洛伊研究所印度-太平洋发展中心的研究员格蕾丝·斯坦霍普(Grace Stanhope)于2025年10月17日在 《解读者》就中国在东南亚铁路外交发表评论认为，随着印尼与中国重新谈判铁路债务，其他东南亚国家面临着有关大型项目的警示：

本周有消息称，印尼已就雅加达-万隆高铁大型项目与中国展开债务重组谈判，这本应不足为奇。

早在三年多前，即高铁正式投入运营之前，印尼官员就公开宣布，该项目需要40年才能实现收支平衡。由于首都迁往婆罗洲岛的计划存在不确定性，导致乘客数量的预测更加复杂。然而，即使这些计划处于搁置状态且资金不足，这家国有铁路运营商的负责人仍将该项目称为一颗金融“定时炸弹”。

中国向东南亚输出高铁专业知识和融资方案，是其作为发展伙伴的标志性举措。

但印尼的高铁建设从一开始就遭遇阻碍，导致项目延期四年，成本比原先的预算高出12亿美元。雅加达-万隆高铁是东南亚首条高铁，代号“Whoosh”，但它只是一系列中国支持的类似项目之一，这些项目的完工程度各不相同。该地区的官员将密切关注这些谈判。

此前已有先例。在泰国和马来西亚，最初由中国贷款支持的高铁项目在因债务陷阱和腐败问题引发争议后，进行了重新谈判和重组。目前，这两个国家的建设仍在进行中，但对中国融资的依赖已大幅减少。

菲律宾也出现了类似的情况，尽管那里的问题可能更多的是政治问题而非财政问题。由于双边关系恶化，三个铁路项目（估计总价值50亿美元，由中国提供优惠贷款）于2023年被取消。

东南亚大陆一些较小的国家的情况有所不同。铁路债务谈判的教训对老挝来说可能来得太晚了，老挝一条从万象到中国边境磨丁的铁路于2021年竣工。亚洲开发银行预测，该项目及其相关贷款可能“带来非常大的或有负债”，并认为其“不太可能带来重大的经济效益”。

尽管最近北京和金边的融资出现了一些无法解释的失误，柬埔寨仍渴望获得中国对40亿美元高铁的支持。

据报道，在缅甸，备受孤立、备受争议的军政府仍在寻求中国为其长期争议的木姐-曼德勒铁路项目提供融资，该铁路是陷入困境的中缅经济走廊的一部分。对于缅甸举步维艰、脆弱不堪的经济而言，难以承受的债务负担风险巨大。

显然，中国在东南亚的大型基础设施项目的光环尚未完全消退。

除了雅加达，最关注重组谈判的可能是河内。今年2月，越南批准了来自中国的贷款，用于在该国北部修建一条新的常规铁路。这笔融资的具体金额尚不清楚，但预计该项目总投资将超过80亿美元。

此外，河内雄心勃勃的南北高铁建设计划不会被近700亿美元的天文数字般的费用所阻碍。在过去12个月中，官员们曾多次表示放弃并欢迎外国资金。中国似乎是该技术供应的领跑者，但该地区第二大交通运输供应商日本也表达了兴趣。

鉴于缅甸、柬埔寨和越南持续关注，中国在东南亚的大型基础设施项目的光环显然尚未完全消退。但该地区首条高铁——其所在国家是东南亚最大的国家——却遭遇财务困境，这应该引发人们的反思。