川普新时代，美国回归，强硬与灵活是主旋律。中国新时期，党国返祖，装好人、装孙子。 在诸多独裁专制国家中，中国是美国头号对抗对手，比俄国更加阴险恶毒，美国把战略重点、战略中心转为全力对抗中国。 意识形态：美中之间是自由和社会主义的斗争；国家体制：美国《联邦宪法》对中国“无法无天”的斗争；文化层面，西方和中国“异我文明”的不可弥合的冲突。 美国摒弃中国的方法简单而直接：和美国打交道，must、have to遵循、遵守美国的法律。 9月27日，有了解情况的消息人士表示，川普政府正在考虑将在美国证券交易所上市的中国公司摘牌，这将是两国间贸易紧张局势的一次严重升级。 此举将是美国在更大范围内限制对华投资努力的一部分。促使川普政府考虑这一行动的原因是对中国企业活动的安全担忧与日俱增。 消息拖累美国三大指数急跌。中国市场将从10月1日开始为期一周的国庆假期，期间中国金融市场休市。阿里巴巴、京东和百度在下午的交易中下跌4%-7%不等。 虽然目前尚不清楚摘牌将如何进行，但是，早在今年6月，美国两党议员提出了一项议案，要求在美国证券交易所上市的中国公司接受美方监管，包括披露审计报告，否则将面临摘牌。 长期以来，中国当局一直以国家安全为由不愿允许海外监管机构，对本国会计师事务所，包括国际“四大”会计事务所在华分支机构，进行审计检查。 •美国参议员鲁比奥表示，“不应再允许北京方面成为在美上市中国公司不受美国有关财务透明度和问责制法律法规约束的保护伞。” 摘牌的想法是美方在这场旷日持久的争端中发起的最新攻击。对美国政府而言，这是一项高度优先事项。不遵守美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)程序的中国公司对美国投资者构成风险， 任何计划都必须得到川普总统的批准，而川普已经批准了相关讨论，《彭博》援引一位了解讨论情况的消息人士的话报导称，官员们还在研究美国如何限制美国公司管理的股指中中国成份股的数量。 美国政府数据显示，截至今年2月，共有156家中国企业在纳斯达克和纽约证券交所上市，其中至少有11家是中国国有企业。 消息公布后，离岸人民币兑美元CNH下跌，接近约三周来最低。 【敲山震虎还是虚张声势隔山打牛？】 中美高层贸易磋商预计将在10月10-11日举行。此前双方为期15个月针锋相对的关税行动削弱了全球经济增长，导致金融市场大起大落。 虽然摘牌的想法可能是这些谈判之前的一种策略，但主要目的是对抗中国的军民融合科技公司、旨在占据全球科技行业主导地位的《中国制造2025》产业发展计划，以及对新疆地区日益收紧的监视。 长期以来美方对美国资本给这些活动提供资金感到担忧，特别是在中国国有企业和私营企业之间的界限变得模糊的情况下。 投资银行Raymond James的首席经济学家指出，过去中美双方在磋商前通常都会虚张声势。这一切都非常具有破坏性，它只会增加不确定性，给企业投资带来了巨大的负面影响：“你永远不知道这是否是一项为了换取筹码而采取的策略。” 川普总统在联合国大会上对中国的贸易行为进行了严厉抨击，随后一天又释放出这场长达15个月的对峙可能近尾声的信号：“他们非常想达成协议。这可能会比你想象的更快发生，……” 【美国法律与中国的无法无天相向而行】 •中国表示，不能允许本国公司接受PCOAB的监督，因为该国法律规定禁止将任何被视为国家机密或国家安全事项的材料储存、处理或转移出境。 •美国对冲基金经理Kyle Bass则表示，中国公司如果想在美国上市，就必须遵守美国的规定。美国应该要求在美国出售的任何证券都要遵守美国的证券法。 ～～～～～～～～～～～～～～ 多家美国媒体报导说，川普政府官员正在讨论阻止美国在中国大陆的所有投资，包括限制对中国实体的投资、将一些有不良行为的中国公司从美国证券交易所除名，以及限制美国的政府养老基金进入中国市场等。 外界认为，限制资本流动的措施将给美中经济争端带来新的压力点，其影响度远远超过了双方互征的数千亿美元关税。此举是为了保护美国投资者，避免在缺乏监管的环境中承担过大风险。 消息传出后，标准普尔500指数最初遭到抛售，下跌约0.3%。同时，十年期美国国债收益率跌至当日最低水平。阿里巴巴、百度，和其它中国公司的股价暴跌；人民币兑美元汇率跌至7.15，触及9月6日以来最低。 《彭博社》最早报导这一消息，川普团队内部讨论的行动还包括：1、增加法律执行透明度、2、建立对等的披露制度，3、对美国养老基金拟投资的一些中国公司提出国家安全问题关注等。 但目前，白宫尚未制定出具体的解决措施，而且任何计划都必须得到总统川普的批准才行；总统川普目前只是在对这方面的讨论打开绿灯。 据参与讨论的知情人士透露，推动白宫进行这些尝试的原因，一是因为国会议员要求与北京“对等”，二是因美国股指公司纳入中国企业，美国政府的主要退休储蓄基金（由联邦退休储蓄投资委员会管理）将在2020年最后期限结束时，向中国公司注入数十亿美元的投资。 【限制美国股指中纳入的中国市场份额】 据《彭博社》报道，白宫官员在研究美国如何限制包括美国股票编制指数中的中国市场的份额，目前尚未清楚会怎么操作。 近年来，越来越多的中国公司股票被添加到国际上几大主要指数中，意味着每年将有跟指数挂钩的数百亿不等美元投资进入中国。 去年，高盛下的明晟MSCI指数正式纳入200多家中国A股企业；英国伦敦证券交易所旗下的富时罗素也在今年6月将中国股票纳入其股市基准。此外，彭博巴克莱银行4月已将中国债纳入其全球债券综合指数，而摩根大通在9月初也做出同样决定；唯独富时罗素近日表示，因国际投资者对投资中国债市存严重的保留意见，故推迟将中国国债纳入关键指数。 •这些外国主要股指纳入中国企业的做法一度引起美国国会的关注。共和党参议员马可·卢比奥等对华鹰派议员表示，这些做法会给美国金融市场带来风险，应进行更严格的投资限制、并对美国股指以及政府养老金纳入中国公司进行更严格的审查。 白宫一直在与卢比奥议员讨论相关事宜，白宫正在考虑是否支持卢比奥去年夏天提出的《对等法》立法，该立法希望，当美国资金被注入给不透明的中国公司时、能保护美国的投资人利益。 卢比奥在一份声明中也证实了白宫在此问题上的努力：“为应对中国政府和共产党对美国国家和经济安全构成的威胁，值得表扬本届政府作出的努力，其中包括阻止北京借用进入美国资本市场的机会进行经济掠夺。” 【关注政府退休金注入中国公司】 在美国政府对北京经贸列出的问题清单中，最重要的是解决中国政府对私营企业的不寻常干预，以及北京限制已经公开上市的中国公司对外发布某些财务信息。 根据中美经济与安全审查委员会的报告，截至2月底，在美国三大交易所（纳斯达克、纽约证券交易所和纽约美国证券交易所）上市的156家中国公司（包括至少11家中共国有公司），总市值约1.2万亿美元。 但是在美国股指公司的指数陆续纳入中国企业之后，意味着美国政府的主要退休储蓄基金（由联邦退休储蓄投资委员会管理）将在2020年的最后期限结束时，自动向中国公司注入数十亿美元的投资。 华盛顿资产管理公司主席兼首席执行官罗杰·鲁宾逊表示，这次白宫对公司施压可能会有不一样的结果。鲁宾逊曾任里根政府时期全国安全委员会国际经济事务主任，也曾担任国会常设机构美中经济与安全审查委员会主席。他曾公开批评，加州教师养老金购买中国监控设备生产商海康威视的股份。 他指出，美国各州的公共养老基金、明晟MSCI新兴市场指数以及其它管理基金投资人很少参与人权或国家安全相关的尽职调查；而有些中国公司的股票价值和企业声誉风险是重大且不对称的：“当你意识到你的退休系统中有17%～22%都是中国证券的话，你一定会在2～3年内惊醒。要知道，不会有一个大厅让你全身退出，中国企业的恶意行动将导致投资或退休基金贬值。” 现在白宫着手处理中国企业在美国资本市场存在的财务以及未披露的重大风险事宜，很可能代表着美中双边经济关系的下一个重要阶段。 【白宫两派官员都有参加讨论】 白宫国家经济委员会一直在主持相关问题的会议，财政部和国家安全委员会也有参加。尽管行动不是迫在眉睫，但川普的顾问已经开始讨论各种选项及其预期影响。 在华盛顿智库战略与国际研究中心（CSIS）主办的晚宴上，部分中国和金融专家讨论了美国与北京金融脱钩的收益与风险，还有如何脱钩以及脱钩对美国投资者的影响等话题。 与会的发言人中包括白宫首席经济顾问、国家经济委员会主席库德洛以及美国副国家安全顾问博明等。 川普刚刚任命原国务院人质事务特使奥布莱恩为新的国安顾问、接替离职的对华鹰派博尔顿，随后对华鹰派人物、国家安全会议亚洲事务资深主任博明被选中、出任副国家安全顾问。 对华强硬派白宫贸易顾问纳瓦罗和美国国家安全委员会的官员是最早推动单方面限制中国企业进入美国资本市场议程的一方，目前已有越来越多的鸽派顾问加入、推动这一主张。 但是美国财政部和国家经济委员会的官员仍担心采取的任何行动都可能吓到投资者，所以希望能向利益攸关方发出信号，让市场放心拟定的法律或法规。他们还希望在采取行动处理那些不良行为的公司时，能分步进行。 【这些中国公司长期不遵从美国法律】，已经被美国政府认定为不良行为者或已被美国制裁；即便给美国投资者选，也许他们也不太可能愿意投资这些公司。 【白宫讨论对华金融约束新规，会影响贸易谈判】 因中美双方约定10月10日在华盛顿恢复贸易会谈，消息是否会影响新一轮贸易谈判走向，令外界拭目以待。 一位接近川普政府的消息人士说，白宫尚未就此问题与中国政府进行任何讨论，白宫希望将别的行动与目前正在进行的更广泛贸易谈判分开。 尽管一些政府官员认为，上述加强监管的步骤可以使美国在贸易谈判中有更多的筹码，但也有一些政府官员表示，应当将监管与贸易谈判两者分开。 前美国财政部负责国际事务的副部长内森·希茨则表示，将中国公司除名或将直接让美国资金避开某些公司，对市场和美中双边关系都是“大事”。
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