大西洋理事会地缘经济中心“货币未来”项目副主任阿莉莎·昌加尼（Alisha Chhangani）近日在《大西洋理事会网站》撰文，揭露中国与伊朗合谋的跨境支付结算模式内幕，值得一读：

核心要点

• 为了在面临美国制裁的情况下进行跨境支付，伊朗建立了一套由银行、中间机构、“影子网络”及加密货币组成的变通体系。

• 中国是伊朗石油的最大买家，且相关交易正日益通过间接渠道以人民币进行结算，从而降低了受美国金融监管审查的风险。

•  诸如人民币跨境支付系统（CIPS）及央行数字货币（CBDC）试点平台等新兴基础设施，有望支持或扩大非美元结算的规模；尽管目前尚不清楚这些系统在涉及伊朗的交易中究竟发挥了多大作用。

当前，外界正高度关注伊朗如何管控霍尔木兹海峡的通行权——它仿佛在此设立了一个“收费站”，在严控这一关键航道商业物流的同时，据报道也允许部分船只以单次航行高达200万美元的费用，或依据特定的政治及经济条件获准通行。

然而，有一个重要问题却鲜受关注：在当前局势下，伊朗及其石油买家究竟是如何进行支付结算的？本文旨在依据地缘经济中心（GeoEconomics Center）的最新研究成果，尝试解答这一疑问；旨在揭示德黑兰正在调动的政策杠杆、其所运用的“经济治国术”及技术工具，并探讨这对制裁执行工作所产生的深远影响。

伊朗当下的跨境支付结算模式

伊朗的跨境支付体系，是其多年来在制裁压力下不断调整适应的产物。2012年，受制裁的伊朗银行被切断了与“环球银行金融电信协会”（SWIFT）网络的连接；而SWIFT正是全球金融信息传输的核心基础设施。尽管此举并未导致所有涉伊交易彻底中断，但由于切断了银行间通信的主要渠道，常规的跨境结算业务变得异常艰难。

2016年1月，在完成了《联合全面行动计划》（JCPOA，即俗称的“伊朗核协议”）所规定的核查程序后，许多伊朗银行得以重新接入SWIFT网络，部分金融制裁也随之解除。然而，随着美国于2018年退出JCPOA并重新实施“次级制裁”，伊朗获取正规金融渠道的途径再次收窄。这种“重新融入”与“新增限制”交替循环的局面，让德黑兰清醒地意识到：依赖正规的美元清算体系或欧元计价的贸易融资渠道是极不可靠的。

鉴于此，伊朗已将其跨境支付体系转向了一套由多种相互交织的“变通方案”所构成的运作模式。在那些愿意承担制裁风险的司法管辖区，部分交易仍通过正规银行渠道进行结算。另一些交易则经由各类中介机构转道处理，这些机构能够代管资金、进行债务轧差，或掩盖最终受益所有权。作为对上述做法的补充，伊朗还推行了以“Shetab”系统为代表的国家主导型举措。尽管该系统最初主要服务于国内支付业务，但伊朗近期通过与俄罗斯“Mir”支付系统进行战略整合，已将其功能扩展至跨境支付领域。这一互联机制将两国的国家支付清算系统相互打通，使得双方的银行卡均能被对方银行的终端设备所识别并处理。此外，还有若干非正规网络完全游离于正规银行体系之外，专门用于结算各类交易。例如，美国财政部下属的金融犯罪执法局（FinCEN）曾披露过伊朗的“影子银行”网络；这些网络主要依托位于伊朗境内的外汇兑换机构，以及分布在海外——特别是阿联酋（UAE）、香港和新加坡——的各类“掩护公司”，以此转移数十亿美元的资金，涉及领域涵盖石油出口及其他各类经济活动。

这一体系的基础是“哈瓦拉”（Hawala）——一种历史悠久且基于信任的非正式资金转移系统，它允许在无需进行正式跨境资金流动的情况下实现价值转移。这些网络的核心枢纽位于迪拜等地区中心，那里聚集了大量与伊朗有关联的企业，为非正式结算提供交易对手方。在此基础上，伊朗还利用与国家有关联的中介机构（包括掩护公司和贸易实体）来协助处理与石油出口相关的交易。近期，伊朗也开始借助于加密货币来协助完成那些能够绕开传统银行结算渠道的交易。例如，区块链分析公司 Chainalysis 估算，2025年与伊朗相关的链上加密货币活动规模已达78亿美元；其中，稳定币在结算中的应用日益广泛，且涉及受制裁实体的交易份额也在不断增加。美国执法部门已日益将这些渠道列为打击目标，并对涉及伊朗相关活动的加密货币交易所及钱包群组实施了制裁。

对于德黑兰而言，正式、半正式及非正式的各类渠道并行运作；具体交易将根据风险承受能力、交易对手方性质以及特定时期的各类限制因素，被分流至不同的层级进行处理。

人民币在其中扮演的角色

中国目前已成为伊朗最大的石油买家，其海运出口石油中超过80%均销往中国。在这层合作关系中，伊朗以折价石油换取中国的投资与商品；在支付环节，双方日益倾向于使用人民币而非美元进行结算，此举既有助于降低受美国监管审查的风险，同时也推动了人民币国际化进程。中国的炼油企业通常通过中介机构及非美元结算银行来采购伊朗石油。相关资金并不会直接流入伊朗的银行体系，而是滞留在受控账户中，主要用于向中国承包商支付款项或用于支付进口商品货款。

中国人民银行（PBOC）于2015年推出的跨境人民币清算结算网络——“人民币跨境支付系统”（CIPS），有望成为上述以人民币计价采购伊朗石油交易的一个潜在结算渠道。

地缘经济中心（GeoEconomics Center）对CIPS数据进行的分析（详见下表）显示，在过去一年中，该系统的日均交易量月度均值始终维持在850亿至1050亿美元（约合6000亿至7500亿元人民币）的区间内。然而，在3月中下旬，日均交易额已攀升至1300多亿美元（约合9400亿元人民币）。鉴于始于2月28日的伊朗战争仍在持续，交易量的这一增长显得尤为引人注目；但这本身并不能证明涉及伊朗的石油款项正通过人民币跨境支付系统（CIPS）进行流转。CIPS每日处理数万笔交易，涵盖广泛的用途，因此，这些数据最好被解读为人民币结算能力整体提升的一个迹象，而非与伊朗相关资金流动的直接证据。此外，北京方面已扩大CIPS的业务范围，使其能够处理部分非人民币币种，并提供更广泛的跨境服务，从而增强了其作为区域支付体系核心支柱的灵活性。

在这一支付网络中，阿联酋正日益成为一个举足轻重的参与者。阿布扎比第一银行（First Abu Dhabi Bank）于2025年中期作为直接参与者接入CIPS，随后更被指定为官方人民币清算行。伊朗有充分的动机在其对华能源贸易中使用人民币，而阿联酋长期以来一直充当着伊朗贸易与商业金融的枢纽。鉴于中国是伊朗原油出口的首要目的地，若能在海湾地区建立一个人民币清算中心，将有助于减少与中国相关的人民币计价贸易流转中的摩擦，并提升区域内的人民币流动性。不过，目前尚难确切知晓在当前冲突期间这些渠道究竟是如何被利用的，也无法确定近期CIPS交易活跃度上升背后的具体驱动因素。即便存在此类交易，它们也极有可能通过中国银行或第三国银行间接完成，而非通过直接接入CIPS网络的方式进行；这使得外界难以准确掌握该系统目前的实际使用状况。

此外，中国还可以利用“多边央行数字货币桥”（Project mBridge）项目来结算伊朗石油采购款项。这是一个旨在实现各成员国央行数字货币（CBDCs）之间直接结算的跨境支付平台。该项目最初由国际清算银行（BIS）创新中心孵化，目前汇聚了中国人民银行、香港金融管理局、泰国中央银行、阿联酋中央银行以及沙特阿拉伯中央银行等成员机构。截至目前，该项目已成功处理逾4000笔交易，交易总额达554.9亿美元，其中中国的数字人民币交易额占比高达95.3%。

2025年11月，阿联酋通过mBridge平台完成了首笔使用批发型数字迪拉姆的政府支付，以此测试其在能源和大宗商品贸易结算方面的准备情况——而这两个领域正是中国的优势所在。目前关于mBridge使用情况的公开数据依然有限，因为无论是中国人民银行（PBOC）还是参与银行，均无义务披露此类细节。目前尚无公开证据表明有与伊朗相关的实体在使用mBridge，且伊朗并非该系统的成员国；该系统目前仍处于实验阶段。然而在实际操作中，阿联酋的银行、外汇兑换机构以及自由贸易区的“壳公司”早已充当了与伊朗相关贸易和金融往来的中介渠道。这引发了一种可能性：即便伊朗本身并非该平台的参与方，与mBridge相关的机构仍可能间接处理涉及伊朗的交易。

大西洋理事会（Atlantic Council）地缘经济团队近期与欧洲政策制定者进行的交流显示，七国集团（G7）的财政官员们认为，在涉及伊朗的冲突期间，该平台的参与方可能正在利用mBridge进行操作。不过，由于缺乏更多信息，目前尚无法确知其中的关联程度及具体规模。鉴于该项目主要聚焦于与海湾国家及中国之间的大宗商品贸易，外界对其在伊朗石油支付结算中所可能扮演的角色给予了高度关注。

后续关注重点

随着围绕伊朗及其石油贸易的局势持续引发关注，政策制定者应重点关注以下几个关键信号：

首先，以人民币为基础的支付基础设施是否会继续壮大？具体而言，人民币跨境支付系统（CIPS）是否会继续在中东地区拓展其网络——毕竟在该地区，开展人民币计价的贸易结算更为便利？mBridge项目目前仍缺乏透明度，公开可查的数据十分有限。尽管如此，随着各国央行持续推进批发型央行数字货币（CBDC）的研发与测试，一些指标值得密切关注：例如是否有新的国家加入跨境支付项目、是否开展了能源相关的试点交易，抑或在金融或地缘政治局势紧张时期，该平台的交易活跃度是否出现激增——这些迹象或许预示着该项技术正被更为积极地加以运用。

与此同时，伊朗也在积极推进其“数字里亚尔”这一央行数字货币项目。该项目的初衷是为了应对美国的制裁，但最终可能为德黑兰提供一条额外的渠道，使其能够通过数字化手段来引导零售及批发层面的支付结算。所有金砖国家（BRICS）的创始成员国目前均在开展批发型央行数字货币的测试工作，并持续致力于推动建立一个更为多极化的全球货币体系。上述努力的重心主要在于构建国内的数字支付网络，同时试点开展跨境应用，从而实现以本币进行贸易结算。请密切关注定于2026年9月在印度举行的下一届金砖国家峰会可能释放出的任何信号，以及这些支付体系在更广泛层面的发展动态——鉴于印度是伊朗石油的第二大买家，这一点尤为值得关注。

值得注意的是，这些支付体系目前尚不足以挑战美元作为储备货币的地位，也未能撼动其在国际交易中的主导地位。与以SWIFT和清算所同业支付系统（CHIPS）为代表的西方金融架构相比，人民币跨境支付系统（CIPS）的网络规模依然要小得多。然而，这些替代性支付体系确实削弱了美元霸权的一大支柱——即金融制裁的威力。具体到本案，尽管面临外部压力，这些体系仍为伊朗提供了维持石油收入和贸易往来的渠道。

伊朗手中握有一些筹码，可借此推动以人民币或其他非美元货币进行贸易结算。不过，德黑兰当前的支付生态仍处于碎片化状态。人民币虽无法助伊朗彻底摆脱制裁，却有望为其提供一条成本更低的“突围”路径——即通过降低对美元清算渠道的依赖，从而削减与受制裁交易相关的合规成本及中间环节费用。

因此，或许最值得我们关注的转变在于：连接贸易与支付结算的路径究竟正发生怎样的演变？这些变化是否仅局限于当前的危机情境？它们又是否会对美元体系之外的跨境支付格局产生更为深远的长期影响？