以來,自己開始關注世界上第二大生物製藥公司Gilead/ㄍㄧㄌㄧㄚㄉ/吉利德 Sciences科學的治理問題[1]。在“Gilead公司2023年股東會議的董事會民主選舉提案”,我介紹了自己的企業治理的新課題:美國公司董事會的架構改革。[2] 鑑於製藥公司在美國社會生活中的重要地位,ㄍㄧㄌㄧㄚㄉ是在舊金山灣區唯一的超級製藥公司,我必須繼續關注其企業治理。2023年9月22日,我收到TD Ameritrade的股份證明後,向ㄍㄧㄌㄧㄚㄉ再次發出提案。這個提案相當於重複2022年5月4日我的提案,要求董事會成員包括一名普通員工代表。我指出非民主選舉的美國董事會正在形成一個Aristotle/ㄚㄌㄧㄙㄊㄛㄊㄝㄌㄧ-ㄙ/亞里士多德定義的寡頭階層,與任何時代、任何國家的寡頭階層一樣,成為動盪不安的各種社會問題的根源,必須改革。我的第6號提案得到63,589,287股(6.7%)贊同,多於5%,所以可以繼續提案同一議題。 Stockholder Proposal on Board Structure Reform/關於董事會架構改革的股東提案 Resolved: stockholders recommend that Gilead Sciences, Inc. (the Company) reform the board structure to include one member of board of directors from the Company’s non-management employees. /決議:股東們提議ㄍㄧㄌㄧㄚㄉ科學公司(以下簡稱“本公司”)改革董事會結構,納入一名來自本公司非管理人員為董事會成員。 Supporting Statement/支持提案的聲明 There is a new trend pushing for non-management employee representation on boards, such as shareholder proposals to Amazon and other companies to include non-management employees on board. This is a common practice in Europe and the UK./有一種新趨勢推動非管理層員工代表進入董事會,例如股東們向亞馬遜和其他公司提案將非管理層員工納入董事會。這是歐洲和英國的常見做法。 American corporate board structure needs reform now. For example, America’s ballooning executive compensation is neither responsible for the society nor sustainable for the economy. There is no rational methodology to decide the executive compensation, particularly there is no companywide union in the Company; there is no employee representation on boards; and the board is nominated and elected without any competition (the number of candidates is the same number of board seats). /美國公司董事會結構現在需要改革。例如,美國不斷膨脹的高管薪酬對社會不負責任,也不利於經濟的可持續發展。沒有合理的方法來確定高管薪酬,特別是因為本公司沒有全公司範圍的工會、董事會中沒有員工代表、董事會的提名和選舉不存在任何競爭(候選人人數與董事會席位數相同)。 It is time for American executives as citizens to take the social responsibility on their own initiative rather than to be forced by the public. The board has the flexibility to design guidelines to select a candidate for the new board nominee from non-management employees. /現在是美國高管們作為公民主動、而不是被公眾強迫承擔社會責任的時候了。董事會可以靈活地設計指導方針,從非管理層員工中選擇新董事會提名人選。 10月24日,公司的VP Legal and Assistant Secretary/法務副總裁兼助理秘書長和Sr. Associate General Counsel, Corporate Legal/企業法務總律師助理與我舉行電話會談。他們態度很認真地聽取我的意見,希望我站在公司的角度如何達成現實的改進。我指出:製藥公司的的員工們普遍具有很高的教育背景,很多人有碩士博士學位,從員工中選出一個代表進入董事會完全合格參與治理;如果暫時無法實現這一點,先在“報酬與資質委員會”等涉及員工直接利益的部門邀請員工代表和外部專家顧問們參與。根本的改善還有待於推動幾個大製藥公司召開“圓桌會議”達成共識,這需要艱苦的努力教育廣大的股東,特別是機構股東,共同行動。 2024年2月26日,我接到公司的電郵,通知我公司確定把我的提案列為第5號付諸今年的股東年會表決,以及董事會的反對聲明,內容如下: 【Our Board Recommends a Vote AGAINST This Proposal/我們的董事會建議投票反對該提案 Our Current Director Nominating and Evaluation Process Allows the Best and Most Qualified Candidates to be Elected to the Board/我們目前的董事提名和評估流程允許最優秀和最合格的候選人被選入董事會 Our Board believes the current director nominating and evaluation process allows the best and most qualified candidates to be elected to the Board. Changing our board nomination and membership framework as outlined by the proposal is unnecessary and would not be in the best interests of stockholders./我們的董事會認為,當前的董事提名和評估流程可以讓最優秀、最合格的候選人當選為董事會成員。該提案中概述的改變董事會提名和成員框架是沒有必要的,也不符合股東的最佳利益。 We also note that at our 2022 Annual Meeting, our stockholders rejected a substantially similar proposal, which received support from only 6.7% of the votes cast./我們還注意到,在 2022年年會上,我們的股東拒絕了一項實質上類似的提案,該提案僅獲得 6.7% 的投票支持。 Our Nominating and Corporate Governance Committee is responsible for identifying and evaluating director candidates and recommending nominees for nomination by the full Board. In evaluating candidates for Board membership, our Nominating and Corporate Governance Committee undertakes a rigorous vetting process to ensure that candidates satisfy the membership criteria established by the Board. In particular, our Nominating and Corporate Governance Committee considers whether the candidate possess the following qualifications:/我們的“提名和企業治理委員會”負責確定和評估董事候選人,並推薦候選人供全體董事會提名。在評估董事會成員候選人時,我們的“提名和公司治理委員會”採取嚴格的審查程序以確保候選人滿足董事會制定的成員資格標準。特別地,我們的“提名和企業治理委員會會”考慮候選人是否具備以下資格: • the highest standards of personal and professional integrity;/最高的個人和職業誠信的標準; • the ability and judgment to serve the long-term interest of our stockholders;/為股東的長期利益服務的能力和判斷力; • background, experience and expertise relevant to our business and that will contribute to the overall effectiveness and diversity of the Board;/與我們業務相關且有助於提高董事會整體效率和多元化的背景、經驗和專長; • broad business and social perspective;/廣闊的商業和社會視野; • the ability to communicate openly with other directors and to meaningfully and civilly participate in the Board’s decision-making process;/與其他董事開誠布公地溝通以及有意義且文雅地參與董事會決策過程的能力; • commitment to serve on the Board for an extended period of time to ensure continuity and to develop knowledge about our business and willingness to devote appropriate time and effort to fulfilling the duties and responsibilities of a Board member;/承諾長期在董事會任職以確保連續性並加深對我們業務的了解,並願意投入適當的時間和精力履行董事會成員的職責和責任; • independence from any particular constituency; and/獨立於任何特定選民;和 • the ability and willingness to objectively appraise the performance of management./客觀評估管理層績效的能力和意願。 Our Nominating and Corporate Governance Committee reviews this Board membership criteria and assesses the composition of the Board against the criteria on an annual basis./ 我們的“提名和企業治理委員會”每年都會審查董事會成員資格標準並根據標準評估董事會的組成。 Additionally, in identifying potential director candidates, our Nominating and Corporate Governance Committee considers candidates recommended through a variety of methods and sources, including suggestions from current Board members, senior management, stockholders, professional search firms and other sources. Our Nominating and Corporate Governance Committee reviews all candidates, including any non-management employees, by the same criteria and standards, regardless of the source of the recommendation. The proposal, however, would require us to deviate from the rigor of our existing processes and undermine the role of our Nominating and Corporate Governance Committee and the Board in one of the most critical and strategic elements of corporate governance—the selection of director candidates—by subjecting non-management employees to different criteria and standards than all other director candidates./此外,在物色潛在董事候選人時,我們的“提名和企業治理委員會”會考慮通過各種方法和來源推薦的候選人,包括現任董事會成員們、高級管理層、股東們、專業獵頭公司和其他來源的建議。我們的“提名和企業治理委員會”按照相同的標準和標準審查所有候選人,包括任何非管理職位的員工,無論推薦的來源如何。然而,該提案將要求我們偏離現有流程的嚴格性,讓非管理職位的員工[選拔]遵守與所有其他董事候選人不同的準則和標準,削弱了我們的“提名和企業治理委員會”以及董事會在公司治理最關鍵和戰略性要素之一--董事候選人的選擇--中的作用。 An Independent Board is a Core Element of our Governance Philosophy/獨立董事會是我們治理哲學的核心要素 Having an independent Board is a core element of our governance philosophy. Our Board Guidelines provide that a substantial majority of our directors must be independent. Except for our Chairman and CEO, all of our current directors are independent. Under Nasdaq listing standards, an employee director would not be considered independent, and adding such a director as called for by the proposal would decrease the percentage of directors that are considered independent./擁有獨立的董事會是我們治理哲學的核心要素。我們的董事會準則規定絕大多數董事必須是獨立的。除董事長和首席執行官外,現任所有董事均為獨立董事。根據ㄋㄚㄙㄉㄚㄎ/納斯達克上市標準,雇員董事不會被視為獨立,而根據該提案的要求增加這樣的董事將降低被視為獨立的董事們的比例。 Gilead is Committed to a Culture that Values Employee Engagement/ㄍㄧㄌㄧㄚㄉ致力於營造重視員工參與度的文化 Gilead promotes a culture in which employees provide feedback on their experience and can raise their concerns outside their line management. As a result, employees have numerous ways to be heard and exert influence outside of board representation. In addition, we frequently consult employees about changes to various policies and benefits as part of our ambition of becoming the employer of choice in our industry. Our listening strategy helps to gather employee input and measure our progress. In late 2023, we conducted a global employee survey to gather and assess employee feedback and address areas of employee concern. Results showed that employee engagement is strong and higher since our last all-employee survey in 2021. For example, 84% of employees reported that they have confidence in Gilead’s future, and 81% of employees would recommend Gilead as a great place to work./ㄍㄧㄌㄧㄚㄉ提倡一種文化,讓員工們就自己的經歷提供反饋,並可以向直線管理層之外提出他們的擔憂。因此,員工們可以通過多種方式表達意見並在董事會代表之外發揮影響。此外,我們經常就各種政策和福利的變化向員工們諮詢,作為我們成為行業首選雇主的雄心的一部分。我們的傾聽策略有助於收集員工們的意見並衡量我們的進展。2023年末,我們進行了一項全球員工調查,以收集和評估員工們反饋並解決員工們關注的領域。結果顯示,自 2021 年我們上次進行全員工調查以來,員工們參與度強勁且更高。例如,84% 的員工們表示他們對ㄍㄧㄌㄧㄚㄉ的未來充滿信心,81% 的員工會推薦ㄍㄧㄌㄧㄚㄉ作為一個理想的工作場所。】 ㄍㄧㄌㄧㄚㄉ董事會對我的提案的嚴肅認真回應是為了拉攏股東們投票反對我的提案,不值得專門反駁(反駁也沒有進一步發表的公共空間),但畢竟也體現出企業治理的一些進步,這就是股東提案的最大價值。這個提案和董事會的反對聲明是推動董事會框架改革的一份標準樣本,值得被列入普通商學院和法學院的參考案例。 ㄍㄧㄌㄧㄚㄉ是我唯一關注其企業治理的製藥公司,而美國的醫療/醫藥/健康保險是進入21世紀以來最大的社會經濟政治矛盾。例如,我所在的California/ㄎㄚㄌㄧㄈㄛ-ㄋㄧㄚ州最大的醫療保險系統Kaiser Permanente也是全州最大的私營雇主,在州內有36個醫院和5百多個辦公室,為半數的州民提供醫療保險。去年10月,KP員工們為了提高待遇,趁着汽車行業和Hollywood/ハリウッド/ㄏㄛㄌㄧㄨ-ㄉ/好萊塢演員作家們的罷工浪潮,舉行全美醫療行業歷史上最大的罷工,有7.5萬員工參加,包括ㄎㄚㄌㄧㄈㄛ-ㄋㄧㄚ州的6萬員工,贏得了應該得到的待遇。我與在醫院門外宣傳罷工的員工交流過,他們基本上滿意罷工的結果。但是,分配過程沒有奇蹟,KP董事會把提高員工待遇的代價悄悄地轉到顧客患者們(半數州民)。前不久我因為食物過敏中毒,立即預約醫生,發現竟然要等一個多月!只好去緊急部門就醫,結果費用高達1723、保險支付375、自付1348美元(藥費另算)。支付了高價的醫療保險後,得到的只是如此稀缺的醫療服務,其中的一個原因是(本來應該非盈利的)醫療保險系統以及非競爭的公共事業(煤氣、電力等)企業(如PG&E)的高管們也向高科技公司的高管們看齊提高自己的收入,而企業治理中關鍵的董事會構架、成員資歷、選舉過程等非常缺乏民主的機制,在制度上形成了一個ㄚㄌㄧㄙㄊㄛㄊㄝㄌㄧ-ㄙ定義的危害社會秩序的寡頭階層。 2024年5月8日,我通過電話和網上參加股東會議,宣讀了我的第5號提案。Bowyer Research宣讀他們的第6號提案要求公司發布關於支持墮胎的危險的報告,我的老朋友Chevedden宣讀他的第7號提案要求公司高管保持相當百分比的股份。當場宣布初步統計結果,前4個公司的提案獲得多數贊同,後3個股東提案沒有獲得多數贊同,我的提案得到5.9%贊同[3]。正式會議結束後,公司的CEO介紹了公司的(樂觀)業績並回答了幾個股東提問,但沒有回覆我提出的關於公司在中國的業務問題。 股東年會按股東所持的股份投票,其結果反映的是資本意志而不是股東群體意願。更有甚者,有些公司的特殊股東(如創始者)持有的特殊股份擁有普通股份幾十或幾百倍的投票權力。例如,Comcast公司2024年發行A類普通股3,925,192,884股和B類特殊股9,444,375股。每A股享有0.07218票、每B股享有15票投票權,相差208倍。B類股份由Roberts一人擁有,使他在兩類的總投票權占1/3,而且根據公司章程條款,該百分比是不可稀釋的[4]。雖然在企業運營管理方面,按股份分配利潤是合理的,但在企業治理領域,持有大量股份的人不合理地擁有過多的政策決定權,這樣的弊端顯而易見,需要改革。按照美國證券交易委員會/SEC法規,因為我的同樣提案前年得到6.7%贊同,兩次都沒有超過15%,明年不能再次提交。鑑於製藥公司在美國社會生活中的重要地位,ㄍㄧㄌㄧㄚㄉ是我擁有提案權的唯一超級製藥公司,我計劃從別的政策領域繼續關注其企業治理。改善美國企業治理事關經濟平等、政治穩定和社會公正,急不可待,任重道遠。 [趙京,中日美比較政策研究所,2024年2月26日第一稿,2024年5月8日第二稿]
[1]趙京,2022年5月4日。 [2]趙京,2023年5月3日。 [3] 59,235,065股贊同,946,161,838股反對,3,768,421股棄權,106,243,270股代理人未投票。 https://d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net/CIK-0000882095/d0169149-0313-4468-a9b8-c4738168dc87.pdf [4] https://www.cmcsa.com/static-files/d05c67d7-1ec4-4abd-8b22-dd60f301bea4
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