且說GM 剛一進入破產程序，就接到了從大洋彼岸伸出的橄欖枝：來自中國四川的騰中重型機械公司表示有意購買悍馬。騰中重型是何許人也？原來是一家主要經營重型機械，橋梁設備和石油工業品的民營企業。難怪連見多識廣的花兒街眾分析師們都聞所未聞呢。雖然目前具體的條件外人尚不得而知(有謠傳說騰中願意出資一億美元)，但至少知道騰中承諾如果買下悍馬，將保持其在美國的運營，公司仍將由美國管理人員經營，工廠也不會被搬到中國去。此消息一出，眾說紛紜，大部分分析者不看好這個deal，認為不可能成交(目前已經有傳言說此提案受到中國有關部門的質疑)。也有不少人認為即便騰中真的買下悍馬，也只能是買櫝還珠，得不到什麼實際的好處。

說起來，中資企業在國際市場購買外國公司，已經不是什麼新鮮事。近年來中資企業在美國的收購勢頭越來越強，最知名的大約要算四年前聯想併購 IBM 的硬件業務了。當年聯想以總價17億美元的代價(其中5億來自聯想繼承的IBM 債務)購得在全世界計算機硬件市場占有25% +的IBM 硬件部門82% 的控制權(併購後IBM 仍然占有新公司18。9% 的股份)。加上聯想本身的市場占有額，合併後的公司意在成為全球第三大電腦巨頭。併購前的聯想是全球第九大電腦硬件供應商，合併後的公司 預計將獲得120 億美元的年銷售額。合併後的公司總部設在紐約，將擁有原IBM 的員工約一萬人，以及聯想的九千員工。從這些數據看，雖然聯想購買IBM 硬件部門是“小魚吃大魚”，但這個小魚至少還是有相當規模和市場份額的。合併兩年後，聯想 的全球硬件業務進步穩健，2006年的年銷售額達到了140 億美元，基本上實現了合併時年增長7-8% 的目標。從公司的經營來看，雖然剛開始時由於企業合併後一些必要的改變多有微詞，但由於聯想努力保持IBM 原有的運作方式，基本上實現了平穩的過渡。直到現在，還有不少美國人根本不知道IBM 的硬件早已“花落別家”了呢。這個中資企業在全球最大的併購案，基本上可以說是成功的。

反觀騰中，出手欲購悍馬，似乎就不只是底氣不足了。這是一個民營公司(不在深圳和上海交易所上市，因此不需要按照政監會的要求發布業績報告)，我們因此無從得知它的具體情況。它到底資產幾多，業績如何，都是“內部信息”。好奇的人們只能從它的網站和其他公開信息來源略知一點該公司的概況。這家公司於2005 年通過一系列的公司合併而成立，主要經營重型機械，石油工業用的設備，以及橋梁建築用品。共有員工4800名，人員規模和位於湖南的長風汽車公司差不多。再看購買的對象悍馬，本身也是GM 十年前從專門生產軍用車的AM General 公司買過來的， 是一個全球聞名的品牌。由於車型彪悍另類，很得一些喜歡標新立異的有錢人青睞；再加上前幾年有不少名人購買並代言此車(比如加州州長阿諾)，悍馬一度成為一些人心目中前衛和身份的象徵。但近年來油價居高不下，耗油巨大的悍馬自然也就變得門前冷落，以至於去年的銷量比2007 年減少一半，只售出兩萬七千多台(GM 各種汽車去年全年的總銷售量將近三百萬輛，也就是說悍馬只占有GM 車輛總銷量的1% 不到)。如果把售價考慮進去(悍馬平均售價在$36，000 到 $45，000 之間)，那麼2008 年這個品牌的總銷售額大約在十億美元($1 billion),占GM全年銷售額($146 billion) 的0.6%。由於悍馬只是GM 家庭中的一個品牌，它到底值多少錢很難準確計算，但一般可以根據它在公司總銷售額的比例來大致估計一個價值。那麼，按照GM在NYSE 交易的最後一天的股價計算，該公司的總市值大約是$450 million (當然GM 認為這個市值不能反映其真實的價值，並預計新的GM 組建以後的市值應該在 $2.5 billion左右)。假設品牌的價值和其產品在公司銷售額的份額成正比(這是一個很粗略的假設)，那麼悍馬這個品牌的價值應該在四百五十萬到兩千五百萬之間，比傳聞中的一億美元購價要低的多。

也許有人會說，騰中可以保留悍馬的原班人馬啊，這樣不就可以像聯想購買IBM 那樣取得成功了嗎？也許，但聯想畢竟是一個具有國際市場競爭經驗的計算機製造商，在產品結構和經營理念方面，和IBM 都不會有太大的差距；從這個角度講，如果是上海一汽或者東風汽車等公司出手收購悍馬，成功率會大得多。即便這樣，也要對付不同文化，不同管理體系帶來的挑戰。就連幾年前連克萊斯勒和奔馳兩大巨頭之間看起來“完美無缺”的合併，都因為種種內部體系的不同而最後不得不“土崩瓦解”。跨國併購對購買者的挑戰是不可小看的。

當然，如果騰中乾脆把悍馬搬到中國去，也許就事情又兩樣了。崇尚品牌，喜歡跟風攀比的中國富豪們，說不定會使悍馬成為中國銷量最高的品牌呢。到那時候，騰中可就是花小錢占了大便宜了。不過現在說這些還為時尚早，說不定這一切都只是為了一個民營公司為了打知名度的作秀也未可知呢。